【开源证券：中东局势依旧紧张，美国通胀的考验或在3月后】开源证券研报表示，目前中东局势依旧紧张，原油价格上涨可能会推升美国通胀，后续美国通胀有可能会超预期反弹。中长期看，有可能促使美联储观望更长时间。具体而言：第一，美以对伊朗的军事打击仍未结束，霍尔木兹海峡处于实质性封锁状态，全球原油价格上升较多，可能会对美国的通胀水平造成影响。根据美联储主席鲍威尔2022年3月在国会的表述，经验法则来看，每桶石油价格上涨10美元，会导致美国通胀率上升0.2%，经济增长受损0.1%。在2024年8月美联储研究发现油价上升45美元，导致美国通胀全年上升约0.5%，对核心通胀的冲击约0.17%。截至3月10日，全球原油价格上涨约16美元/桶，考虑到战事仍在进行，油价可能会在一段时间内处于高位，美国通胀在3月可能会出现超预期反弹，真正的通胀考验届时或将出现。第二，对美联储的决策短期或无影响，中长期或让美联储选择观望更久。对美联储而言，由于美国通胀仍然处于下行通道中，虽然战争带来了很多的不确定性，会让其对油价保持关注，但短期对其决策影响较小。中长期看，如果油价始终处于高位，则美联储有可能会选择观望更久。基准情形下，我们认为2026年美联储或还有1-2次降息，时间点或主要在2026年下半年新主席就职后。

【摩根大通：高油价或引发亚洲政策收紧】摩根大通经济学家称，持续的高油价可能会促使一些亚洲央行转向偏紧缩的货币政策。近期原油和天然气价格的飙升对该地区的许多经济体构成贸易冲击。他们称：“财政政策可能是该地区为家庭缓冲冲击的第一道防线。“他们称，不断上涨的油价将增加新加坡和马来西亚收紧政策的可能性，同时降低印尼和菲律宾降息的可能性。他们称，在韩国，其央行是否会被促使加息，将取决于油价驱动的任何影响是否会持续，以及是否足以塑造通胀预期，从而对核心通胀产生第二轮效应。

【美国国债价格下跌 数据显示对伊朗开战前核心通胀缓解】美国国债价格维持跌势，先前数据显示上个月通胀符合预期，促使交易员预期美联储今年晚些时候至少会降息一次。周三报告发布后，对货币政策较为敏感的2年期国债收益率的涨幅约1.5个基点，报3.605%。与美联储会议日期挂钩的互换合约显示，交易员预期今年将降息34个基点，低于早盘约35个基点的预期。市场继续预期美联储将在9月或10月首次降息25个基点。期限较长的国债面临更大压力，10年期国债收益率上涨2个基点至4.18%。周三稍后，美国财政部将发行390亿美元10年期国债。