2022-08-14 16:01
市场,观点
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【黄金配置机遇重现？基金经理：关注三大核心信号】拉长时间来看，黄金股自7月中下旬以来便开启了强势反弹。华安黄金ETF基金经理许之彦表示，站在当前三季度时间点，其实还有很多信号等待验证，黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握，需要紧密跟踪以下几点：首先，10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂，将进一步强化期限利差倒挂信号，加息周期结束时点渐进；其次，美国非农就业人数和失业率数据一旦发生恶化，将实质性印证美国经济衰退信号；第三，美国CPI数据的下行趋势如果得到确认，则通胀有所缓解，通过加息来抑制通胀的必要性减弱。如果上述这些信号出现，将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变，由此继续强化黄金的配置逻辑。（券商中国）
2022-08-11 07:30
市场,观点
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【金价反弹还是反转？ 基金经理关注三大信号】自7月中下旬以来，已震荡回调了4个多月的黄金开始强势反弹。多位业内人士表示，美联储货币政策边际放松的信号是本轮黄金反弹的主因，叠加地缘避险等因素，黄金获得了短期资金的加持，但短期仍偏震荡，一旦宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变的信号明确，黄金或再现2018年下半年的配置机遇。华安黄金ETF基金经理许之彦表示，对于未来核心宏观变量的把握，需紧密跟踪以下几点：首先，10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂，将进一步强化期限利差倒挂信号，加息周期结束时点渐进；其次，美国非农就业人数和失业率数据一旦恶化，将实质性印证美国经济衰退信号；第三，美国CPI数据的下行趋势如果得到确认，则通胀有所缓解，通过加息来抑制通胀的必要性减弱。如果上述这些信号出现，将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变，由此继续强化黄金的配置逻辑。（证券时报）
2022-08-02 13:04
观点,国际
穆迪：欧盟国家的结构性转变，包括减少从俄罗斯进口能源，增加了滞胀的风险。滞胀将对信用产生负面影响，但这不是穆迪对欧盟的基线预期。
2022-08-02 12:59
观点,国际
穆迪：俄乌冲突引发欧盟滞胀风险上升。
2022-08-02 09:17
观点,国际
“新债王”冈拉克：不可否认，美国正在经历滞胀。
2022-08-01 22:42
国际
【印度财长称该国经济不会陷入衰退或滞胀】当地时间8月1日，印度财政部长西塔拉曼就物价问题在议会发表讲话。她表示，印度经济不会陷入衰退或滞胀。印度正在努力将通胀控制在7%或以下。
2022-08-01 22:30
国际
惠誉：与美国规模较大的公司相比，欧洲、中东和非洲国家的杠杆融资公司面临更高的滞胀风险。
2022-08-01 21:50
国际
印度财长西塔拉曼：印度绝不会陷入滞胀或经济衰退。
2022-07-30 11:56
观点
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【经纪商Oanda高级市场分析师Ed Moya：黄金料暂时呈现区间震荡】滞胀将持续，这对金价来说应该是个好消息。美国经济正步入衰退，只要华尔街相信美联储将放慢紧缩步伐，黄金应会再次开始出现避险资金流入。但金价最大的风险是经济仍然保持强劲，美联储可能需要在加息方面采取更积极的措施。黄金将在1800美元/盎司附近面临强劲阻力，在杰克逊霍尔年会之前，黄金可能会在1725-1800美元/盎司之间震荡。
2022-07-29 12:44
观点
【刘元春：美国此轮滞胀产生的原因是多重的，全球步入高成本时代】著名经济学家、上海财经大学校长刘元春发表视频演讲时称，美国这一轮滞胀产生的原因是多重的，它的表现也是多元的，不是单纯的因为能源成本的上涨而导致的，也不是单纯因为疫情导致的，也不是单纯因为俄乌战争所引起的。刘元春进一步指出，如果从分布来看，可以看到，在今年4月份美国通货膨胀率达到8.6%，很重要的原因是食品和能源价格，对于物价的上涨贡献了40%，而核心制成品、进口商品对于物价的上涨贡献了30%左右。另外一个就是，服务业的短缺所带来的价格的上涨。因此，美国的这种上涨结构，说明这一轮的通货膨胀是多元的，全球步入到一个高成本的时代。（证券时报）
2022-07-29 10:11
观点
