2021-10-04 17:25
国际
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【裕信银行：美债收益率料将超过欧元区国债收益率】裕信银行认为美国国债收益率比欧元区国债收益率有更大的上涨空间，预计前者的上涨主要是由实际利率上升推动的。 裕信银行预计欧元区国债收益率的上升势头将放缓，因为通胀补偿没有太多空间。在欧元区收益率快速上升之后，最紧迫的问题之一是欧洲央行的言论是否会在未来几周转向鹰派。
2021-09-24 15:41
观点,央行,国际
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波兰央行委员Hardt：波兰的低实际利率有导致房地产失衡的风险。
2021-09-24 00:29
公司
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【美银：美国五年期实际利率将因美联储减码、加息而走高】美银美国利率策略主管Mark Cabana表示，如果希望以美联储政策立场更鹰派、缩减购债操作作为主题进行交易，那么就是五年期实际利率的走高。 从基本面的角度来看，五年期实际利率会反映美联储行动速度略微快于市场预期，称盈亏平衡通胀率正在反映美联储将实现2%通胀目标的情景。 此外，美联储缩减资产购买操作时，会不成比例地影响TIPS。 Cabana还指出，美国财政部11月份有可能降低名义息票拍卖规模，但不会降低TIPS供应量，因此这将成为支撑五年期实际利率走高的又一个因素。
2021-09-23 19:51
国际
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【土耳其意外降息 里拉汇率跌至纪录低点】土耳其里拉跌至纪录低点，此前土耳其央行周四意外下调基准利率，引发新一轮市场动荡，也反映了总统埃尔多安给货币政策带来的阴影。货币政策委员会将关键的1周回购利率下调100个基点至18％。之前接受彭博调查的23位经济学家中，除一人外，其他所有人都预计政策利率将维持在19％。土耳其通胀率上个月意外攀升至19.25％，导致该国实际利率自10月以来首次低于零。
2021-09-23 08:42
观点,国际
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【中信证券：预计美联储Taper大概率将于年底落地】中信证券研报指出，美联储9月会议更新了Taper指引，加息预期有所提前。往后看，我们预计美联储Taper大概率将于年底落地，投资者仍需警惕实际利率上行和美元相对走强。
2021-09-22 08:24
观点
【中金：短期全球市场面临不确定性导致的回调和波动风险】中金公司研究指出，近期，以美股为代表的全球主要市场继续回调，美债利率在实际利率的推动下继续走高、叠加美元走强打压黄金大跌。进入9月下旬，市场所面临的压力呈逐步积聚态势。需要再次重申的是，我们提示短期市场面临不确定性导致的回调和波动风险，不意味着我们对于美股市场中期前景转向悲观，实际上，一定幅度的回调将提供更好的再介入窗口；相比之下，我们维持美债利率特别是实际利率可能上行的看法。
2021-09-21 20:50
市场
桥水基金创始人瑞·达利欧：现金的实际利率将为负值。
2021-09-17 12:17
市场,观点
【百达财富管理：料未来数月美国利率温和上涨 三个月金价预测为1700美元】 瑞士百达财富管理周五称，预计未来数月美国实际利率会温和上涨，该行对三个月金价预测为1700美元/盎司。该行指出，美国10年期实际利率创下近几年新低，我们认为这是驱动金价上涨的主要因素，但实际上金价近期未能取得太大进展。未来几个月，黄金价格横盘整理的可能性很大。该行对金价的预测为：三个月每盎司1700美元，六个月每盎司1780美元，12个月每盎司1840美元。
2021-09-17 01:02
国际
