2025-06-05 20:15
央行,焦点,国际
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欧洲央行：预计2025年GDP增长率为0.9%，2026年为1.1%，2027年为1.3%。（3月预期分别为0.9%、1.2%、1.3%）
预计2025年通胀率为2.0%，2026年为1.6%，2027年为2.0%。（3月预期分别为2.3%、1.9%、2.0%）
2025年未经修订的增长预测反映了第一季度表现强于预期，以及今年剩余时间前景较为疲软。
预计2025年核心通胀率为2.4%，2026年为1.9%，2027年为1.9%。（3月预期分别为2.2%、2.0%、1.9%）
2025-06-05 15:55
观点,央行,国际
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【机构前瞻欧洲央行利率决议——宽松周期尾声渐进，欧央行将何时“收手”？】
1. 高盛：料降息25个基点，料保持今年GDP预测不变、下调明年GDP预测，同时料大幅下调通胀预测。
2. 瑞银：料降息25个基点，7月料进行最后一次降息，利率将降至1.75%，2026年底或被迫加息以应对通胀风险。
3. 美国银行：料降息25个基点，市场已经消化了欧洲央行最近的降息决定，会议不太可能对欧元产生重大影响。
4. 荷兰国际：料降息25个基点，市场已完全消化欧央行降息25个基点的预期，欧元走势更可能继续由美元表现主导。
5. 裕信银行：料降息25个基点，6月之后将评估进一步降息的紧迫性，预计9月进行最后一次降息，但并非板上钉钉。
6. 野村证券：料降息25个基点，料将在7月和9月进一步降息直至1.50%，料上调今年GDP预测、下调今年通胀预测。
7. 贝伦贝格：料降息25个基点，之后可能会将利率维持不变，这在很大程度上将取决于欧盟与美国之间的贸易谈判。
8. 三菱日联：料降息25个基点，前瞻性指引将基本保持不变，进一步降息的门槛或会更高，欧央行或放缓宽松步伐。
9. 法农信贷：料降息25个基点，或暗示7月暂停降息，料小幅下调今明两年GDP预测，并下调整体和核心通胀预测。
10. 法兴银行：料降息25个基点，下次降息时机推迟至至少9月，不排除6月后结束降息或在12月再次降息的可能性。
11. 摩根士丹利：或小幅上调今年GDP预测；即便核心通胀预测略有上调，整体通胀可能在2025年中至2027年初持续低于2%目标。
12. 德意志银行：料降息25个基点，宽松周期终端利率应保持在1.50%，或在2026年底再次开始加息，将利率提高至1.75%。
2025-06-04 23:12
国际
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【加拿大央行连续第二次会议按兵不动 官员强调未来“可能有必要”降息】加拿大央行连续第二次会议维持利率不变，但官员们表示，如果在美国关税产生影响的情况下经济走弱而通胀依然可控，则可能需要降低借贷成本。由行长Tiff Macklem领导的央行官员周三把政策利率维持在2.75%不变，符合市场及多数接受调查的经济学家预期。政策制定者表示，他们在进一步了解与特朗普的贸易冲突之际按兵不动。他们把这场贸易冲突称为“加拿大经济面临的最大不利因素”，因其重挫出口，并加剧了消费者和企业面临的不确定性。与此同时，官员们表示，第一季度经济表现强于预期，并指出衡量核心通胀的指标近期出现飙升。
2025-06-04 22:25
其他
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【加拿大央行维持利率不变 关注通胀风险】加拿大央行将政策利率维持在2.75%不变，主要关注通胀风险。加拿大央行指出，剔除税项影响后，整体通胀加速至2.3%，高于央行的预期。自由党政府取消了消费者碳排放税，这将影响到4月份和未来11个月的通胀数据。核心通胀率达到近一年来的最高水平。加拿大央行行长麦克勒姆表示，“通货膨胀有一些不寻常的波动，但这些措施表明，潜在的通货膨胀可能比我们想象的更强劲。”
2025-06-03 17:15
市场,央行,国际
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【欧元区通胀率放缓程度超预期 八个月来首次跌至2%目标位以下】欧元区通胀率放缓程度超预期，跌破欧洲央行2%的目标水平，为进一步降息提供理由。周二公布的数据显示，5月消费者价格较去年同期上升1.9%，低于4月的2.2%，且低于接受彭博调查的经济学家预期中值2%。剔除食品和能源等波动较大项目的核心通胀率降至2.3%，而备受关注的服务业通胀压力显著缓解。
2025-06-03 12:13
国际