【刘元春：美国此轮滞胀产生的原因是多重的，全球步入高成本时代】著名经济学家、上海财经大学校长刘元春称，美国这一轮滞胀产生的原因是多重的，它的表现也是多元的，不是单纯的因为人员的上涨而导致的，也不是单纯因为疫情导致的，也不是单纯因为俄乌战争所引起的。美国的这种上涨结构，说明这一轮的通货膨胀是多元的，全球步入到一个高成本的时代。不仅仅是战争引起的一些关键商品的这种涨价，同时大国冲突所带来的技术脱钩、产业链脱钩，带来的生产成本的上涨。另外一个就是，全球绿色转型所带来的绿色成本的上涨，都使我们步入到一个价格上涨的多元时期。（证券时报）
2022-07-29 07:51
观点
【中信建投：8月重点关注三条线索】中信建投研报指出，综合景气、估值、拥挤度综合考虑，预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。8月关注三条线索：1）估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；2）低位防御关注白电；3）进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。
2022-07-29 06:39
观点,国际
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【美联储连续加息 外溢效应加大】美国联邦储备委员会7月27日宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这是美联储今年以来第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。分析认为，虽然美联储持续加大加息力度，但通胀率仍然维持高位，美国经济或步入“滞胀式”衰退。与此同时，美联储持续加息带来的溢出效应值得警惕。
2022-07-27 21:39
观点
【中信建投陈果：短期市场或有一定高低位切换】中信建投陈果指出，综合景气、估值、拥挤度综合考虑，我们预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。8月关注三条线索：1）估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；2）低位防御关注白电；3）进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。
2022-07-26 15:48
观点
【兴业证券张忆东：下半年A股有望跑赢海外市场 科创是行情主线、消费和价值股是配角】兴业证券全球首席策略分析师张忆东近期发表观点，首先，他认为外部环境动荡，下半年美股将走向衰退熊市，中长期海外将步入“类滞胀”的乱世，而“全球化红利期”的盛世已过；其次，他认为中国经济具有较强的抵御外部冲击的能力，下半年中国的资本市场有希望跑赢海外市场；第三，中长期来看，以“新半军”为代表的科创方向是行情的主线，应该深度挖掘，相信中国的国运；而消费和价值股是配角，基于性价比做波段操作。
2022-07-21 15:07
国际
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印尼央行行长：包括美国在内的许多国家都以货币紧缩来应对通货膨胀，这增加了滞胀的风险。
2022-07-21 07:22
其他
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【社论：多重因素叠加，“布雷顿森林体系2.0”面临根本性挑战】毫无疑问，美元体系带来的地缘政治风险、周期流动性风险以及通胀危机同时显现，并引发了一些后果。而且，美国自身过度负债及其滞胀风险，也损害了美元长期信用。这让一些新兴经济体开始重估美元角色。西方国家应该思考，为什么让这么多国家感到不安。 美国将美元和贸易“武器化”，并毫不顾忌美元信用的做法让更多的发展中国家选择与其保持距离，这又刺激美国去构筑新体系。美国呼吁盟友一起重构能源、商品的供给体系，包括通过“友岸外包”的方式将供应链网络限制在盟友和友好国家，这也是为了维持“布雷顿森林体系2.0”。但是，如果真的存在与美元“大分离”趋势的话，对分歧双方而言这都是一个长期的不可预测的艰苦过程。（21财经）
2022-07-20 23:56
公司,观点
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【美国银行的股市缴械投降论 德国伯恩斯坦研究公司表示不同意】德国伯恩斯坦研究公司策略师表示，尚未看到股市彻底缴械投降的迹象。这一观点与美国银行相反。美国银行调查显示，投资者对股票的配置降至2008年10月以来的最低水平，风险资产敞口降至在全球金融危机期间也未见过的水平，说明投资者已经彻底认输。该公司策略师认为，除了欧洲之外，资金外流才刚刚开始。尽管市场受到了通胀高企以及滞胀风险的冲击，全球股票基金的资金流动还是“保持了显著的韧性”，大部分资金流入发生在第一季度，第二季度仅出现80亿美元的微不足道的抛售。
2022-07-19 11:42
央行
新加坡金管局局长：到目前为止，我们预计明年新加坡既不会出现衰退，也不会出现滞胀。
2022-07-18 23:04
市场
巴西经济部长盖德斯：全球经济正在进入滞胀期，比我想象的要严重得多。