【贝莱德基金经理几乎已卖出投资组合中所有黄金】贝莱德基金经理Russ Koesterich卖出了几乎所有黄金头寸，因预期随着全球经济反弹，实际利率将恢复正常。“14个月前，我们在黄金市场有相当大的头寸。如今，这一比例已经降至接近于零，”贝莱德全球配置基金经理Koesterich表示。 “如果实际利率略有正常化，那么黄金这种大宗商品不太可能保持2020年年中那样的走势。”Koesterich表示，市场对经通胀因素调整的债券收益率预期上升意味着黄金将不再被视为对冲股市风险的工具。他也不认为黄金是对冲短期通胀风险的最有效工具。
2021-09-15 18:13
观点
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【道明证券：美元或已再次见顶】道明证券预计近期不会突破区间交易，但美元可能已经再次见顶：① 全球经济增长：市场继续应对全球增长减速和央行退出刺激措施等相互矛盾的主题，未来一年全球通胀与经济增长的升级和下调之间存在差距，这感觉像是一场供应冲击，政策制定者如何处理这一缺口将决定美元未来的价格走势，美联储应该继续审视通胀冲击，错误地支持增长，反过来这应该会限制美元的反弹，增加风险；② 金融环境：全球金融环境比过去15年的任何时候都更有利于经济增长，因此全球经济增长的背景应该会在未来几个月支撑疲软的美元，即使在美联储缩减购债规模的情况下，也预计不会出现2013年缩减购债规模那样的实际利率冲击；③ 市场因素：具有讽刺意味的是，过去几个月风险偏好本身的焦点，已令汇市较少关注宏观因素，而更多关注估值和仓位等技术性因素，息差也很重要，如果美联储缩减购债规模的时间表更加明确，以及德尔塔变异株的影响，可能会将一些焦点转移回增长上。
2021-09-12 01:58
市场,国际
【加拿大蒙特利尔银行：美债收益率走高 但仍处于极低水平】10年期美国国债收益率周五结束两日连跌，并实现连续第三周上涨，从周四的1.30%升至1.34%附近。尽管美国政府债务大幅增加，且无法保证实际利率将保持在接近当前的水平，但在疫情爆发后的很长一段时间里，实际利率仍处于极低水平。另外，财政风险不容忽视。虽然从本质上讲，我们在财政问题上不是鹰派，也很容易认识到经济在这段困难时期需要大力支持，但仍然认为赤字问题很重要。
2021-09-08 03:39
市场,国际
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【机构分析：金价创一个月最大跌幅 因美元和美债收益率上涨】黄金价格创一个多月最大跌幅，因美国劳动节假期过后美元走强，且经通胀调整后收益率上涨。彭博美元即期指数连续第二天走高，受助于美国国债收益率上涨。上周五公布的就业报告弱于预期，随后美国收益率飙升，推升了实际利率并限制了没有利息的黄金的上涨空间。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，鉴于欧洲央行可能准备收回刺激措施，美联储可能今年晚些时候开始减码，“市场正在应对流动性担忧”。
2021-09-08 03:13
焦点
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【金价创一个月最大跌幅，因美元和美债收益率上涨】① 周二，黄金价格创一个多月最大跌幅，因美国劳动节假期过后美元走强，且经通胀调整后收益率上涨；② 美元指数连续第二天走高，受助于美国国债收益率上涨。上周五公布的就业报告弱于预期，随后美国收益率飙升，推升了实际利率并限制了没有利息的黄金的上涨空间；③ 道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，鉴于欧洲央行可能准备收回刺激措施，美联储可能今年晚些时候开始减码，市场正在应对流动性担忧；④ 市场通胀预期指标上升也使金价承压，美国10年期盈亏平衡通胀率周二升至1周高点；投资者将密切关注本周召开的欧洲央行会议，关注关于政策变化的蛛丝马迹。一直以来欧洲央行做法比美联储更谨慎，但部分官员最近提出了缩减刺激措施的可能性；⑤ 纽市盘中现货黄金一度下跌1.7%至每盎司1792.49美元；现报1796.74美元/盎司，跌1.46%；Comex 12月交割黄金期货下跌1.9%，结算价报1798.50美元；现货白银、铂金和钯金均下跌。
