2020-02-17 19:41 市场,观点 🔥🔥

【苏格兰皇家银行分析师：英国财政“弹药库”将支撑经济】2019年英国全年经济增速为1.4%，略高于2018年的1.3%，但距离良好水平仍有较远距离。目前看来，英国政府在动用财政“弹药库”一事上是动真格的。英国央行委员哈斯克尔最近表态称，目前企业更多地将投资重心向无形资产倾斜，而非机器和设备。若传统金融体系发现很难以无形资产作为抵押贷款的方式，则无形资产在经济的作用将会增大，也将导致长期实际利率下降，这就是英国低利率环境将持续存在的主要考虑因素。

2020-02-13 20:33 宏观,焦点,两会

【广东推出18条中小企业金融支持政策】2月13日，广东推出18条中小企业金融支持政策意见。意见要求，小额贷款和小额再贷款年化综合实际利率下调5%—10%、优秀小贷公司融资余额提升为不超过净资产的5倍、省融资再担保公司对纳入国家融资担保基金支持的融资担保业务免收再担保费、融资租赁公司减免不超过6个月的租金利息等措施，《意见》要求，广东省各市财政、国资出资设立的纾困基金和省粤财投资控股等所辖纾困基金建立疫情防控和复工复产期间科学规范、灵活高效的投资决策机制。适当调整对国有控股的小额贷款公司、小额再贷款公司、融资担保公司等地方金融企业及高管人员的考核标准，提高不良贷款容忍度。（南方+）

2020-02-12 12:54 公司,A股

【水晶光电进入省级应急物资生产企业名单 获银行一亿元专项贷款】当前，新冠肺炎疫情仍在持续，医学物资成为重要的抗疫战略物资。记者从水晶光电了解到，因为公司可生产光学医用镜头，并已进入省级应急物资生产企业名单，为支援公司扩大生产，农业银行台州分行上门为公司提供了一亿元融资支持，公司需要负担的实际利率仅为1.58%，在贷款的审批速度和利率上，均给予了公司最大优惠。

2020-02-11 18:14 宏观,央行,焦点,两会 🔥🔥

【首批专项再贷款精准发放，企业实际利率不超1.6%】从多家银行了解到，央行日前设立的3000亿元专项再贷款首批已于10日发放，多家银行正发放贷款，为疫情防控重点企业提供信贷支持。（一财）

2020-01-20 19:54 宏观,行业

【开年首期LPR报价不变 疏通利率传导仍可期】20日，开年首期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期LPR均保持不变。专家认为，LPR在疏通利率传导方面将发挥更大作用。王青表示，面对经济下行压力仍然较大，需要下大力气疏通货币政策传导，降低社会融资成本，坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低。未来，LPR将根据宏观经济运行、企业贷款利率及商业银行资金成本变化情况灵活调整。温彬建议，今年应继续深化利率市场化改革，完善LPR报价形成机制，适度扩大MLF交易规模，丰富各期限产品供给，提升MLF市场的交易活跃度，进一步破除贷款利率隐性下限。（新华网）

2020-01-16 15:39 宏观,焦点 🔥🔥🔥

央行孙国峰称，是否降息重点要看贷款实际利率水平，存款的基准利率将长期保留。

2020-01-06 08:39 市场,观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美伊对峙升级加速黄金上涨 看好板块表现】中信证券称，美元指数和实际利率均创近期新低，基本面支撑金价上行。美伊矛盾升级，避险情绪下黄金得到重新增配。基于美国先行数据指引下经济预期走弱，股市处于十年高位，避险情绪的抬升预计将显著影响黄金价格。国内实行降准释放流动性，全球负利率蔓延的情况下，黄金投资需求上升，支撑金价长周期上行。预计黄金价格突破2019年高点，2020年黄金均价1550美元/盎司。

2020-01-02 00:10 观点,央行 🔥🔥🔥

【民生宏观：降准只是开端 货币政策空间有序打开】民生宏观解运亮点评称，降准只是开端，货币政策空间有序打开。央行此前强调，保持M2和社融增速与名义GDP增速相匹配。2020年需要降准两次才能达到这一目标。按照用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低的要求，预计2020年政策利率有20bp的下降空间，LPR有30bp的下降空间。总体看，给定财政收入增速放缓的约束，2020年财政政策空间受到一定限制，货币政策将再次成为逆周期调节主要担当。

2020-01-01 21:00 宏观,观点 🔥🔥🔥

【民生宏观：降准只是开端 货币政策空间有序打开】民生宏观解运亮点评称，降准只是开端，货币政策空间有序打开。央行此前强调，保持M2和社融增速与名义GDP增速相匹配。2020年需要降准两次才能达到这一目标。此外，按照用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低的要求，预计2020年政策利率有20bp的下降空间，LPR有30bp的下降空间。总体看，给定财政收入增速放缓的约束，2020年财政政策空间受到一定限制，货币政策将再次成为逆周期调节的主要担当。

2020-01-01 10:06 宏观,央行,焦点,A股 🔥🔥

【央行：坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低】央行货币政策委员会2019年第四季度（总第87次）例会强调，下大力气疏通货币政策传导，降低社会融资成本，坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架，促进国民经济整体良性循环。进一步扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，提高参与国际金融治理能力。

