每日全球央行动态一览（6月17日） 1. 美联储半年度货币政策报告：通胀远超目标，劳动力市场非常紧张。将会逐次会议做出进一步加息的决策。资金利率前景存在“相当不确定性”。 2. 美联储-巴尔金：通胀仍然过高；需求减弱是因为利率上调有滞后性；消费者支出仍然保持弹性；为了缓解通胀，美联储愿意做的更多。理事沃勒：核心通胀不动是令人不安的，可能需要进一步收紧政策。 3. 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。 4. 日本央行行长植田和男：通胀预测超过2%可能不会导致政策转变。对汇率不予置评。通胀放缓速度低于预期。 5. 欧洲央行官员密集发声： 行长拉加德：预计通胀将在非常长的时间内居高不下，欧洲央行很有可能在7月份继续加息。 管委内格尔：仍有很长的路要走才能达到通胀目标。欧洲央行可能需要在夏休后继续加息。 管委Simkus：我们必须在7月份提高利率。我们离紧缩周期结束更近了，在加息未完成时讨论降息没有意义。 管委雷恩：“至少”将在7月进一步加息，将确保欧洲央行的关键利率水平足够限制性。 管委霍尔茨曼：对7月份以后的利率走势没有看法。如果趋势持续下去，欧洲央行可能需要在夏季后采取行动。 管委穆勒：如果核心通胀下降，暂停将更容易。 管委森特诺：我们必须采取行动控制通胀。夏季过后，利率应该在紧缩区间内保持一段时间。 管委温施：除非核心通胀出现大幅下降，否则可能在9月再次加息。 管委维勒鲁瓦：货币政策正在发挥作用，通胀已经达到峰值。 管委Vasle：需要继续逐步收紧货币政策。夏季后关于欧洲央行利率上调的决定将取决于数据。 6. 德国央行：经济复苏将艰难进行，但通胀最终正在缓解。通胀风险向上倾斜。 7. 英国央行调查显示，公众对英国央行的净满意度降至历史新低。 8. 俄罗斯总统普京：俄罗斯经济今年可能增长2%，通胀率接近历史最低水平。 9. 秘鲁央行将2023年的GDP增速预期下调至2.2%，将2023年通胀预测上调至3.3%；行长Velarde：秘鲁的利率已足够降低通胀。预计到2024年初，年通胀率将降至1%-3%的目标范围内。如果通胀预测是正确的，秘鲁央行可能会降息。 10. 突尼斯央行将关键利率保持在8%不变。

欧盘美盘重要新闻汇总（6月16日）国际新闻：1. 美联储半年度货币政策报告：将逐次会议作出关于进一步加息的决定，信贷条件收紧将拖累美国经济增长。2. 因被指控提供“非法”的数字资产服务和“加重的”洗钱行为，币安正在接受法国当地监管机构的调查，3. 据两名官员称，在比利时布鲁塞尔举行的北约国防部长会议未能就冷战结束以来北约的首次防御计划达成协议。一名北约外交官表示，土耳其以地理位置原因为由阻止了这一决定。4. 俄罗斯总统普京：我们正在减少对石油和天然气收入的依赖。5. 欧洲央行管委温施：除非核心通胀出现大幅下降，否则欧洲央行可能在9月再次加息。6. 消息人士：北约国防部长会议未能通过自冷战结束以来的首份防御计划。7. 美国银行：科技基金在过去8周内获得190亿美元的资金流入，是自2021年3月以来的最强劲势头。

【两位美联储官员表示可能需要继续加息来抑制通胀】两名美联储官员说，美联储可能必须进一步加息以遏制通胀，因为一些行业没有显示出太多价格压力缓解的迹象。美联储理事沃勒周五表示，整体通胀自去年见顶以来已“减半”，但剔除食品和能源的核心通胀在过去八九个月几乎没有变化。“这让我感到不安，”他说，“我们看到政策利率对部分经济领域产生一些影响。劳动力市场仍然强劲，但核心通胀就是没有变化，可能需要更多的紧缩措施来降低物价压力。”在周五的另一场活动中，里士满联储行长Thomas Barkin表示，通胀仍然“太高”且“顽固”。

【机构：如果通胀未能缓解 英国央行或将加息至6%】经纪商AJ Bell表示，如果英国央行政策制定者无法抑制顽固的通胀，利率可能会达到6%。核心通胀和工资增长的最新数据令市场感到恐慌，推高了英国国债收益率，并增加了对未来进一步加息的预期。尽管如此，英国央行仍面临两难境地，因为更高的利率可能会打击抵押贷款借款人。该机构分析主管Laith Khalaf表示：“市场目前坚定地认为英国央行将在6月份的会议将加息，然后再加息四次，使利率达到5.75%。央行的一些鹰派言论或一些更糟糕的通胀数据很容易将这些预期推高至6%。”

【东兴证券：美联储年内降息概率很低 欧洲加息紧迫性远高于美国】美联储日前宣布暂停加息并维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。6月16日东兴证券发布研报认为，目前美联储政策考量重心仍是通胀，由于核心通胀率没有明显回落，因此年内降息概率很低，而欧洲收紧货币政策的紧迫性显著高于美国。东兴证券认为，美国核心通胀环比增速从去年12月起进入0.4%附近的平台，并未出现显著放缓，今年3至5月还出现微涨，因此短期看不到降息逻辑。东兴证券分析指出，美联储7月是否加息取决于6月核心CPI环比增速是否能跌落0.4%的平台，而非CPI同比增速是否继续回落，最早考察美联储降息是否合适的时间段为今年四季度。东兴证券认为，从历史数据来看，正常周期中政策利率不低于通胀才能起到遏制通胀的作用，即使考虑到目前宏观杠杆率远高于以往，两者也至少要接近。从这一角度来看，美联储基本完成加息进程，欧洲收紧货币政策的紧迫性显著高于美国。