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【国信证券港股6月投资策略：IPO火热给港股投资带来更多选择】国信证券发布策略研报称，预计三季度美国核心通胀将快速攀升至3.8%，主要受关税推升商品价格影响，建议投资者警惕美股美债波动风险。A股已转向业绩驱动逻辑，红利、中证500等板块获业绩上修。港股方面，当下该行对港股的建议是持有，在22500点以上不再继续加仓。重点关注云计算龙头腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)，以及新消费、医药、红利板块和优质IPO标的。
2025-06-03 09:54
央行,国际
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日本央行行长植田和男：日本的核心通胀率仍然略低于日本央行2%的目标。
2025-06-02 23:02
其他
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墨西哥央行调查：私营部门分析师预计2025年底总体通胀率为3.9%，高于之前调查的3.8%。私营部门分析师预计2025年底核心通胀率为3.98%，高于之前调查的3.9%
2025-05-29 23:12
其他
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墨西哥央行会议纪要：部分成员强调核心通胀的持续性。
2025-05-29 03:58
其他
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墨西哥央行副行长希思：核心通胀率的上升非常令人担忧。
2025-05-29 02:25
公司,市场,央行,焦点,国际
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【美联储5月议息会议纪要要点】当地时间5月28日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）5月6日至7日的会议纪要。核心内容如下：
一、货币政策框架与通胀目标：委员会围绕货币政策框架展开讨论，聚焦价格稳定目标。工作人员指出，过去五年美国及全球通胀经验显示，供需失衡、产能约束及劳动力市场紧张是推升通胀的关键因素，而稳定的长期通胀预期有助于抑制疫情后通胀飙升并实现软着陆。与会者重申对 2% 长期通胀目标的承诺，认为锚定预期可增强政策透明度与有效性。
二、金融市场动态与操作调整：会议间隔期内，金融市场受贸易政策影响显著波动。长期国债收益率上升，美元对主要货币贬值超 2%，股市震荡后持平，信用利差扩大。市场将关税解读为负面供给冲击，下调 GDP 预测并上调通胀预期，对衰退的担忧加剧。货币市场运作有序，准备金超 3.2 万亿美元，隔夜逆回购工具使用量温和增加。美联储放缓资产负债表缩减步伐，计划从 6 月下旬起将常备回购工具提前结算纳入常规操作，并延续与多国央行的货币互换协议。
三、经济运行现状与全球关联：美国一季度实际 GDP 因进口前置和净出口拖累略有下降，但私人国内最终购买（PDFP）增速稳健，反映内需韧性。总体通胀（PCE）2.3%，核心通胀 2.6%，仍高于目标；失业率稳定在 4.2%，就业增长稳健，但企业因政策不确定性暂停或延迟招聘。全球经济一季度温和扩张，多数央行因美国关税压力放松货币政策。
四、金融稳定风险与经济展望：金融体系脆弱性被评估为 “显著”，企业和家庭债务风险中等，消费信贷对低信用评分群体获取困难。贸易政策的规模、时效及连锁效应存在高度不确定性，叠加财政、移民政策变动，经济前景风险加剧。员工预测，贸易政策将拖累GDP增长、推高失业率，2025年通胀因关税冲击上升，2027年逐步回落至 2%，经济衰退概率与基线预测接近。
五、货币政策决策与前瞻：委员会一致决定维持联邦基金利率目标区间 4.25%-4.50%，继续减持国债及机构债，强调政策需等待通胀与增长前景进一步清晰。准备金余额利率维持 4.4%，一级信贷利率 4.5%。与会者指出，当前面临就业与增长的下行风险、通胀的上行风险，需持续监测劳动力市场、通胀预期及国际动态，一旦风险威胁目标实现，将灵活调整政策立场。
2025-05-28 10:02
央行
新西兰联储：核心通胀率正在下降，通胀位于目标区间内。
2025-05-23 16:57
市场,央行,国际
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【三菱日联：日元受支撑与日本加息预期】三菱日联银行Derek Halpenny认为，日本最新通胀数据将支持今年晚些时候再次加息的可能性，从而继续支撑日元。尽管市场对日本央行今年加息的预期并不高，但G-10其他国家央行都在降息，日本央行的加息前景显得特别。这将令美元兑日元承压，因为市场参与者越来越相信美联储今年晚些时候会进一步降息。日本4月同比核心通胀率从3月的3.2%升至3.5%，高于调查预期的3.4%。⑸受此影响，美元下跌0.5%，至143.332日元。
