2025-08-30 03:03 其他 🔥🔥

墨西哥央行预计2025年第四季度的年均核心通胀率为3.7%，此前的预估为3.4%。

2025-08-29 19:10 观点,国际 🔥🔥

【经济学家预计美国增速乏力、通胀顽固的态势将延续到明年】经济学家预计，今年剩余时间乃至2026年，美国经济增长表现料平淡无奇，稳步、由关税推动的通胀料冲击消费者。对经济学家进行的最新月度调查显示，今年下半年美国国内生产总值预计将增长1.1%，低于上半年1.4%的平均增速。作为经济主要增长引擎的消费支出也预计在第三和第四季度增长1.1%。与此同时，经济学家预计核心通胀 —— 以个人消费支出价格指数衡量 —— 将在第四季度达到平均3.2%的峰值。尽管预计2026年同比通胀率将逐步回落，但仍将高于美联储2%的目标水平。调查结果印证了市场预期：特朗普加征的进口关税将更广泛地传导至消费价格，且其影响明年才会逐步消退。8月22日至27日对79位预测者的此项调查显示，美国经济将继续对特朗普的贸易与投资政策做出调整。也表明，美联储仍将面临顽固通胀与经济活动乏力所带来的双重挑战。

2025-08-29 07:18 央行,国际 🔥🔥🔥

【美联储理事沃勒预计9月降息25基点 未来三至六个月将进一步降息】美联储理事克里斯托弗·沃勒再次呼吁降息，他表示将支持9月政策会议降息25个基点，并预计未来三到六个月还会进一步降息。“在核心通胀率接近2%、基于市场的长期通胀预期牢固锚定、并且劳动力市场走弱风险上升的情况下，恰当的风险管理意味着联邦公开市场委员会现在就应当下调政策利率，”沃勒周四在为迈阿密经济俱乐部活动准备的讲话中表示。沃勒指出，他目前认为美联储9月政策会议没有必要大幅降息。但如果下周将公布的就业数据“显示经济明显降温，并且通胀依然受控”，自己的立场可能会改变。“目前我预计未来三到六个月将进一步降息，降息步伐将取决于后续经济数据。”

2025-08-27 04:31 其他 🔥🔥

【加拿大央行行长Macklem表示通胀目标将维持在2%】加拿大央行计划维持2%的通胀目标，但正在研究衡量核心通胀的最佳方法以及如何将住房成本纳入其货币政策决策。加拿大央行行长Tiff Macklem提前介绍了该央行即将进行的货币政策框架评估中正在考虑的一些问题。 由于利率对住房需求有直接影响，“值得研究货币政策如何影响住房部门的动态，以及如何以最佳方式将住房负担能力纳入我们对整体价格稳定的关注之中，”Macklem在准备好的发言稿中表示。加拿大央行每五年审查一次其职责，下一次审查将于2026年进行。Macklem暗示，央行可能会调整评估核心通胀的方式。

2025-08-27 02:30 其他 🔥🔥

加拿大央行检查用于衡量核心通胀的最佳方式。

2025-08-20 19:32 央行,国际 🔥🔥

印度央行副行长：除非投入品价格遭遇重大负面冲击，否则核心通胀率在中短期内可能维持在4%以上。

2025-08-20 17:16 其他 🔥🔥🔥

瑞典央行行长特登：我们认为，核心通胀正朝着2.0%的方向发展。我们未来是否会降息还远未确定，但确实存在一定可能性。

2025-08-20 15:55 国际 🔥🔥

印尼央行：预计2025年和2026年核心通胀率将保持在2.5%左右的低位。

2025-08-20 15:19 国际 🔥🔥

【印尼央行行长：需采取措施确保商业银行自去年9月以来落实印尼央行100个基点的政策利率下调举措】印尼央行行长：7月通胀率保持低位，有助于经济稳定。预计2025年和2026年通胀率将维持低位，符合目标区间。核心通胀预计将保持低位，反映出经济具备较大产能，且进口型通胀可控。需采取措施确保商业银行自去年9月以来落实印尼央行100个基点的政策利率下调举措。

