2022-10-12 05:19
观点,央行
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欧洲央行管委维勒鲁瓦：短期衰退的危害小于滞胀。
2022-10-10 09:49
数据
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【9月中国中小企业发展指数为88.2】中国中小企业协会今天（10日）发布，在国内宏观经济环境继续保持趋稳向好，但美联储连续加息，全球滞胀风险上升，外部环境不稳定不确定等多重因素影响下，中小企业复苏的动力减弱。9月份，中国中小企业发展指数（SMEDI）为88.2，比上月略降0.1点。（央视）
2022-10-06 21:30
国际
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美联储卡什卡利：现在的情况感觉像是滞胀，但更像是一个过渡期，有信心我们能度过这一阶段。
2022-10-06 21:30
国际
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美联储卡什卡利：不担心滞胀。
2022-10-04 02:19
宏观,观点
【经济学家纷纷下调英国经济增长预期】在英国“迷你预算”出台后，分析师下调了对英国2023年经济增长的预测，许多分析师警告称，英国经济在中期内几乎不会有起色。穆迪分析经济研究高级主管Gaurav Ganguly表示，英国政府最近的行动已使滞胀和深度衰退几乎不可避免。许多经济学家认为中期平均增长年率将为1.5%，远低于英国财政大臣2.5%的目标。贝伦贝格银行高级经济学家Kallum Pickering表示，若英国不进行一些供给侧改革，减税“无法提高英国未来的潜在增长”。预计2023年英国经济增长将收缩1.5%，反映出比普遍预期更为悲观的看法。
2022-09-28 17:32
央行,焦点
【全国外汇市场自律机制电视会议召开】会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。
2022-09-28 08:30
观点
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【盛松成：除了加息，美联储还应加大缩表力度】上证报刊发中国人民银行调查统计司原司长盛松成文章称，加息意味着提升美元的使用成本，而缩表意味着收紧美元的流动性，后者在一定条件下对于抑制通胀可能更为有效。美联储需要充分考虑加息与缩表的“组合拳”，才能减小迈入滞胀或衰退的风险。如果美联储未来继续大幅度加息，可能会阻碍经济增长并导致失业率攀升，经济进入“实质性衰退”的风险上升。https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-09-28/doc-imqmmtha9021893.shtml
2022-09-23 22:03
国际
【标普全球市场情报的首席商业经济学家Chris Williamson评美国9月PMI数据】通胀方面也有更好的消息，供应商短缺压力缓解至2020年10月以来的最低水平，这帮助缓解了原材料价格的部分压力。这些供应链的改善，伴随着自今年早些时候以来需求的明显软化，帮助企业成本和商品及服务的平均销售价格的整体通胀率降至2021年初以来的最低点。然而，按照历史标准，通胀压力仍然很高，而且，随着商业活动的下降，调查继续描绘出一幅经济在滞胀环境中挣扎的总体图景。
2022-09-23 00:39
市场,观点,国际
穆迪：“经济滞胀”将考验偿还能力最弱的借款人的抵御能力，但其对全球债券市场部门的信贷影响基本上是温和的。
2022-09-23 00:06
公司,市场,观点
摩根大通CEO戴蒙：通货膨胀可能会有所下降，但有滞胀风险。
2022-09-22 22:45
公司,国际
摩根大通CEO戴蒙：对抗通胀是阻止美国经济陷入滞胀的关键点。
2022-09-22 11:46
观点
【浙商证券李超：产业结构调整变化，未来权益市场将进入结构性“慢牛”】据21财经，9月20日，2022中国资产管理年会前瞻-南财年度投资论坛于线上举办。浙商证券首席经济学家李超认为，明年全球经济可能陷入表观衰退、实质滞胀的“比差逻辑”，在此背景下中国经济将延续缓慢修复态势，预计经济复苏优于海外，未来中国权益市场可能是结构性的“慢牛”与“快熊”的叠加。
2022-09-22 07:52
观点
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【中金：加息未减速 美国衰退概率上升】中金公司研报指出，美联储9月议息会议维持“鹰”派基调，符合预期。加息并未减速，点阵图显示利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持高位（High for longer）。我们预计加息将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，失业率大概率将上升。中期看，美国政府债务高企对加息形成约束，最终可能迫使美联储容忍通胀。尽管鲍威尔试图避免制造“衰退恐慌”，但市场可能还是会朝着衰退的方向进行定价。我们认为这次衰退更可能是“滞胀式”衰退，这意味着美国“股债双杀”或未结束，我们离“市场底”还有很长的距离。
