2019-07-09 08:21
市场,观点
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【华泰证券李超：三个逻辑支撑 黄金中长期将走高】华泰证券李超表示，6月末黄金储备为6194万盎司，央行连续7个月增持黄金，三个逻辑支撑金价：美元走弱、国际政治与经济环境波动性加大及实际利率下行，坚持黄金中长期走高的观点。
2019-07-08 11:16
观点,A股
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【申万宏源：2019年通胀水平略高于2018年 降息必要性不大】申万宏源指出，2019年通胀水平略高于2018年，降息必要性不大。CPI同比显著下降往往是调降基准利率的必要前提。而2019年下半年预计猪肉价格行将走高，综合考虑油价同比回落、增值税减税向工业品制成品含税价格传导以及服务价格的相对温和的涨幅，我们预计2019年CPI同比均值为2.3%，仍略高于2018年（2.1%）。从通胀角度（也就是居民存款的实际利率角度）来看，降息的必要性不大。
2019-07-06 02:51
宏观
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【证券时报头版：利率并轨路径渐清晰，政策落地只差临门一脚】年初至今人民银行频频“吹风”的利率并轨，或在下半年迎来实质性的进展。上周召开的国务院常务会议中，明确提出“深化利率市场化改革”、“完善商业银行贷款市场报价利率机制，更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用”，加之此前央行也多次透露有关利率市场化改革的想法，只言片语汇总在一起，一张利率并轨的改革图谱逐渐清晰。
2019-06-28 07:24
观点,焦点
【证券时报评论：降低小微融资成本需汇聚众智众力】证券时报头版评论称，6月26日召开的国务院常务会议部署了新一轮支持民企、小微企业融资的一系列重磅举措，会上提出的“确保小微企业贷款实际利率进一步降低”引起热议。虽然小微贷款的放贷主体是银行，但单凭银行一己之力继续降低贷款成本并不现实。普惠金融强调的是保本微利和商业可持续，带有一定的公共属性，只有政府和金融机构众智众力、共同参与，才能引导融资成本进一步下降。
2019-06-26 22:26
宏观
【综合施策降低小微企业融资实际利率】26日召开的国务院常务会议提出，要坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，并根据国际国内形势变化适时预调微调，保持流动性合理充裕，确保小微企业贷款实际利率进一步降低。（新华社）
2019-06-26 19:15
焦点
本周国务院常务会议：深化利率市场化改革，完善商业银行贷款市场报价利率机制，更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用；今年金融机构发行小微企业金融债券规模要大幅超过去年。
2019-06-26 19:08
焦点
李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施。
2019-06-26 08:32
其他
【中信证券：全球货币政策宽松可期 看好铜板块表现】中信证券26日研报指出，全球宽松预期增强，流动性长周期拐点显现，实际利率和美元指数下行支撑铜价上涨；其次，铜价博弈需求增速下滑与供应受限（矿山罢工与废铜进口），供需缺口仍呈扩大的趋势，对于铜价形成有力支撑。另外受益于有色板块整体估值提升，铜板块估值将出现修复，维持行业“强大于市”评级。
2019-06-22 14:51
市场,观点
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【中信证券：黄金开启新牛市 】中信证券指出，美联储恐开启降息周期，美元指数和实际利率下行压力大，黄金将开启新一轮牛市，A股黄金公司将迎来估值和业绩双双提升的“戴维斯双击”。
2019-04-16 07:16
宏观,焦点,A股
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【稳金融多策酝酿中 定向货币政策工具将加码】下一步，相关部门将从金融供给侧结构性改革入手，尤其是发挥直接融资市场和中小金融机构的作用，着力稳定实体融资，与此同时，也将避免大水漫灌，加码定向货币政策工具，针对痛点精准发力。东方金诚首席宏观分析师王青也表示，未来货币政策、监管政策有可能进一步向支持民营、小微企业融资倾斜，定向政策工具操作力度会逐步加码。例如，央行或继续运用定向降准、TMLF等结构性货币政策工具，引导金融机构加大对民营企业的支持力度，其中，为降低民营、中小企业实际利率水平，预计后期TMLF的操作力度可能会有明显加大。（经参报）
2019-04-01 08:53
行业,市场,A股
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【高盛： 黄金的上涨将“逐步走高而不是快速加速” 】高盛把黄金3个月、6个月和12个月的价格预测分别维持在1,350美元/盎司，1,375美元/盎司和1,450美元/盎司。该行仍看涨黄金，因其预计ETF持有量将继续反弹，主要是受到美国周期末期的忧虑和德国10年期实际利率为负的推动。此外，央行的购买也应支持价格。尽管如此，鉴于银行的经济学家认为未来两年经济衰退的风险较低，因此黄金的上涨将“逐步走高而不是快速加速” 。
