新西兰联储预测现显示再次加息的可能性很小。整体通胀和通胀预期已经下降，但核心通胀指标仍然过高。在短期内，存在经济活动和通胀指标不如预期的风险。新西兰的经济发展与预期大体一致。仍存在通胀放缓不如预期的风险。

【加拿大核心通胀率降温，将推动加央行9月再次暂停加息】加拿大7月通胀回升至加拿大央行控制区间上方，但核心指标趋弱表明物价压力动能降温。这些数据突显出，在有利的基数效应结束后，当前阶段的通胀斗争面临着挑战。近几个月，基数效应对加拿大通胀减速起到了帮助作用。7月份整体通胀率的重新加速主要是由于汽油价格，因为一年前的月度大幅下降不再影响12个月的走势。加拿大最新的通胀数据显示，核心通胀正在降温，加上最近经济和劳动力市场出现走软迹象，这将为加央行政策制定者在9月6日的下次会议上再次暂停加息铺平道路。

【汇丰银行：菲律宾经济放缓早于预期，下半年仍将保持疲弱】外界曾预计菲律宾经济今年将大幅放缓，但第二季度经济增长的下滑令汇丰银行感到意外。经济学家Aris Dacanay指出，这一下降表明菲律宾经济放缓来得比预期的要早。拖累经济增长的主要因素是政府消费，由于2022年第二季度是选举季，加上政府努力整合财政资源，政府消费受到不利的基数影响而下滑。汇丰银行认为，下半年的经济增长将保持疲弱，显示出全球需求低迷和家庭支出受限等风险。汇丰仍预计菲律宾央行下周将按兵不动，将在2024年第三季度首次降息，但如果经济增长更加乏力，核心通胀加速降温，降息的时间可能会改变。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数回吐早盘涨幅后持平，投资者预测即使美联储9月份暂停加息，货币政策仍会保持紧缩立场。标普500指数基本持平，报4468.83点；道指上涨0.2%，报35176.15点；纳指上涨0.1%，报13737.99点。 中概股：金龙中国指数结束四连跌，上涨0.7%, 报7360.72点；阿里巴巴和京东对指数上涨贡献最大。 二、美国债市：美债下跌，30年期国债发行中标收益率创2011年以来最高。2年期国债收益率上涨3.37个基点，报4.8417%；5年期国债收益率上涨9.51个基点，报4.2321%；10年期国债收益率上涨9.74个基点，报4.1055%；30年期国债收益率上涨8.17个基点，报4.2518%。 三、欧洲股市：美国通胀数据强化了市场对美联储下月将暂停加息的猜测，欧股普遍收高。斯托克欧洲600指数上涨0.8%，报464.23点；英国富时100指数上涨0.4%，报7,618.60点；法国CAC 40指数上涨1.5%，报7,433.62点；德国DAX指数上涨0.9%，报15,996.52点。 四、大宗商品 ①原油：油价在年内高点附近涨势暂歇，面临技术面阻力。WTI原油期货下跌1.9%，报82.82美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌1.3%，报86.40美元/桶。 ②基本金属：伦铜小跌。LME期铜下跌0.1%，报8,386.00美元/吨；LME期铝上涨0.4%，报2,204.00美元/吨；LME期锌下跌0.9%，报2,457.00美元/吨。 ③贵金属：黄金抹去盘中涨幅，交易员评估温和的美国核心通胀报告以及美联储下一步行动的前景。COMEX期金下跌0.1%，报1,948.90美元/盎司；COMEX期银上涨0.4%，报22.8210美元/盎司。

【美国CPI数据支持美联储9月暂停加息】美国7月CPI数据与预期一致，整体和核心CPI环比均上升0.2%，年率从3%上升至3.2%，而核心通胀率则如预期般下滑至4.7%。由于没有重大的上行意外，美联储9月加息现在看来不太可能，美元因此进一步走弱。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前走强，所有人都盯着美国CPI通胀报告！美元下滑，黄金在1920附近盘整，原油价格基本持稳。②截至发稿，道指期货涨0.5%，标普500期指涨0.5%，纳指期货涨0.6%。③美国7月CPI同比上升3.2%，结束连续12个月回落，预估为3.3%，前值为3.0%。④美国上周首次申领失业救济人数为24.8万人，预估为23万人，前值为22.7万人。⑤德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数跌0.01%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.7%。⑥180°大反转！Fundstrat策略师改观：7月核心通胀有望降至2%以下，股市将迎来大幅反弹。⑦迪士尼盘前涨2.15%，部分流媒体服务涨价至多27%。⑧阿米瑞斯盘前暴跌67%，股价近5日已腰斩，申请破产保护。⑨普拉格能源盘前跌8.56%，Q2每股亏损差于预期。

