2019-11-19 07:28
宏观
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【前10月央行缩表1.3万亿 PSL发力、MLF常态化操作或助推央行扩表】央行最新公布的货币当局资产负债表显示，截至10月末央行总资产为35.9万亿，相比9月末下降2326.2亿，呈现缩表的态势。对比去年年末来看，央行资产负债表收缩1.3万亿。央行回应中国央行缩表并不意味着紧缩。分析认为，后续央行价格型工具受通胀牵制，稳健略宽松的货币政策将主要通过扩信用发力，预计央行扩表在即，未来要关注PSL等扩表工具。（21世纪经济报道）
2019-11-16 12:15
市场,观点
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【上海证券报：央行最新报告传递四大信息】央行16日上午发布了《2019年第三季度中国货币政策执行报告》。《报告》对于CPI判断、实施好稳健货币政策的具体思路等表述，均较上一期报告发生明显调整。首先，《报告》提醒，短期内消费物价仍面临上行压力，需持续密切监测动态变化，警惕通胀预期发散。第二，记者观察到，此前常出现的“把好货币供给总闸门”的表述并没有出现于《报告》中，而是增加了“妥善应对经济短期下行压力”。进一步印证了货币政策逆周期调节的力度会强化。信息三：拟从四个维度确立系统重要性银行评估指标。信息四：现阶段我国央行扩表是“收紧”，缩表是“放松”。
2019-11-07 06:55
市场
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【人民币汇率双向波动将是常态】多位市场人士分析认为，近期人民币对美元汇率接连升值，主要有三大原因：一是美元指数因美国经济数据表现低于预期、欧元区经济表现高于预期和美联储加码降息扩表而有所下行；二是市场避险情绪降温；三是中国金融市场坚持扩大对外开放，吸引外资流入股市、债市，改善了跨境资本流动状况。（经济日报）
2019-10-31 01:05
A股
统据计，第三季度，四大行扩表1.8万亿元，比二季度少增1千亿元，但比去年三季度少增1万亿元。同期，四大行之外的其余32家A股上市银行（加入邮储、浙商银行），资产扩张6900亿余元。（21世纪经济报道）
2019-10-29 08:32
市场,观点
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【中信证券：美联储降息预期或落空】中信证券称，在近期通胀预期反弹、收益率曲线重新陡峭化和重启回购和扩表操作的背景下，美联储下周降息的迫切性并不强，或等待前期宽松的效应逐步显现，待美联储12月会议时再决定是否下调联邦基金利率。但由于美国存款机构超额准备金利率为1.8%，已对美债产生挤出效应，美联储10月可能小幅下调准备金利率来支撑未来国债的加速发行。
2019-10-10 08:38
市场,观点
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【中信证券：年底前金价有望达到1600美元/盎司】中信证券10日研报指出，维持黄金行业“强于大市”评级，年底前金价有望达到1600美元/盎司。分析称，欧美经济数据表现疲弱，全球经济下行趋势延续，贸易摩擦以及英国脱欧事件风险持续存在，中美欧三大经济体近期均实质性降息，美联储月内大概率扩表降息，货币宽松周期持续，支撑金价长周期上行。
2019-10-09 03:43
市场
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美联储主席鲍威尔关于恢复扩表、货币市场等话题的讲话结束后，两年期美债收益率刷新日低至1.4154%，日内当前整体跌幅4.63个基点。
2019-09-23 08:43
宏观,央行
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【央行“缩表”？ 与银根松紧无必然关系】中国央行的资产负债表显示，截至8月末央行总资产36万亿元，相比年初减少1.2万亿元。外汇占款余额21.2万亿元，环比降83.7亿元。这两组数据能否说明，中国央行在缩表？货币政策在收紧？部分受访的专家认为，不能这么看待这个问题。因为资产负债表结构和货币政策操作方式的不同，不能将我国央行资产负债表的收缩或扩张，简单类比为美联储的缩表或扩表，进而认为货币政策在发生转向。这次“缩表”并未带来流动性收紧。（上海证券报）
2019-09-22 14:24
市场,观点
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【中信证券：A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口】中信证券最新策略研报指出，市场对流动性预期一度紊乱。预计欧央行和美联储年内仍会继续降息，扩表会成为新看点；而国内货币政策节奏有微调，但偏松的趋势不改。市场将重新凝聚流动性宽松共识，货币宽松将持续改善市场流动性，A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。A股依然处于第二轮上涨前期，政策与流动性接力的阶段，建议继续增配低估值板块的同时，关注三季报行情。（证券时报）
2019-09-19 02:56