2022-09-20 15:56
行业
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【世界黄金协会：预计黄金交易量和消费需求9月将回升】世界黄金协会今日发布的报告显示，若各国央行继续大力加息，黄金则可能持续承压，但经济滞胀甚至全面衰退的风险或许会抵消这一压力，因为黄金在该环境下的表现历来出色。短期来看，预计黄金交易量和消费需求9月将回升。
2022-09-12 19:21
宏观,观点,A股
【招商策略：当前是A股重要的底部战略布局时机】招商策略认为，目前全球经济正处在从“滞胀期”向“衰退期”的过渡阶段，全球过度紧缩的货币政策即将迎来拐点，尽管这个阶段看起来市场表现一般，但是大的机会也正在这种环境中酝酿。一旦等到全球经济正式进入“衰退”，全球流动性走向宽松，A股很容易出现指数级别的机会。因此，当前是A股重要的底部战略布局时机。A股正在酝酿新一轮上行攻势，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓机遇，推荐配置思路转向均衡配置，在原有景气赛道新机车的基础上加仓银房家。
2022-09-07 20:20
行业
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世界黄金协会：如果各国央行继续大举加息，黄金可能仍面临压力。但滞胀或完全衰退的风险可能会抵消这一压力，因为黄金在这种环境下的表现历来优于其他资产。
2022-09-05 08:29
观点
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【中金：美国股债双杀或未结束】中金认为，为抑制通胀，美联储或加息至4~4.5%，在这之后或不再大幅加息，但也不会很快降息。总体上，未来6-12个月美国货币政策或将维持从紧态势。作为代价，美国经济或于2023年初进入衰退，全年GDP增速降至-1.3%，失业率于2023年底升至5.5%。这次衰退或为“滞胀式”衰退，这类衰退持续时间相对较长，美债收益率见顶更晚，美股“磨底”时间更久。如果参考历史经验，美国股债双杀或未结束，我们离“经济底”和“市场底”还有很长一段距离。
2022-09-01 17:12
国际
【金融科技公司Ebury：围绕英国经济前景的担忧料拖累英镑】Ebury表示，英镑最近的下跌可能反映了投资者对英国经济面临的不利因素的担忧。英镑兑美元在8月份创下六年来最差单月表现。Ebury策略师Matthew Ryan在一份研究报告中表示，本周英国的交易时间因银行假日而缩短，到目前为止，还没有真正出现重大的宏观经济消息，以证明英镑表现不佳的合理性。不过，投资者正在继续权衡更广泛的主题，特别是英国经济增长乏力伴随高通胀或滞胀的威胁，以及围绕新内阁领导下潜在政策调整的不确定性。Matthew Ryan预计，特拉斯可能于周一被任命为下一任英国首相。
2022-08-27 22:33
国际
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【若财政政策没有改善，各国央行将无法遏制通胀】根据在美国杰克逊霍尔会议上提交给决策者的一份研究报告显示，各国央行将无法控制通胀，甚至可能推高物价，除非政府开始以更为审慎的预算政策发挥作用。约翰霍普金斯大学经济学教授Francesco Bianchi和芝加哥联储经济学家Leonardo Melosi表示，如果货币紧缩没有得到适当财政调整预期的支持，财政失衡的恶化将导致更大的通胀压力。结果，名义利率和通胀上升、经济停滞和债务增加的恶性循环就会出现，在这种病态的情况下，货币紧缩实际上会刺激通胀上升，引发一场有害的财政滞胀。
2022-08-22 08:50
观点
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【国盛证券：本轮限电限产难以持续 滞胀难重来】国盛证券研报表示，高温少雨的气候条件，是导致本轮限电限产的核心原因，这是与去年政策性主动限电最本质的不同，对上市公司的影响力度和广度也都更小，综合来看本轮限电限产难以持续，中期维度下PPI-CPI剪刀差回落依旧是大概率事件，上游强、下游弱的滞胀交易重启的概率不大。落脚到市场，7月以来宏微观的非稳态不会持续太久，极致的“宽货币、弱信用”以及M2-社融剪刀差有望见顶回落，三季度末建议布局低位反转方向。关于行业的选择，继续建议业绩、估值、拥挤度并重的原则，个股继续推荐：中报业绩超预期、红利+预期改善组合。