2022-05-31 07:59
观点
【中金：三季度锂价有望迎来反弹拐点 重视更具结构性成长能力的标的】中金公司研报认为，三季度锂价有望迎来反弹拐点，重视更具结构性成长能力的标的。我们认为，前期锂板块回调的本质在于“绿色滞胀”阶段行业增速中枢的下移，叠加短期因素的负面影响，目前在估值上体现已较充分。考虑到三季度疫情有望缓解，锂需求进入传统旺季，再叠加供给增量有限，锂价有望迎来反弹拐点，并驱动锂板块估值修复。在此背景下，应重视更具结构性成长能力的标的，锂业龙头有望通过加速放量和资源自给率提升穿越周期，边际变化较大的二线标的有望加速进化，体现出超越行业的成长性。
2022-05-30 01:52
市场
【专家解读：A股、中概股为何能走出独立行情？后市会怎样？】 海通证券首席策略分析师荀玉根认为，5月中下旬美股下跌时中国资产依然保持韧性，这主要源于中美两国的经济周期错位。2021年底至今年的前4个月，我国经济特征符合投资时钟中的“衰退前期”阶段，在此期间A股整体调整，也反映了我国投资时钟进入了“滞胀期+衰退前期”；而5月中下旬以来，随着稳增长政策不断加码，我国的投资时钟正步入“衰退后期”，即将进入“复苏”阶段，根据投资时钟的大类资产轮动规律，此时股市往往会企稳。
2022-05-27 14:54
观点
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【摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂】预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到3.25%，十年期美债收益率接近3%。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在2.5%-2.75%之间，美联储资产负债表规模将下降至6.5万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。
2022-05-27 01:53
宏观
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【知名投资人Kyle Bass：美联储需要在2023年降息 因为经济将滞胀】Hayman Capital首席投资官Kyle Bass在接受CNBC采访时表示，虽然美联储对疫情的“下意识反应”在我们看来是有必要的，但怎么把多投放的40%流动性收回来对美联储是个难题。此外，由于“数十年来的糟糕政策”，我们将看到在经济降温的同时，食品和能源价格上涨。他预计今年年底或明年年初将出现轻微的经济衰退。Bass预计美联储最终会遭遇经济滞胀，将因此不得不下调利率。其不认为美联储本轮加息幅度会远超200个基点。他在谈到昨天的会议纪要时指出， 美联储研究人员仍预计2022年经济增长2.8％，这意味着在第一季度GDP萎缩之后，增长率需要达到4％才能实现目标。
2022-05-25 01:12
其他
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【美银：美国经济面临衰退或滞胀风险 建议卖出10年期并持有30年期TIPS】美银认为，美联储加息有令经济陷入衰退或滞胀的风险，因此建议卖出10年期通胀保值债券(TIPS)，并持有更长期的TIPS。Meghan Swiber和Mark Capleton等利率策略师在一份报告中写道，外界越来越担心美国经济会出现一段时间的增长疲软和通胀高企，“料导致盈亏平衡通胀率走高，实际利率走低，尤其是长期。”在这样的情况下，他们建议卖出10年期TIPS，并持有30年期TIPS，因为这一段曲线势将得益于经济硬着陆的情景，以及在通胀仍然高企的情况下，美联储“转向鸽派”的情景。
2022-05-24 11:43
观点
惠誉：滞胀将增加亚太地区企业面临“堕落天使”风险。注：从投资级降至投机级的公司债券被称为“堕落天使”。
2022-05-23 17:19
观点,央行
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【财经网站Forexlive：欧洲央行开始转向鹰派 收紧货币政策需要警惕滞胀风险】如果有人对欧洲央行最近的鹰派转变有任何怀疑，欧洲央行行长拉加德下午的言论似乎打消了这种怀疑。这是欧洲央行重大政策转变的一个重要信号，前提是事情真的跟委员们想象的一样。现在的最大问题是滞胀风险，以及如果欧元区经济在今年晚些时候开始衰退，欧洲央行将如何应对。这是他们计划的任何紧缩政策周期的主要风险因素。不过就目前而言，欧洲央行的鹰派发言利好欧元，欧元兑美元EUR/USD日内涨幅达1%，报1.0657，创下4月26日以来新高。
2022-05-22 15:40
市场,观点
【中金策略：政策继续加力 关注基本面修复成效】中金策略重申市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值；市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基本面催化剂。尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫后修复力度，重点包括房地产、消费需求等。当前关注三个方向：1）估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）等；2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
2022-05-20 05:57
市场