2019-03-22 07:58
行业,观点,A股
【中证报：黄金股后市表现值得期待】昨日截至收盘，贵金属指数上涨3.51%，在主题行业中排名居首，引来部分投资者关注。分析人士指出，黄金相关资产已被不少机构和普通投资者视为2019年大类资产配置中不可或缺的一环。在全球货币政策转向宽松，实际利率下行背景下，黄金投资需求有望扩张，金价料将持续回升，A股中相关概念同样也将有表现机会。
2019-03-10 11:26
央行
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易纲：央行会努力以改革促进实际利率降低。
2019-03-10 11:25
央行
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【易纲：解决贷款利率偏高就是要解决风险溢价偏高的问题】3月10日，央行行长易纲在两会记者会上表示，无风险利率的下降显然有利于降低名义利率。政府工作报告提出降低实际利率水平，主要是解决小微企业实际感受的融资成本高的问题，贷款利率中除了无风险利率，主要还包括风险溢价，贷款利率偏高就是风险溢价偏高的问题。去年单户授信1000万元以下小微企业贷款的不良率在6.2%左右，不良率反映在风险溢价。因此要解决如何降低风险溢价的问题。
2019-03-10 11:24
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【易纲：去年货币政策取向实际上一直是在降低无风险利率】对于如何降低实际利率水平，3月10日，央行行长易纲在两会记者会上表示，实际利率等于名义利率减去通货膨胀率，假定通货膨胀率稳定，先讨论如何降低名义利率，去年货币政策取向实际上一直是在降低无风险利率，后者是名义利率的重要组成部分，如7天回购利率明显降低。通常我们把10年期国债利率作为基准利率，这一利率水平在去年下行了70多个bp。
2019-03-06 02:02
宏观
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【证券日报：以降准促利率下行的方法仍可行】业界认为，1月份贷款利率水平的环比下降与当月降准1个百分点有很大关系。实际贷款利率的持续下降，与央行的流动性支持分不开。今年要确保实际利率水平继续下行，也离不开央行的流动性支持，可使用的工具包括定向降准、公开市场操作等。同时，要切实降低实际利率水平，还需要稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。
2019-03-05 10:34
观点
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【华福证券首席经济学家鲁政委：用利率市场化来降低实际利率是改革大课题】政府工作报告提出，深化利率市场化改革，降低实际利率水平。对此，兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委认为，降低实际利率水平，是指充分地利用市场机制，通过竞争来保持价格的合理，求得供需双方的合意。鲁政委提到，竞争不会导致价格过高，竞争只会使价格趋于合理。鲁政委认为，用利率市场化的办法来降低实际利率，这是央行要如何推动改革的问题，是个大课题。（中国证券网）
2019-03-05 09:41
宏观,焦点
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【广义货币M2和社会融资规模增速要与GDP名义增速相匹配】李克强：稳健的货币政策要松紧适度。广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。在实际执行中，既要把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，又要灵活运用多种货币政策工具，疏通货币政策传导渠道，保持流动性合理充裕，有效缓解实体经济特别是民营和小微企业融资难融资贵问题，防范化解金融风险。深化利率市场化改革，降低实际利率水平。完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（新华社）
2019-01-04 06:57
市场
【两年期美债收益率与联邦基金实际利率持平，为2008年以来首次】周四（1月3日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌6.70个基点，连续五个交易日下跌，报2.5535%，美股尾盘一度跌至2.5429%，创2018年1月17日以来盘中新低。两年期美债收益率重挫8.90个基点，也连跌五天，报2.2386%，美股尾盘一度跌至2.3705%，创2018年5月30日以来盘中新低。
2019-01-04 03:47
市场,焦点
【两年期美债收益率与联邦基金实际利率持平，为2008年以来首次】美国两年期美债收益率跌破2.4%关口，刷新2018年5月30日以来低点至2.397%，当前跌幅超过10个基点。