【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数六连升，纳斯达克100指数收于一年多以来最高。微软收盘创纪录。人工智能热潮推动的涨势蔓延至科技板块之外，引发对市场进入超买区域的担忧。标普500指数上涨1.2%，报4425.84点；道指上涨1.3%，报34408.06点；纳指上涨1.1%，报13782.82点；纳斯达克100指数上涨1.2%，报15185.48点。 中概股：金龙中国指数收盘上涨2.1%, 报7135.54点，为连续第三天上涨逾2%，蔚来汽车和阿里巴巴对指数上涨贡献最大。 二、美国债市：国债全线上涨，因数据显示美国上周首次申领失业救济人数高于预期。2年期国债收益率下跌4.61个基点，报4.6418%；5年期国债收益率下跌7.93个基点，报3.9098%；10年期国债收益率下跌6.97个基点，报3.7165%。 三、欧洲股市：随着对经济衰退的担忧加剧，欧股收盘普跌，斯托克欧洲600指数下跌0.1%，报464.33点；英国富时100指数上涨0.3%，报7,628.26点；法国CAC 40指数下跌0.5%，报7,290.91点；德国DAX指数下跌0.1%，报16,290.12点。 四、大宗商品 ①原油：WTI期货逼近每桶71美元，创一周高点。需求增强对油市的提振盖过了美国升息担忧带来的利空影响。WTI原油期货上涨3.4%，报70.62美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨3.4%，报75.67美元/桶。 ②基本金属：LME锡现货大涨，相对于期货的升水飙升。LME期铜上涨0.6%，报8,558.00美元/吨；LME期铝下跌0.2%，报2,249.50美元/吨；LME期锌下跌0.2%，报2,480.50美元/吨；LME期锡上涨1.7%，报27225美元/吨；LME期镍上涨1.2%，报22993美元/吨。 ③贵金属：欧洲央行加息以及行长拉加德的言论推动美元走低，提振了黄金走势。COMEX期金上涨0.1%，报1,970.70美元/盎司；COMEX期银下跌0.7%，报23.9470美元/盎司。

【欧洲央行内部对9月是否还需加息存在严重分歧】欧洲央行下月预计将就9月加息是否必要进行一番激烈争论，据悉多位官员希望7月加息25基点是本轮加息周期中最后一次加息，但这个想法可能遭到其他希望进行更多次加息的官员反对。欧洲央行行长拉加德在利率决议的发布会上表示，“很有可能”在7月再次加息。她强调央行会根据经济数据作出政策决定，除此之外没有给出任何前瞻指引。与此同时，投资者加大了对欧洲央行在7月份加息的押注。

【两年期德债收益率涨超11个基点，欧洲央行行长拉加德称，7月非常可能会继续加息】周四（6月15日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨5.2个基点，报2.504%，欧洲央行宣布加息之后，涨至日高2.547%——逼近5月26日顶部2.557%、2.6%关口、以及3月9日底部2.629%，随后在欧洲央行行长拉加德新闻发布会结束后跌至日低2.440%。两年期德债收益率上涨11.1个基点，报3.126%，欧洲央行宣布加息后涨至3.165%——逼近3月19日顶部3.169%、3.2%关口、以及3月9日底部3.267%（当天顶部在3.382%）；30年期德债收益率大体持平，报2.580%，欧洲央行加息后交投于2.628%-2.524%区间，走出V型反弹走势。2/10年期德债收益率利差跌5.707个基点，报-62.722个基点，拉加德新闻发布会后曾跌至-64.308个基点创3月13日以来新低，3月9日曾跌至-73.580个基点。英国10年期国债收益率跌0.8个基点，报4.384%。两年期英债收益率涨8.4个基点，报4.907%，欧洲央行加息后曾涨至日高4.946%。

【欧洲央行货币政策声明及行长拉加德新闻发布会要点一览】 声明内容： 利率决定：欧洲央行如期加息25个基点，为连续第8次加息，借贷成本自此升至22年高位。 经济前景：下调今明两年经济预期，预计2023年增长0.9％，2024年增长1.5％，2025年增长1.6％。 通胀预期：预计通胀将在太长时间里维持过高水平，潜在通胀仍然强劲，上调未来三年通胀预期。 前瞻指引：将确保利率达到足够限制性的水平，暗示未来还会进一步加息。 缩表计划：2023年6月底前每月缩表150亿欧元，自7月起停止资产购买计划下的再投资计划。 拉加德发布会： 前瞻指引：七月很有可能加息，没有考虑暂停加息；尚未完成加息任务，在加息方面仍有进一步的空间。 就业市场：劳动力市场仍然是一个强劲的支撑来源；强劲的劳动力市场对增长构成上行风险。 经济前景：短期内经济增长可能仍然疲弱；预计今年后期经济增长将加强；增长前景存在不确定性。 通胀前景：对通胀前景不满意；通胀存在高度不确定性；将确保利率水平达到能够实现2%的水平。 市场影响：欧元兑美元持续走高，累计上涨超70点；欧洲斯托克600指数跌至日低，德债进一步倒挂。

【富达国际：欧洲央行3.75%的终端利率存在上行风险】富达国际全球宏观经济学家Anna stupnytska表示，欧洲央行这次会议的主要问题是欧洲央行的前瞻指引，即他们预计将在现有基础上进一步加息多少。拉加德行长关于下一步政策的信息很明确，即欧洲央行预计将在7月份继续加息，除非基本情景发生实质性变化。虽然我们认为欧洲央行将继续加息一次的市场预期很可能成为现实，但我们认为3.75%的终端利率存在上行风险，因为通胀回落的过程存在重大不确定性，而且央行关注的是滞后性数据。

【欧洲央行6月决议和拉加德讲话看点汇总】 ①决议结果：欧洲央行加息25个基点（符合预期），存款便利利率达到3.5%，创逾二十年来的最高水平。 ②关于APP：7月起将不再进行资产购买计划项下资产的再投资。 ③关于前瞻指引：欧洲央行没有在考虑暂停加息，“非常可能”在7月份加息。欧洲央行将确保利率达到足够限制性的水平。 ④关于CPI和GDP预期：欧洲央行上调2023年、2024年和2025年CPI增速预期。欧洲央行下调今明两年GDP增速预期，维持2025年GDP增速预期在1.6%不变。 ⑤关于PEPP：紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资将至少持续到2024年底。将继续在PEPP再投资方面保持灵活性。

欧洲央行行长拉加德：还没有讨论过，但考虑过跳过或暂停（加息）。