【瑞穗银行：由于通胀风险，美联储可能在9月再次加息】瑞穗银行的分析师在一份报告中称，预计今晚公布的美国通胀数据将显示整体通胀年率上升，这可能足以促使美联储在9月最后一次加息。他们表示，尽管美联储加息周期即将结束，但通胀前景的上行风险仍需要美联储加以考虑。一项调查显示，美国7月CPI年率料从6月的3.0%升至3.3%，核心通胀率年率料维持在4.8%不变。瑞穗银行称，市场仍然对美联储再次加息持相当怀疑的态度，但今天的数据可能会让这种观点受到考验。

【荷兰国际：美国通胀数据疲软不应意味着美元持续下跌】荷兰国际分析师Chris Turner在一份报告中称，将于今晚公布的美国通胀数据预计将加剧人们对美联储可能不会进一步加息的预期，但这应该不足以导致美元持续下跌。Turner称，市场预计7月整体和核心通胀率都将环比上升0.2%，“这与通胀率更接近美联储2%的目标是一致的”，尽管整体CPI年率预计将上升。美国经济活动数据强于预期，可能会：“让美联储保持更长时间的警惕”。

【德国7月通胀率有所下降，食品通胀仍保持高位】尽管能源价格在近几个月下降后有所回升，但德国7月通胀率仍有所下降。德国联邦统计局周二数据显示，7月CPI年率中值录得6.2%，低于6月份的6.4%，与市场预期和初值一致。通胀率在上个月略有反弹后出现回落，这给欧洲央行政策制定者们带来了一些鼓舞，他们认为加息周期正在开始减缓需求并缓解物价上涨。统计局称，能源价格与上月相比继续攀升，较去年7月高出5.7%，这主要是因为一年前取消了电费附加费。食品通胀继续放缓，但7月仍保持在11.0%的高位，几乎影响到所有食品类别。核心通胀率下降至5.5%。

【旧金山联储研究报告：美国住房价格增幅明年可能变为负值】 美国旧金山联储周一（8月7日）发布的研究报告指出，作为美国消费者价格指数（CPI）最大组成部分的住房通胀势将显著放缓，明年甚至可能变成负值。基准预测表明，住房通胀同比将继续放缓，一直持续到2024年末，到2024年中期的时候甚至可能变为负值，这将代表着住房通胀急剧逆转，对整体通胀产生重要影响。住房成本占美国核心CPI篮子40%以上，之前剔除波动较大的食品和能源价格的所谓核心通胀指标的回落速度较慢，导致市场担心美联储可能需要进一步加息才能将通胀降至2%的目标。

【三菱日联：预计美元在CPI数据公布前涨幅有限】三菱日联货币分析师Lee Hardman在一份报告中称，美元从上周五的跌势中反弹，此前美国非农就业人口增幅低于预期，但由于投资者关注将于本周四公布的美国7月份关键的通胀数据，涨幅料将受到限制。他表示：“上个月的价格走势突显出，如果周四美国CPI报告疲软，美元将很容易再次遭遇抛售。”如果数据再次显示核心通胀率大幅放缓，这将强化美联储可能停止加息的预期。

分析师评瑞士7月CPI月率：好消息是，核心通胀年率也在逐渐下降，随着欧洲央行可能选择暂停加息，我们可能会看到瑞士央行在第三季度也这么做。

【荷兰国际：欧洲央行的通胀困境可能促使其进一步加息】荷兰国际银行经济学家Peter Vanden Houte在一份报告中指出，现在就排除欧洲央行会将利率进一步上调至4%的可能性还为时过早。7月份欧元区核心通胀率仍保持在5.5%，由于基数效应扭曲了年度数据，因此通胀月率变化更为重要。虽然整体通胀率下降得相当快，但仍高于欧洲央行2%的目标，而核心通胀率似乎将因服务业通胀而保持在高位。如果央行关注的是逐月的发展，那么可能仍然会选择延长加息周期。