2025-05-23 15:14
公司,数据
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【星展：新加坡核心通胀率料将在今年余下时间保持温和】新加坡星展集团的资深经济学家Chua HanTeng在一份报告中写道，新加坡的核心通货膨胀率在今年余下时间里可能保持温和。这反映了星展集团的预期，即进口通胀得到控制且企业成本向消费者价格的传导降低。4月份核心CPI同比上升0.7%，高于3月份0.5%的升幅。ChuaHanTeng呼应了金管局仍然偏宽松的评估，预计通胀存在下行风险。他表示，全球贸易放缓可能会损害新加坡这个依赖出口的经济体，削弱国内劳动力需求和工资增长。
2025-05-21 14:51
市场
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【英国通胀加速上升 促使交易员降低对央行降息的押注】随着家庭受到一系列价格上涨的冲击，英国通胀率跃升至一年多来的最高水平，升幅超过预期，这促使投资者降低对英国央行降息的押注。英国国家统计局周三表示，能源、水和其他管制价格上涨，推动通胀率从之前月份的2.6%，到4月份升至3.5%。这一数字高于英国央行预测的3.4%和经济学家预期的3.3%。服务业通胀从4.7%加速至5.4%。央行此前预期为5%。英国央行密切关注这个指标，以寻找基础价格压力的迹象。核心通胀率（不包括能源和食品）攀升至3.8%，为去年4月以来的最高水平。交易员大幅削减对进一步降息的押注，预计年底前仅会再降息一次（25个基点）。市场还预计8月降息的可能性仅为40%，而数据公布前的概率为60%。英镑上涨0.5%，至1.3461美元，创下2022年2月以来的最高水平。
2025-05-20 20:38
数据,市场
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【加拿大整体CPI跌至1.7%，但核心指标有所上升】加拿大统计局周二表示，加拿大4月份的整体通胀年率从3月份的2.3%降至1.7%，原因是在取消联邦消费者碳税后，整体能源价格暴跌12.7%。但受潜在价格压力影响，加拿大央行密切关注的三项核心通胀指标中，有两项触及13个月高点。加拿大央行上个月预测，由于取消碳税和原油价格下跌，整体数据将降至1.5%左右。汽油价格较2024年4月下降18.1%，天然气价格同比下降14.1%。不过，与去年同期相比，消费者在食品杂货上的支出增加了3.8%，高于3月份的3.2%。4月份旅游价格同比上涨6.7%。按月计算，通货膨胀率下降了0.1%，而分析师此前的预测是下降0.2%。
2025-05-20 12:43
央行
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【澳洲联储：全球贸易战对经济构成重大下行风险】澳洲联储周二表示，由于受全球贸易紧张局势的连带影响，通胀率将下降，而失业率将上升，即使假设降息幅度达到市场预期。澳洲联储在周二发布的季度货币政策声明中称，核心通胀的降温速度略快于预期，服务业明显放缓。该央行还警告称，美国总统特朗普关税政策将拖低全球经济增长率，并且总体上有助降低澳洲通胀率。
2025-05-16 20:14
数据
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【分析：英国通胀数据可能加速】巴克莱经济学家Jack Meaning和Iaroslav Shelepko在一份报告中说，定于5月21日公布的英国4月份通胀数据预计将较上月加速，部分原因是国民生活工资和雇主国民保险缴款的增加。经济学家们说，4月份的年度总体通胀率预计将升至3.3%，而年度核心通胀率可能会升至3.5%。然而，考虑到多次年度重置和指数化价格变动，以及一些一次性价格变动，4月份CPI的不确定性很高。
2025-05-16 15:00
其他
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捷克央行5月7日会议纪要：行长米赫尔（Michl）称，我们的长期目标是低通胀；预测显示，有一段时间核心通胀将高于2%，仍需采取紧缩的鹰派政策。
2025-05-16 14:24
市场,观点,国际
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【日本4月份核心通胀率或创两年来最快增速】路透调查显示，日本4月核心通胀可能录得两年来最快增速，因能源补贴减少和食品价格上涨，这加大了日本央行加息的压力。对19位经济学家进行的一项调查显示，日本4月份核心CPI预计将同比上涨3.4%。这一数字将是自2023年4月以来的最高水平，而3月份为3.2%。瑞穗研究技术的一位分析师表示：“尽管从4月份开始取消高校学费将是降低成本压力的一个因素，但非易变质食品和餐厅服务价格的修正将是推高通胀的一个因素。”