欧洲央行管委温施：核心通胀率维持在5%左右可能需要在9月及可能更长时间内加息。

欧洲央行管委温施：除非核心通胀出现大幅下降，否则欧洲央行可能在9月再次加息。

【“末日博士”鲁比尼：通胀仍太高，美联储还将加息两次，衰退不可避免】鲁比尼认为，由于高利率、粘性通胀和信贷紧缩，美国经济陷入衰退不可避免。美联储“将不得不进一步提高利率，因为通胀仍然太高。工资通胀和核心通胀都是如此。”鲁比尼认为，美联储可能会在7月和9月会议上加息。他还强调，由于银行业的动荡挤压了地区银行的贷款，信贷增长受到了打击，因此，“经济衰退肯定会出现。这次衰退是短暂的、轻微的，还是更严重的，取决于很多因素。”

【高盛：预计欧洲央行7月份将最后一次加息25个基点】高盛资产管理公司表示，鉴于劳动力市场仍具韧性、核心通胀强劲以及欧洲央行的鹰派言论，欧洲央行今晚的利率决定在市场普遍预期之内。高盛表示，尽管经济活动仍保持韧性，但紧缩的货币政策似乎正在影响融资环境，潜在的通胀压力已开始缓解。宏观经济策略师古尔普雷特•吉尔认为，欧洲央行的紧缩政策已经到了最后阶段，预计7月份将最后一次加息25个基点，最终利率将达到3.75%。

【惠誉：欧洲央行对核心通胀的修正为进一步加息铺平了道路】惠誉评级经济团队高级主管Charles Seville表示，欧洲央行向上修正了其核心通胀预期，这使天平倾向于进一步加息。最新的经济预测显示，核心通胀率目前预计在2023年为5.1%，2024年为3.0%，2025年为2.3%，而3月份公布的预测分别为4.6%，2.5%和2.2%。这次修正强调了欧洲央行对潜在价格压力的担忧，尽管食品和能源价格冲击已经消退。不过，他补充称，欧洲央行政策决定声明的其他部分读起来更为温和，欧洲央行显然在关注此前加息对信贷状况的影响。

【荷兰国际银行：欧洲央行的预测支撑进一步加息】荷兰国际集团全球宏观经济主管Carsten Brzeski表示，欧洲央行最新的预测（其中包括对整体通胀和核心通胀的上修）加强了欧洲央行进一步加息的理由。他表示，尽管有充分的理由反对进一步加息——欧元区的经济韧性低于预期，此前连续两个季度增长萎缩。然而，通胀失控的后果是欧洲央行无法承受的。他补充称，这就是为什么欧洲央行比以往更加重视实际通胀问题的原因，尽管这可能会导致经济前景恶化。Brzeski表示，即便如此，欧洲央行仍预计欧元区经济增长将在2023年底之前恢复到潜在水平，而这反过来又为进一步加息敞开了大门。

【杰富瑞集团：欧洲央行确认PEPP再投资持续到2024年底是积极的做法】杰富瑞集团首席欧洲经济学家Mohit Kumar在一份报告中表示，欧洲央行确认紧急抗疫购债计划（PEPP）下的再投资将持续到2024年是积极的做法，在欧洲央行按预期加息25个基点之后，这将限制对外围国家息差的任何负面影响。欧洲央行的声明偏鹰派，该行上调了2023-25年期间的通胀预期。更重要的是，核心通胀预期被大幅上调。

【中金公司：美联储下半年或继续加息】中金公司研报指出，美联储6月会议按兵不动，符合预期。这次会议最大的变化在于点阵图大幅上调，美联储预期年内再加息两次，这超出了市场预期。我们认为上调加息指引源于美国经济的韧性和通胀的粘性，特别是核心通胀尽显顽固，迫使美联储倾向抬高利率。但美联储又不想加息太快，因此选择“稳中求进”，在6月暂不加息。综合来看，我们认为美联储或有较强的意愿继续加息，如果接下来数据够“稳”，美联储就会倾向于“进”。从另一个角度看，如果紧信用力度不够，紧货币就需要做得更多。

【Monex：预计拉加德今晚将“放鹰”，但市场不一定买账】我们预计欧洲央行将加息25个基点。由于欧洲核心通胀仍然强劲，预计欧洲央行行长拉加德将在发布会上反驳欧洲央行紧缩周期近乎完成的观点。这应该会导致市场进一步收窄美元与欧元区债券收益率差，也会支撑欧元兑美元EUR/USD走高。然而，仍然存在一种风险，即与美联储昨晚的情况类似，市场不会相信拉加德的鹰派言论。虽然我们认为欧洲央行进一步加息的理由更有说服力，因为核心通胀回落的幅度仍不够，而且迄今为止紧缩程度并没有美联储那么大，但拉加德能在多大程度上向市场阐明这一点，将取决于欧元能否达到甚至超过昨天美联储利率决议公布前的峰值。

【德商银行：仅靠加息不太可能对欧元产生太大影响】德商银行经济学家表示，由于此前欧洲央行已暗示会继续加息，且加息的幅度已基本被市场所消化，因此仅靠加息不太可能对欧元产生太大影响。而如果欧洲央行最早在今天为暂停加息铺平道路，这可能会对欧元带来沉重压力，特别是在昨天美联储的决定之后。经济学家们认为，对欧元的失望情绪应会受限于居高不下的核心通胀暂时没有留下放松货币政策的空间的事实。