2019-12-30 20:06 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【世界黄金协会：美联储有望在2020年至少再降息一次】世界黄金协会在近日发布的《2019年黄金市场总结及2020趋势展望概要》中指出，美联储有望在2020年至少再降息一次。从历史上看，在美联储政策从紧缩政策转变为“保持利率不变”或“宽松”（我们目前所处的环境）后的一年中，黄金表现良好。此外，当实际利率为负时，黄金的年回报率在历史上是长期平均水平的两倍，即15.3％。即使实际利率保持在较低的正值水平，黄金的平均回报率也会出现较高增长。实际上，只有在实际利率显著提高的时期（鉴于当前的市场条件，这是不太可能的结果），黄金才会产生负收益。

2019-12-23 22:02 宏观,焦点 🔥🔥🔥

【新一轮降准将至 “全面降准＋定向降准”概率大，或周五见分晓】据央视新闻报道，国务院总理李克强强调，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。近期市场对于降准的讨论渐起，不少分析人士认为，新一轮降准有望于元旦前后落地。此次官方明确“进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种举措”，向市场释放积极的政策信号，降准有望很快落地。按照过往央行通常会在周五傍晚宣布降准消息的“传统”，本周五将是观察降准消息的重要时间窗口。

2019-12-23 19:57 宏观,焦点 🔥🔥🔥

【李克强在四川考察时强调：国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施】23日，在出席中日韩领导人会议期间，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。李克强来到成都银行自贸区支行，了解小微贷款规模和利率等情况，与申请贷款的小微企业人员交流。他说，国家会加大对中小银行支持，推动贷款所需涉企信息共享，促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制，希望中小银行也提高小微贷款比重。国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。（央视）

2019-12-05 09:24 观点

【中信证券：金价走势企稳 以配置思路看待板块机会】中信证券研报称，短期来看，美制造业PMI以及ADP就业数据不及预期，使得金价走势企稳，可以以配置思路看待黄金板块股票的机会。中长期看，全球宽松周期持续、实际利率下行以及经济运行不确定性将持续利好金价。维持2019年-2020年黄金均价1400美元/盎司——1500美元/盎司的判断，维持行业“强大于市”评级。

2019-11-20 10:49 观点 🔥🔥

【温彬：LPR下调明确价格传导机制政策利率仍有下降空间】民生银行首席研究员温彬认为，5年期以上LPR下调5个bp有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。温彬认为，下一阶段，法定存款准备金率和政策利率仍有下降的空间和必要，预计央行将继续深化利率市场化改革，打破贷款利率隐性下限，畅通货币政策传导机制，更好地发挥货币政策价格工具在逆周期调节中的作用，推动贷款实际利率下行。

2019-11-18 23:21 观点

【光大证券：11月LPR进一步降低的概率很大】光大证券固收团队最新研报认为，过去几个月贷款利率已经明显下降，而推动利率下行的因素主要来源于三方面：LPR已经出现了小幅的下行、新发放的贷款中的加点幅度在降低、参考LPR的贷款越来越多。上述推动贷款实际利率下行的有利的因素还会向着更好的方面发展。11月LPR进一步降低的概率很大，预计其有10bp左右的下降空间。（证券时报）

2019-11-12 08:09 观点 🔥🔥🔥

【任泽平：中国的货币政策空间打开 物价形势的主要矛盾是通缩而非通胀】恒大研究院任泽平点评10月金融数据，他认为中国的货币政策空间打开：第一，当前猪周期带动CPI指数上行，但PPI持续为负，企业盈利下行、实际利率上升，物价形势的主要矛盾是通缩而非通胀。第二，需要相对宽松的货币政策强化逆周期调节，但要控制好节奏和力度。不要把正常降息降准的宏观逆周期调节简单等同于大水漫灌。

2019-10-31 14:05 观点 🔥🔥🔥

【国金证券：美联储在2020年可能还存在1-2次降息可能】从美国当前的经济现状来看，劳动力市场保持强劲，通胀相对低迷，私人消费相对稳定，但私人投资和净出口表现疲软。美联储的三次降息引导美国实际利率下行，确实已经对美国的私人投资形成的部分支撑，利率相对敏感的住宅投资已经出现企稳的迹象。但是，美国的非住宅投资尚未企稳，劳动力市场改善也出现一定的疲软迹象，美国的核心通胀水平仍存在下行风险。综合来看，美联储在2020年可能还存在1-2次降息的可能，美国经济增长在2Q2020之后企稳的概率有所上升。（证券时报）

2019-10-28 10:42 市场,观点 🔥🔥

【光大证券：TMLF本周料将如期而至 预计规模保持在3000亿元左右】光大证券首席银行业分析师王一峰发布的报告称，考虑到国庆假期因素，预计中国央行将TMLF操作延后至本周；四季度TMLF投放不会低于三季度，规模料保持在3000亿元人民币左右。报告认为，TMLF投放并不具有普惠性，目前资金性价比相对有限，商业银行申请主要为了反映自身普惠信贷投放成绩和维护与央行的关系。展望未来，LPR仍有望保持“阶梯式”下行特点。中国央行将更多采用压缩点差方式引导LPR报价下行，通过控制银行负债成本、改善风险管理水平等来达成，从而达到疏通“MLF-LPR-贷款实际利率”的目标。

2019-10-27 15:45 观点 🔥🔥🔥

【中国人保董事长缪建民：我国市场利率目前处于低位徘徊】由中国金融四十人论坛等机构共同推出的首届外滩金融峰会今日在沪举行。CF40常务理事、中国人民保险集团董事长缪建民表示，我国的市场利率目前处于低位徘徊。从经济基本面看，国内需求疲弱，伴随外部需求放缓，经济下行压力加大，国内利率市场化改革接近尾声。经济下行以及短期结构性通胀与中长期通缩风险的双重压力下，通过降准减税等工具，稳定了宏观经济和需求。但中长期，实际利率与名义利率都将呈现震荡下行态势。