2025-08-19 20:36 数据,市场 🔥🔥

【加拿大7月通胀维持低位，核心通胀依然高企】加拿大7月CPI年率从前一个月的1.9%降至1.7%，因汽油价格同比下跌，令CPI维持低位，但核心通胀指标仍然顽固不降。7月通胀环比上涨0.3%，高于6月的0.1%。汽油价格同比下降16.1%，高于此前的13.4%。上涨的主要动力来自食品和居住成本。食品价格7月上涨3.3%，高于6月的2.9%。居住成本是CPI篮子中权重最大的部分，7月上涨3%，高于6月的2.9%，为去年2月以来首次回升。这主要受到天然气成本降幅收窄及租金上涨5.1%的推动。加拿大央行密切关注的核心通胀指标仍然坚挺，核心指标之一的CPI中位数7月为3.1%，高于6月的3%。CPI篮子中涨幅超过3%的部分占比仍高达37%以上。

2025-08-19 07:54 数据,观点,国际 🔥🔥🔥

【华泰证券：美国关税传导或更为显性但短期影响可控，维持中长期美元面临贬值压力观点】华泰证券研报指出，目前数据显示关税对美国通胀的传导目前仍相对温和。2025年5-6月美国核心CPI不及预期，环比仅为0.1-0.2%，关税影响似乎不明显主要是因为：此前企业大量囤货、对关税上升形成暂时缓冲，加权进口关税税率低于理论值、企业需求偏弱以及服务通胀偏低等。预计三季度关税温和推高美国核心通胀，市场在通胀上升幅度及持续时间上存在分歧。联储大概率9月重启降息周期。虽然通胀将在三季度回升，但预计对联储2025年降息的制约有限。由于通胀传导未必超预期，短期通胀回升对美债收益率影响有限，但“大而美”法案实施后美债收益率仍有压力，关注金融去监管、美元稳定币扩容、美债发行结构变化可能形成的缓冲，维持中长期美元面临贬值压力的观点。

2025-08-14 16:13 公司,观点,国际

【特朗普批评其CEO“专注当DJ” 高盛为关税研究辩护】在采访中，高盛为其研究结果进行了辩护。美国总统唐纳德·特朗普周二批评高盛预测关税将推高通胀，并表示该行的CEO大卫·所罗门“应该去给自己找个新的经济学家，或者，或许他应该只专注于当DJ”。 “如果最新的关税（比如4月的关税）遵循我们在最早的2月关税中看到的相同模式，那么到今年秋天，我们估计消费者将承担约三分之二的成本，”高盛经济学家David Mericle说。 事实上，并非只有高盛这家华尔街投行持此观点。 瑞银高级经济学家布Brian Rose写道：“随着关税开始传导至零售价格，核心通胀的下行趋势已被打破。”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一份报告中表示，关税可能“使通胀上升1%至1.5%，其中部分已经显现”。

2025-08-13 15:52 数据,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【广发宏观点评美国7月通胀数据：关税对美国通胀的影响继续有所体现】广发宏观研报称，7月美国基准通胀读数大致平稳，但核心通胀（不包含食品和能源的通胀）有所反弹。7月核心商品价格同比1.2%，前值0.7%，为连续第4个月回升。其中关税影响进一步有所体现，多种核心商品分项的价格水平指数有所回升或保持高位。美国本轮加税具有很多特殊性，比如对外涉及国家非常广泛，中间有较长时间的博弈、反复和暂停期，美国进口商可能在初始阶段承担更大比例关税成本，加税国企业“抢出口”期间也容易以价换量等，均增加了研判价格传导问题的复杂性。我们预计关税对商品的影响会在未来数月继续体现，但本次通胀数据表现温和一定程度降低美联储预防性降息的门槛。

2025-08-13 15:45 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【报道：日本央行内部要求放弃锚定模糊的通胀指标 为加息铺路】日本央行内部要求放弃一项定义模糊的通胀指标的压力越来越大。此前，日本央行行长植田和男称，“潜在通胀”（主要关注国内需求和工资的强劲程度）仍低于央行2%的目标，为缓慢加息提供了理由。问题在于，并没有衡量“潜在通胀”的单一指标，这使其成为批评人士的目标。批评人士称，总体通胀和核心通胀指标多年来都超过了目标，但日本央行过度依赖一个模糊的指标来指导货币政策。现在，就连日本央行的部分政策委员也在呼吁央行改变沟通方式，转向更加鹰派的方式，重点关注整体通胀率。日本央行资深观察人士Naomi Muguruma表示，日本央行可能会逐步从其政策沟通中剔除“潜在通胀”的概念，为最早可能在10月进行的下一次加息做准备。

