【加拿大央行维持利率在2.75%不变 保留进一步降息可能性】因美国关税的不确定性，加拿大央行维持利率不变，但如果经济走弱且通胀压力得到控制，保留进一步降息的可能。央行将基准利率维持在2.75%，符合彭博调查的经济学家预期，这也是该行官员连续第三次在会议上维持利率不变。央行对经济的评估基调更为鸽派。行长Tiff Macklem的开场发言表明，官员们并不确信近期核心通胀压力的上升会持续下去，尽管他们也不确定加征关税将如何影响消费者价格。“总而言之，我们有理由相信近期潜在通胀的上升趋势将逐渐消退，”Macklem说道。近期加元升值正在降低进口成本，而且由于可用劳动力增加，劳动力成本有所下降。

【全球贸易战的风险已经降低 加拿大央行维持利率不变】周三，加拿大央行连续第三次将关键政策利率维持在2.75%不变，符合市场预期，并表示爆发严重且不断升级的全球贸易战的风险已经降低。但加拿大央行连续第二个季度拒绝给出对加拿大经济的详细预测，理由是美国贸易政策的高度不确定性。该行还表示，只要通胀上行压力得到控制，如果经济进一步走弱，就可能降息。尽管加拿大在三个行业面临一系列关税，但总体影响在很大程度上得到了控制。经济只是略有减弱，就业增长强劲，密切跟踪的核心通胀指标也很坚挺。该行称，“到目前为止，加拿大经济显示出一些韧性……通胀接近2%目标，但有出现潜在通胀压力的证据。”

【俄罗斯央行大幅降息应对通胀回落与经济衰退风险】在通胀放缓与经济降温引发的衰退担忧日益加剧的背景下，俄罗斯央行周五将基准利率下调200个基点至18%，符合市场预期。声明表示：“当前的通胀压力，包括核心通胀，下降速度快于此前预期。国内需求增长正在放缓。”今年6月，俄罗斯央行自2022年以来首次降息，将创纪录的21%基准利率下调100个基点。但政策制定者当时警告称，脆弱的通胀下行趋势可能会令宽松周期暂缓，甚至出现逆转。而近期的宏观经济数据显示此前的担忧并未成为现实。6月价格涨幅已放缓至接近4%，与央行设定的年通胀目标一致。

【巴克莱：月末美元抛压预计将温和】巴克莱分析师在报告中表示，在本月末的投资组合再平衡过程中，投资者可能不会大规模抛售美元。该行的月末再平衡模型显示，对美元抛售预计将较为温和。7月上半月，核心通胀高企、经济活动保持韧性以及劳动力市场强劲共同支撑了美元走势。然而，随着特朗普不断向鲍威尔施压要求降息，这些涨幅随后被完全抵消。美股的积极势头仍在延续，而美债表现则相对逊色。巴克莱通过衡量外国与美国股票和债券之间的相对表现，来评估投资者月末在外汇市场上的潜在需求，尤其是那些希望维持货币风险对冲的投资者行为。

【荷兰国际：东京通胀降温但维持高位，日本央行加息路径不改】荷兰国际集团经济学家Min Joo Kang表示，7月东京通胀虽有所回落，但仍保持足以支撑日本央行政策正常化的高位。尽管日本政府平抑物价的措施初见成效，但东京核心通胀压力依然高企。“即便如此，我们预计日本央行下周将按兵不动，”她指出。市场焦点因而转向季度展望报告及对美贸易协议的评论。（新华财经）

【土耳其央行重启宽松周期 大幅降息300个基点】土耳其央行周四宣布将基准利率下调300个基点至43%，超出市场预期。随着市场趋于平稳、通胀持续回落，土耳其央行再次转向降息。该央行表示，未来的降息步幅将以审慎方式逐次会议决定，并将其利率走廊的上限从49%下调至46%。土耳其央行在4月将政策利率从42.5%上调至46%，逆转去年12月启动的降息周期，原因是3月伊斯坦布尔市长、总统政敌伊马莫卢被捕后引发的市场波动。土耳其央行表示，6月核心通胀趋势保持平稳，预计本月受一次性因素影响，月度通胀将出现“暂时上行”。货币政策委员会指出，最新数据显示，需求对通胀的抑制效应正在增强。

【美元走强叠加特朗普否认罢免鲍威尔 黄金价格延续跌势】受到美元走强以及特朗普否认计划罢免美联储主席鲍威尔的双重压力影响，黄金价格延续跌势。特朗普称“极不可能”替换鲍威尔，这缓解了市场对美联储独立性可能遭政治干预的担忧。与此同时，荷兰国际集团James Knightley表示：“6月核心通胀数据略低于预期，这让美联储9月降息的可能性得以保留，但风险在于7月和8月的数据可能不会这么温和。”他补充道：“这意味着，要让美联储在12月前采取行动，我们需要看到就业数据明显走弱的明确证据。”

【分析师：英国通胀高于预期，8月降息可能性较小】财经网站Forexlive分析师Giuseppe Dellamotta对英国6月CPI数据发表评论表示，在数据公布前，市场预计英国央行年底前将降息53个基点。6月通胀数据远高于预期，核心通胀的最高预测为3.6%（实际为3.7%）。在市场定价方面，8月降息的可能性或许较小，但基本情况仍是年底前降息两次，因此在8月会议之后的三次会议中仍有可能降息。

【中信证券：美联储7月降息的可能性小 年内最多降息两次】中信证券研报指出，美国6月通胀基本延续“岁月静好”的状态，核心CPI环比增速连续第五个月低于预期，主因租金通胀和二手车价格降温。本次偏软的核心通胀不能验证“关税对通胀影响轻微”的猜想，事实上我们构建的“进口含量高的CPI”等追踪指标显示关税已初步影响到美国进口敏感型终端消费品价格。我们依旧认为美国通胀存在反弹隐忧，美联储7月降息的可能性小、年内最多降息两次，美元持续走弱的空间或较有限，美债目前的配置吸引力可能仍不太强。

【美国6月CPI报告五大看点一览】 1. 整体通胀符合预期：美国6月季调后CPI月率录得0.3%，符合预期，为1月以来的最大单月涨幅。这使得美国6月未季调CPI年率录得2.7%，较5月的2.4%有所加快。食品和能源价格上涨是推动涨幅加快的原因之一。 2. 核心通胀低于预期：剔除食品和能源后，美国6月季调后核心CPI月率经四舍五入后上涨录得.2%，连续第五个月低于中位数预期。核心CPI同比上涨2.9%，符合预期，较前三个月2.8%的涨幅略有上升。 3. 主要分项一览：核心通胀受抑源于新车和二手车价格下跌，以及机票和住宿费用下降。与高通胀年份相比，住房价格也较为温和，住房类价格单月上涨0.2%。关税上调的影响在多个品类中显现：家庭家具价格上涨1%，为2022年1月以来最大涨幅；视频和音频产品价格上涨1.1%，为去年2月以来最大涨幅；玩具价格单月上涨1.8%，为2021年4月以来最大涨幅。 4. 降息定价未变：由于更高的关税税率可能从8月开始生效，经济学家表示，6月通胀报告不太可能促使美联储提前降息。利率期货仍显示，美联储在9月重启降息的可能性较大。 5. 主要市场反应：报告发布后，美国两年期国债收益率回吐小幅涨幅，黄金短线上下扫荡，美股三大股指开盘涨跌不一。