【欧元区3月核心通胀率小幅上升，欧洲央行或保持警惕】欧盟统计局周三表示，欧元区上月通胀放缓，但潜在通胀仍居高不下，证实了欧洲央行对物价压力持续的担忧。欧元区20国的消费者物价指数从8.5%降至6.9%，主要原因是能源成本迅速下降。但欧洲央行决策者现在开始担心，高能源成本已经渗透到更广泛的经济领域，并影响服务业到工资等各个领域，使通胀更难控制。事实上，剔除未加工食品和燃料后的通胀从7.4%上升至7.5%，而剔除烟酒的通胀率从5.6%上升至5.7%，与初步数据相符。尽管欧洲央行自去年7月以来已创纪录地加息350个基点，但核心通胀数据持续走高，正是大多数欧洲央行政策制定者表示需要继续加息的原因。目前，市场倾向于预计欧洲央行小幅度的加息，但投资者仍认为欧洲央行有三分之一的可能性提高加息幅度。

财经网站Forexlive评英国3月CPI数据：英国3月份的总体通胀年率继续保持在两位数，核心通胀年率与2月份相比保持不变。月度数据也高于预期，这将继续对英国央行下个月加息施加进一步压力。

【高盛：上调欧洲央行终端利率预期至3.75%】高盛经济学家上调了对欧洲央行终端利率的预测，反映出金融市场紧张局势的缓解和持续强劲的潜在通胀。以Jari Stehn为首的分析师表示，料欧洲央行将在5月、6月和7月加息25个基点，下个月会议上加息25个基点或50个基点的概率“很接近”。他们表示：“由于数据更为强劲，包括银行贷款状况不大可能进一步恶化的迹象，以及4月份通胀数据走强，加息50个基点是很有可能的。”他们称：“从现在开始，欧洲央行将以更渐进的速度收紧政策的原因包括，最近银行业面临的压力可能会对银行放贷产生一些影响。”“我们预计未来几个月核心通胀将有所降温，全球前景的不确定性已经上升。”

【加拿大3月份通胀率放缓，支持了加拿大央行暂停加息的决定】加拿大通胀降至近两年来最低水平，3月份CPI同比上涨4.3%，为2021年8月以来最低水平。3月份CPI环比上涨0.5%，符合市场预期。加拿大央行青睐的两项关键年度指标，即截尾核心通胀率和核心通胀率中值一的同比升幅也下降了，平均为4.5%。这些数据再次证明加拿大通胀率今年急剧放缓，支持了加拿大央行暂停紧缩行动的决定，尽管在借贷成本快速上升之后加拿大经济表现出相当大的韧性。

【欧洲央行最高存款利率或高于当前市场定价】丹斯克银行分析师克里斯蒂安森在一份报告中表示，仍认为欧洲央行的基准存款利率峰值为4%，高于当前市场对9月份3.75%利率峰值的定价。他说，5月份加息50个基点，6月份和7月份分别加息25个基点，就可以达到4%的目标。欧洲央行的存款利率峰值是3.75%还是4%“与实体经济和经济活动放缓基本无关，”克里斯蒂安森说。他认为5月份加息50个基点，因为核心通胀似乎将在3月/4月见顶，4月份整体通胀将保持不变，经济活动仍过于强劲，而市场似乎没有显示出即将发生银行业动荡的明显风险。

【每日全球外汇市场要闻速递（4月17日）】 1. 美联储博斯蒂克：再加息一次后，美联储可以暂停加息并评估。 2. 欧洲央行行长拉加德：预计欧元区通胀率将继续下降。 3. 美国3月零售销售月率录得-1%，创去年11月以来新低。美国零售销售数据公布后，美国短期利率期货进一步扩大跌幅，交易员坚定了美联储加息的预期。 4. 美联储理事沃勒：最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。 5. 美联储掉期完全定价到6月前加息25个基点的预期。 6. 消息人士：欧洲央行政策制定者呼吁在下半年全面停止资产购买计划的再投资。 7. 瑞典政府预计2023年瑞典国内生产总值将下降1.0％，之前预计为下降0.7％。瑞典财长称瑞典经济已经进入低迷期。 8. 中国央行今日进行1700亿元1年期MLF操作，连续8个月维持中标利率不变。 9. 德国央行行长内格尔：预计核心通胀将在夏季前放缓，欧洲央行在通货膨胀方面仍有工作要做。 10. 韩国央行行长李昌镛预计，上半年通胀率将放缓至3%水平；美元兑韩元USD/KRW日内涨1%。

欧洲央行管委温施：五月的加息选择在25和50个基点之间，加息规模在很大程度上取决于四月核心通胀率。

【机构：美国和欧元区整体通胀预计将继续下降】德国投资公司DJE Kapital AG研究和投资组合管理主管Stefan Breintner在一份报告中表示，在能源价格的推动下，未来几个月美国整体通胀应该会继续下降，欧元区也应该会下降。他表示，通胀率的改善或下降减轻了央行的压力，减少了采取进一步加息措施的必要性。核心通胀的情况与此不同，核心通胀更为持久，而且暂时可能低于整体通胀的降幅。这意味着，对央行年底前迅速降息的预期过于乐观是不合适的。

【光大证券：美国通胀下行之路仍存波折】光大证券指出，3月美国通胀超预期回落，主要受能源价格下跌影响，出现“暂时性”降温，而核心通胀粘性依旧偏高。预计较难改变美联储原定的加息路径，大概率在5月继续加息25BP，此后停止加息。向前看，考虑到OPEC+减产支撑下能源价格再度回升，核心通胀放缓趋势尚未确立，预计未来美国通胀下行之路仍存波折。因此，预计5月加息结束后，高利率环境仍将持续一段时间，年内降息仍需观察。

【3月通胀数据略低于预期 美债收益率普遍回落】 据新华财经消息，美债市场当地时间周三（4月12日）一改此前颓势，收益率曲线平坦化回落，长短端倒挂幅度明显收窄。稍早公布的通胀数据低于预期，美国3月CPI放缓至近两年来最低水平，美债盘中短线走强，不过由于核心通胀依旧“顽固”，机构仍保持对5月份美联储被迫再次加息的预期，长债收益率尾盘收窄跌幅。截至12日尾盘，美债收益率普遍收跌，3个月期美债收益率跌4.16BPs报4.999%，2年期美债收益率跌7.3BPs报3.96%，3年期美债收益率跌9.5BPs报3.69%，5年期美债收益率跌7.7BPs报3.458%，10年期美债收益率跌4.6BPs报3.386%，30年期美债收益率涨0.2BP报3.624%。基本面上，美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓；CPI环比升幅为0.1%，也低于预期0.2%。不过，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%加速至5.6%，3月核心CPI环比上升0.4%，符合预期，前值为0.5%。

【中信证券：美联储将在5月继续加息25bps后结束本轮加息】中信证券指出，尽管美国3月总体CPI低于预期，但核心通胀回落缓慢。美国内生性通胀动能仍未被充分抑制，就业市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性，我们仍然认为美联储将在5月继续加息25bps后结束本轮加息。我们预计美债利率和美元指数或将震荡偏弱运行，黄金仍有上行空间，需警惕降息预期修正会带来的扰动；预计美股在衰退到来前仍有阶段性反弹行情，需警惕衰退提前可能带来的下行压力，而A股和港股的外围流动性压力或将进一步缓解。