市场
美元收窄涨幅，因鲍威尔谈到扩表问题。
2019-09-19 02:50
焦点
鲍威尔：我们将重新研究何时扩表的问题，可能比预想更早恢复资产负债表有机增长。
2019-09-12 09:22
观点
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【中信明明：降准会“挤出”MLF操作吗？】降准政策快速推出后债券市场却反应平淡，超预期的降准后市场更加关注后续流动性操作。短期内MLF不续作原因在于避免短期流动性重叠，但7月起流动性缺口再现，仍需中长期流动性供给。关键是MLF还肩负着利率定价的功能，如果降准“挤出”MLF操作，那么利率市场化将很难推进。同时，资产荒下降准导致的央行被动缩表仍然难以推动银行扩表，要驱动银行扩表还需要其他监管政策、产业政策等配合。
2019-02-22 09:02
观点
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【中信证券评央行四季度货币政策报告：降息扩表皆有可能】中信证券明明指出，2018年四季度货币政策执行报告，去掉了关于货币政策“中性”和“把好货币供给总闸门”的表述，这往往意味着边际宽松的货币政策。其认为货币政策可能仍有进一步放松空间，降息扩表皆有可能。
2019-02-18 06:14
宏观,焦点
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【证券时报头版评论：央行或继续“扩表”支撑信用创造稳增长】证券时报头版评论称，近期，关于央行“扩表”的讨论多了起来，市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。由于过往“其他资产”项下表现总体平稳，当月突然异动加之该项下具体包含哪些细项央行从未公布过，引发了市场的无限遐想，其中又以央行给金融机构注资、购买国债或股票的猜测流传最广。展望2019年，预计央行“扩表”将是大概率事件，央行将继续通过逆回购、中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利(TMLF)等“扩表”工具增加流动性供给，助力信用创造。2019年1月新增信贷和社融创历史新高虽有季节性因素，但或许也意味着信用宽松拐点的到来。
2018-12-09 12:17
观点
【国务院发展研究中心副主任张军扩：2019年中国经济将继续呈现稳定回落态势】在2018三亚·财经国际论坛上，国务院发展研究中心副主任张军扩表示，当前国内经济环境经济增速将小幅回调，多家经济机构相继发布了2019年中国经济报告，普遍认为2019年经济增速低于2018年，根据我们的计算，均值大概是6.2%，2019年中国经济将继续呈现稳定回落的态势。张军扩认为，明年国际经济环境形势不会好于今年，一方面经济总体呈现见顶回落态势，另一方面面临的风险、挑战及不确定性也会增加。中美贸易摩擦将会是中国面临最大的不确定因素，国内需求继续走弱。
2018-12-08 07:40
行业,市场
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【明年去杠杆节奏或放缓 降准降息概率加大】时至年底，多家机构对2019年经济走势做出预判，多位分析师认为，明年政策转暖，供需改善。招商证券研究报告指出，随着去杠杆成效显现，经济下行压力下政策将向稳增长倾斜。目前全社会总体杠杆率基本保持稳定，非金融企业部门和政府部门杠杆率持续下降。预计明年去杠杆节奏将逐渐放缓，政策托底将会延续。货币政策会逐渐宽松，降准降息、央行扩表的概率都在加大。（证券日报）
2018-11-19 12:27
观点,A股
【张军扩：国资划转社保等改革推进较慢 应加快突破】国务院发展研究中心副主任张军扩表示，改进和优化改革推进的方式方法，是当前需要重视的一个问题。一些重大改革比如划转国有资本充实社会保障资金等，推进较慢，应抓住经济体制中的主要矛盾，抓住少数重点改革，加大工作力度，力争取得突破。（财新）
2017-11-16 15:20
行业,A股
【国研中心副主任：无人驾驶技术可考虑在雄安新区先行先试】在今日举行的第八届财新峰会上，国务院发展研究中心副主任、京津冀协同发展专家咨询委员会委员张军扩表示，推动雄安新区创新发展的关键是处理好政府与市场的关系。在雄安发展初期，政府的作用更加重要，政府应着力完善推动创新发展的制度和政策环境，一些高科技创新成果的商业化，比如高科技医疗技术、无人驾驶技术等，可以考虑在雄安新区先行先试。
2017-09-21 10:27
央行
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【美联储缩表 而日本央行与欧洲央行仍在扩表】美联储将从下个月开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表，它与日本和欧洲央行的政策势必要继续分道扬镳。欧洲央行有收缩购债计划的打算，但还没宣布时间或规模。而日本央行可能仍会坚持数年来的购债计划，称将持续到实现2%的通胀目标。日本央行对达成目标的时间预测是2019年，不过大多数经济学家抱有不同的预期。
2017-07-30 12:05
观点
中国社科院学部委员李扬：扩表容易缩表难，美国能否顺利实现缩表还有待观察。中国要想从容应对，步调稳健是关键。