2021-08-31 00:36
市场
【金价表现逊于预期 历史先例令人担忧】金价上周五反弹，鲍威尔的鸽派论调推动美元和实际利率走低，但相对于基于基本面因素的预测，目前金价估值仍然较为便宜。这凸显出黄金市场人气恶化的事实，令人想起历史上似曾相识的时期。对美元即期货币指数和经通胀调整的10年期美国国债收益率的回归分析对黄金具有很高的预测价值。自2005年以来，过去10年中，该模型价格与实际价格的周关联系数为0.6。 ? 自2020年年中以来，铜价一直低于预测价格。截至上周五收盘，该模型显示金价应会上涨约60美元。事实上，上一次黄金价格相对基本面有如此大折价是在ETF投资者大举抛弃黄金的时候，也就是在2013年减码恐慌之前。
2021-08-26 11:09
央行,国际
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韩国央行行长李柱烈： 实际利率仍然为负。投资环境需要大幅改善。
2021-08-16 15:47
观点
道明证券高级外汇策略师Mazen Issa：我们不相信欧元兑美元从1.17的支撑位反弹是持久的，尤其是在美国和德国之间的实际利率差距持续存在，并可能在秋季进一步扩大的情况下。
2021-08-13 18:49
观点
【财经网站Fxstreet分析师团队：预计欧元兑美元EUR/USD将震荡小幅走高】欧元兑美元EUR/USD周四小幅收低，但在周五的欧洲交易时段小幅走高。周五公布的欧元区经季调贸易顺差数据强于预期，带来了乐观情绪，似乎促进欧元走强。同时，美元很难找到需求，这使得欧元兑美元保持在上涨区间。此外，道明证券分析师认为，欧元兑美元近期的反弹不会持久，特别是在美国和德国之间的实际利率差距持续存在，并可能在秋季进一步扩大的情况下。
2021-08-09 09:20
国际
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【杰克逊霍尔会议将是影响金价的最大风险因素】市场情绪是金价的第一大推动因素—超过实际利率、美元或实物需求。而现在，这种情绪取决于央行政策。这使得杰克逊霍尔会议成为影响金价的最大风险因素，在上周五强于预期的非农就业数据公布之后，金价就已跌破1700美元/盎司，因为数据凸显出决策者将从促增长向遏制通胀转变的可能性。8月下旬举行的杰克逊霍尔会议可能会在应在促增长和为通胀降温之间达成什么样的平衡提供一些观察的线索。
2021-08-05 13:07
观点
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【美国银行：欧美政策分歧料打压欧元兑美元 该货币对年底料看向1.15】因货币政策分歧导致的美国和欧元区经通胀调整后的实际债券收益率差距扩大，预计未来几个月欧元兑美元将处于疲软状态。美联储可能会在9月份缩减资产购买规模，而欧洲央行可能会在明年3月紧急抗疫购债计划（PEPP）结束后宣布更多量化宽松举措。从理论上讲，这应该与实际利率的相对变动相一致，这可能会进一步打压欧元兑美元，仍维持该货币对年底看向1.15水平的看法不变。
2021-08-02 02:16
宏观,央行
【下半年美债收益率可能温和上行，对于中国市场的压力有限】近期，美债收益率出现连续下降，引发投资者的担忧，平安证券表示，本轮市场情绪自我发酵到何种程度仍需观察，不排除未来一段时间10年期美债利率维持低位震荡的可能。但随着美国经济继续走完复苏的下半场，美债实际利率终将触底回升，进而推动美债利率重新上行。只不过，目前看来，今年年底美债利率的高点达到华尔街一季度预测的1.9%以上的高位，可能变得更加困难了。但这恰符合中期年报的观点——下半年美债收益率上行的节奏可能较为温和，从而对于新兴市场的冲击、尤其对于中国市场以及宏观政策的压力，都将更为有限。（证券日报）