【欧洲央行决议前，对冲基金看跌欧元情绪达一月以来最高】在欧洲央行本周做出分水岭式决定之前，对冲基金对欧元的看跌情绪已达到今年年初以来的最高水平。美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，投机交易商上周持有6421份净空头头寸，与前一周的净多头头寸形成鲜明对比。长期资产管理公司也削减了净多头头寸。在通胀率居高不下的情况下，市场对欧元区经济增长前景恶化的担忧与日俱增，对暂停加息的押注（目前为40%）也在增加。“欧洲的滞胀是一个真正的风险，”RBC BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示，“增长令人失望，但在降低核心通胀方面进展有限。”欧元的情绪在整个夏天都在恶化，已经连续8周下滑，从7月份的峰值下跌了4%以上。对冲基金在8月抛售了近90%的欧元净多头头寸。

【机构：欧洲央行恐不会在明年夏季前放松政策】LBBW的高级固定收益分析师Elmar Voelker在一份报告中表示，大多数市场参与者预计，欧洲央行的关键利率将在数个月内保持稳定，直到2024年春季左右。他表示，目前市场已经完全消化了从预期的利率峰值开始，欧洲央行将于2024年6月首次降息25个基点这一预期。然而，他认为这一预期为时过早。他们预计欧元区核心通胀率将居高不下，这令有关当局在明年夏季之前都不会放松货币政策。

欧洲央行管委兼意大利央行行长Visco：“欧洲央行追随美联储货币政策行动”这种说法是不准确的。（欧元区）核心通胀正在下滑，但下滑幅度并不突出。欧洲央行必须避免（在加息力度上）行动过头和行动不足。

【美国银行：预计加央行今晚将维持利率不变】美国银行经济学家在一份研报中指出，预计加拿大央行今晚将维持利率在5.00%不变。此前数据显示，7月份通胀上升，再次增加了央行加息的压力。然而，失业率也在继续上升，核心通胀率下降，鉴于实际利率仍然高于中性利率，这意味着加拿大央行不会再加息。

【每日全球外汇市场要闻速递（9月5日）】 1. 丹麦央行：上个月没有进行外汇干预。 2. 澳元兑美元AUD/USD失守0.64，日内跌幅达1.00%。 3. 波兰财政部长：波兰计划在未来几年出售美元和欧元债券。 4. 莫斯科交易所8月份总交易额为127.5万亿卢布，同比增长57%。 5. 韩国财政部：9月份物价面临的不确定性将继续存在。CPI通胀将在10月后将稳定。 6. 澳洲联储继续暂停加息，连续三次按兵不动，但表示未来可能需要进一步收紧货币政策。 7. 欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行预计核心通胀率将在秋季持续下降，欧元区通胀率仍然较高。 8. 土耳其统计局：8月消费者价格指数同比增长58.94%；核心消费者价格指数通胀率同比增长63.52%。 9. 俄罗斯总统普京在与土耳其总统埃尔多安会谈后表示，今天的会谈是建设性和务实的。他们正在增加在双边结算中使用本国货币的比例。 10. 摩根大通：目前认为对土耳其年底政策利率为35%的预测有上行风险，将2024年底的利率预测从40%上调至45%；将土耳其年底通胀预期从62%修正至65%，预测土耳其通胀率将在2024年5月达到73%。

【BMO：加拿大央行加息周期已经结束】加拿大蒙特利尔银行经济部坚持其对加拿大经济将出现温和萎缩的预测，而出人意料的疲软GDP数据则使这种可能性大大增加。高级经济学家Douglas Porter表示，6月GDP月率录得-0.2%和经济的广泛疲软几乎肯定会使加拿大央行在6月和7月连续加息后，在下周的利率决议中按兵不动。“失业率上升半个百分点，GDP明显放缓，核心通胀率有所降温，现在看来加息已经结束了。”

【欧元区整体通胀率未如预期放缓 向欧洲央行发出警示信号】 欧元区8月通胀率停止放缓，令欧洲央行官员处于进退两难的境地，他们眼下在权衡通胀压力是否过于持久以至于无法暂停加息。受能源价格上涨影响，消费者价格同比上涨5.3%，是决策者所追求目标的逾2.5倍。经济学家此前预期会通胀率会走弱至5.1%。一项剔除波动性项目的基本指标如预期放缓，达到了与整体通胀指标相同的水平。核心通胀数据是欧洲央行官员最为关注的一个指标，对于经济增势减弱是否将足以令通胀降温并最终实现2%目标，他们将在两周后作出判断。如果答案是否定的，那么欧洲央行可能会连续第10次加息，将存款利率升至创纪录的4%。

【受食品价格上涨推动，欧元区8月通胀高于预期】欧元区8月通胀率高于预期，与7月持平，这表明欧洲央行可能会在9月进一步加息。欧元区8月CPI年率初值录得增长5.3%，高于市场预期的5.1%，而此前通胀已从去年10月份的10.6%高点稳步回落。部分原因是食品价格的上涨，8月份食品价格同比上涨了9.8%，尽管比7月份的10.8%有所缓解。相比之下，能源价格继续处于通缩状态，同比下降3.3%，但降幅不及7月的6.1%。核心通胀从7月的5.5%降至8月的5.3%，符合市场预期。

分析师评欧元区8月通胀初值：对欧洲央行来说，好消息是核心通胀率在8月份达到了预期，而且比7月份略有下降。但它仍保持在2月份5.7%的峰值附近。数据显示，欧元进一步下滑，目前加息25个基点的可能性降至31%左右。

【德国和西班牙通胀依然顽固，料使欧洲央行保持警惕】周三（8月30日）发布的数据显示，德国的通胀放缓程度低于预期，而西班牙的通胀加速，这让欧洲央行官员在判断是否再次加息时得以窥见局部价格压力情况。官员们正在权衡核心通胀压力是否太大，以至于不能冒险暂停，或者疲软的经济能否在不进一步加息的情况下遏制通胀。这一评估预示着两周后的决定仍然悬而未决。对于周四即将发布的更多数据，经济学家预计法国CPI已经回升至5.4%。欧元区CPI涨幅则维持在逾5%，远高于欧洲央行2%的目标通胀水平。官员们最关注的剔除能源和食品的核心CPI的预估中值为5.3%。

【德国实际利率曲线显示为何欧洲央行可能无法停止加息】欧洲央行在抗击通胀方面可能已经到了犹豫不决的地步，但实际利率表明，它还无法完全停止紧缩政策。对于欧洲央行政策利率对经济的抑制程度，由市场设定的经通胀调整后的利率可以提供最直接的解读。例如，德国经通胀调整后的利率仅为小幅正值，与美国形成鲜明对比，后者的利率为显著正值。本周四欧元区8月份通胀数据将公布，经济学家预测，核心通胀率将从5.5%降至5.3%，不过即便是预期的结果也不足以让欧洲央行感到宽慰。如果周四的数据显示通胀将持续下去，那么实际利率和德国国债收益率可能都会小幅走高。