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【美国股市：避险需求导致尾盘下滑 逼近网络泡沫以来最长周连跌】标普500指数下跌0.6%；纳斯达克综合指数下跌0.3%；道琼斯工业平均指数下跌0.8%。美国股市动荡收低，投资者在物价上涨和货币政策收紧的背景下权衡经济增长前景；标普500指数在最后一个小时的交易中重新沦为下跌；此前一天，创2020年6月以来最大单日跌幅，市值蒸发1.5万亿美元；对全球经济健康状况的担忧情绪日渐升温，加之股市下跌，美国国债收益率全面走低。黄金上涨，美元兑所有G-10货币下跌；本周若以下跌报收，标普500指数将是连续第七周下跌，创下20多年前互联网泡沫以来最长连跌纪录；在美国消费者巨头发出信号后，有关盈利强劲可以帮助投资者度过今年动荡的押注遭到放弃，显示通胀对利润率和消费者支出的影响越来越大。与此同时，美联储官员本周重申货币政策将收紧，投资者则担忧滞胀风险。
2022-05-20 05:25
其他
日本财务省高级官员：今天G7集团会议没有讨论太多滞胀风险或美元近期升值带来来的风险。
2022-05-19 23:26
观点
量化交易巨头Citadel创始人Ken Griffin：目前我们还没有陷入滞胀。
2022-05-19 23:12
市场,观点
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【高盛与摩根大通策略师认为衰退担忧言过其实】华尔街的一些顶尖策略师表示，对美国经济及股市的悲观展望可能已经过头了。高盛集团的David J. Kostin和摩根大通的Marko Kolanovic都认为，投资者对美国即将衰退的担忧是言过其实了——这给股市留下了今年反弹的空间。标普500指数已从1月的纪录高点下跌18%，逼近熊市；Kostin牵头的高盛策略师在5月18日的一份报告中写道：经济衰退并非不可避免，美国股市内的板块轮动表明，投资者正在定价很高的经济滑坡可能性，超出近期强势经济数据预示的水平。周期股和防御股的相对表现预示着“增长急剧放缓”，但ISM制造业数据并不支持这一点；由于通胀高企和美联储鹰派的迹象加剧了经济下滑的可能性，美国股市今年以来大幅下跌。根据美国银行的最新基金经理调查，对滞胀的担忧升至2008年以来最高水平，促使投资者囤积现金并低配股市。
2022-05-19 20:22
观点
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财经网站Forexlive评欧洲央行会议纪要：很明显，欧洲央行可以说是一致同意在7月加息。欧洲央行表示，即使是相对较小的措施，也可能足以将当前的宽松货币政策立场转变为紧缩性立场。而当考虑到滞胀风险和即将到来的经济衰退时，我们认为，只有在货币政策正常化进程的后期阶段，利率才能达到中性水平，所以欧洲央行并不一定有能力在今年不受干扰的情况下持续加息。
2022-05-19 13:14
其他
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泰国央行行长：泰国出现滞胀的可能性很小。
2022-05-18 21:09
其他,国际
美国财长耶伦称，全球经济展望充满挑战和不确定性。食品和能源价格上涨会产生滞胀效应。我们将尽一切努力确保对俄罗斯的制裁对俄罗斯产生最小的溢出效应和最大的影响。
2022-05-18 09:17
市场,观点
【高毅资产邱国鹭：不能再让恐慌主导情绪】近日，高毅资产董事长邱国鹭在致持有人的信中表示，在市场大幅调整之后，估值水平创下十年新低，这已经反映大多数的悲观预期，调整已比较充分，当前应该对后市乐观一些，积极地挖掘潜在的投资机会，不能再让恐慌主导我们的情绪。邱国鹭分享了他当前的应对策略，根据下列三个条件筛选投资标的：一是受疫情影响相对小；二是抗通胀，有定价权，不怕上游原材料价格的上涨；三是受益于“稳增长”政策（包括行业监管的常态化）。邱国鹭表示，当前持仓的银行、保险、地产、建筑、能源、物流和互联网板块中的优质公司，基本上是按照上述三个条件筛选的，即使在全球“滞胀”的大环境下，今后两年还有望兑现相对较优的业绩增长。
2022-05-17 14:32
国际
波兰发展部长Buda：波兰经济不会出现滞胀，通胀是受乌克兰冲突影响。
2022-05-17 09:00
其他
日本财务大臣铃木俊一：政府必须防止滞胀。
2022-05-13 22:06
市场,国际
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【德国劳工部长：天然气禁运将会让德国陷入新一轮经济危机和滞胀的风险】德国联邦劳工部长海尔当地时间13日警告称，可能实施的天然气禁运将会让德国陷入新一轮经济危机和滞胀的风险。他指出，目前德国的经济增长和就业市场暂时还能保持稳定，但如果局势进一步恶化，政府必须果断采取行动。（央视新闻）
2022-05-13 05:07
市场,国际
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【摩根大通：预计欧元兑美元二十来将首次测试平价关口】摩根大通预计，随着俄乌局势的影响对欧洲构成压力，叠加美国利率上升提振美元，欧元兑美元二十年来将首次测试平价关口。分析师Paul Meggyesi把他对欧元的1年期预测从1.08下调至1.02，并表示他预计会测试平价。欧元兑美元目前在1.04附近。“市场终于开始接受，乌克兰危机对欧元区经济构成的冲击不成比例，并对这种货币构成威胁，而这正是我们自开战以来一直所认为的，”Meggyesi表示。他写道，在抵消滞胀冲击对欧元的负面影响方面，欧洲央行最终几乎没什么能做的。