2025-08-13 07:50 公司,数据,市场,观点,央行,国际 🔥🔥

【中金：核心通胀反弹或加剧联储内部分歧】中金公司研报指出，美国7月核心CPI季调环比上涨0.3%，同比由2.9%反弹至3.1%，高于市场预期；整体CPI环比上涨0.2%，同比维持在2.7%，略低于预期。从分项来看，7月通胀呈现商品温和，服务反弹的特征：关税成本仍在向零售端传导，但也有部分价格出现回落。一些此前下跌的服务价格转为上涨，增加了通胀的粘性。我们维持此前判断，美国通胀将进入一轮结构性上行阶段。对美联储而言，核心CPI并未朝着2%目标收敛，而是重回3%以上，与目标越来越远。这可能加大美联储内部分歧，使其难以就政策决议形成共识。货币政策路径的变数将大大提升，市场波动将加剧。

2025-08-12 22:20 数据,市场,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【高盛：CPI数据符合预期 侧重点将转向劳动力市场】高盛多资产解决方案全球联席首席信息官Alexandra Wilson-Elizondo表示，7月份的CPI数据符合预期，核心通胀率同比增长3.1%。美联储从数据中得到支持，认为关税对价格水平的影响大多是暂时性的。关税尚未推动显著的价格上涨，因为企业通过减少库存和谨慎调整价格来抵消成本压力，原因是消费者对价格变动很敏感。美联储的政策高度依赖数据，在通胀得到控制且修订后的就业数据中劳动力市场疲软迹象日益明显的情况下，未来关注重点将更多放在就业方面。总体而言，这份通胀报告支持了美联储9月可能进行“保险式”降息的预期，这将成为市场的关键推动力。

2025-08-12 21:08 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【机构：只要通胀指标保持可控，美联储将有信心在9月重启降息】Annex财富管理首席经济学家Brian Jacobsen表示，核心通胀传达的信息是，任何关税引发的通胀都可能是一个过程，而非单一事件。最终，关税可能会在不同程度上体现在消费者价格中，但这些一次性的价格上涨不会一次性发生。这将在未来几个月让美联储和经济评论员感到困惑。只要盈亏平衡通胀率和其他基于市场的通胀预期指标保持可控，美联储就应该有足够的信心在9月份重启降息。

2025-08-12 18:37 公司,市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【荷兰国际：即使通胀超预期，美元亦不可能持续上涨】荷兰国际集团的分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，今日晚些时候公布的美国通胀数据可能超过预期，但美元的任何涨幅可能都是短暂的。他表示，劳动力市场数据比通胀数据更有影响力，因为人们认为关税引发的价格冲击是暂时的，而且最新的非农就业报告已大幅向下修正。他说，如果通胀高于预期，但伴随着劳动力市场进一步恶化，仍然可能符合美联储在九月降息的预期。这意味着高于预期的通胀不太可能导致美元持续上涨。荷兰国际预计，7月份核心通胀率将环比上升0.4%，高于经济学家普遍预计的0.3%。

2025-08-12 12:42 市场 🔥🔥🔥

【澳大利亚联储今年第三次降息 利率降至2023年4月以来最低水平】澳大利亚联储今年第三次降息，并表示未来决策将取决于经济数据表现。澳大利亚联储周二将政策利率下调至3.6%，为2023年4月以来最低水平，符合市场预期。澳联储在本轮宽松周期中已累计降息75个基点。鉴于劳动力市场依然紧俏、生产率增长疲软，焦点正在转向未来潜在降息空间。澳大利亚联储货币政策委员会在政策声明中表示：“由于核心通胀率继续向2%-3%目标区间的中点回落，并且就业市场如预期略有降温，委员会认为进一步放松货币政策是合适的。”澳大利亚联储决策公布后，澳元兑美元汇率跌至0.6505，对政策敏感的澳大利亚三年期国债收益率跌至3.41%。

2025-08-12 07:11 央行 🔥🔥🔥

【市场分析：澳大利亚央行料将降息 给出的新预测将被重点关注】市场普遍预计，澳大利亚央行将在今天宣布在本轮宽松周期进行第三次降息，将基准利率下调25个基点至3.60%。鉴于核心通胀率目前的同比增幅为2.7%，降息结果似乎已成定局。市场将重点关注澳大利亚央行给出的指引及同时发布的新预测。预计澳大利亚央行将对就业市场持乐观态度，但对近期失业率的上升持谨慎态度。3.60%的基准利率水平仍将为澳大利亚央行留出一些应对冲击的弹药。