2022-04-27 08:54
市场,观点
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【实际利率走强叠加美元走高，贵金属明显下跌】中信建投期货表示，实际利率走强叠加美元走高，导致贵金属明显下跌。在市场对接下来美联储将一次性加息50个基点且加息进程将加快的预期下，美债利率快速上行。另外，美元近期显著走强，短期内也对贵金属形成负面作用。此外，近期金融市场出现明显回调，股市和以原油为首的大宗商品市场均出现大幅下跌，带动通胀预期走弱。
2022-04-22 09:13
观点
国际清算银行总裁卡斯腾斯：实际利率可能需要上升到中性水平以上。政策利率水平显然需要提高。
2022-04-20 19:53
其他
【美国最近一周抵押贷款平均利率升至5.2%，创12年新高】美国抵押贷款申请数连续第六周下滑，抵押贷款利率攀升至12年高点，对购房和再融资构成压力。抵押贷款银行家协会(MBA)周三表示，截至4月15日当周，抵押贷款申请指数下降5%，至374，为2019年2月以来的最低水平。MBA称，30年期固定利率抵押贷款的平均合同利率上升7个基点，至5.2%，为2010年4月以来的最高水平。过去八周，该利率攀升了1.14个百分点，为2003年以来的最快增速。包括复利效应的实际利率升至5.39%。
2022-04-15 21:28
央行
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【贵金属市场分析机构Goldmoney Insights：金价在汇率风暴前显现弹性】过去几周，面对名义利率和实际利率的持续上升，金价表现出了惊人的弹性。自2020年以来，黄金价格首次反映出长期通胀预期略高于TIPS收益率。然而，我们认为，整体市场仍过于乐观，认为美联储等央行有能力用激进的货币政策遏制当前的高通胀。美联储在能够遏制通胀之前，会使经济活动陷入停滞，这将迫使美联储在达到目标利率很长一段时间前就会改变政策。目前的2-10年通胀预期暗示投资者过于自满，因其认为出现这种情况的可能性接近于零。
2022-04-15 10:57
宏观,焦点
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【银保监会叶燕斐：相信我国金融体系健全能抗击外部冲击】美联储最近加息，中美之间的利差在收窄，个别时段还出现倒挂，应该说对中国资产的吸引力还是有一些压力的。因为利差的问题，美联储加息确实会引起全球资本回流美国。美国的实际利率比我们要低，我们的名义利率可能差不多，但是实际利率比它高很多。整体来看，我们国家金融机构保险业稳健运行，各项指标都非常健全。针对一些中小银行出现的问题，现在已经通过专项债来补充资本。相信我们的金融体系非常健全，能够抗击外部的冲击。（证券时报）
2022-04-10 17:13
市场
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【天风策略：TIPS快速上行阶段 低估值和价值类相对抗跌】天风策略发布研报，随着2016年外资加速流入A股，Wind全A与美国10年期实际利率（以下简称TIPS）相关系数从2016年之前的-0.43，大幅提升到-0.85（2016-2022）。从实际利率的角度，美联储很多委员仍然预测会继续采取更紧缩的立场”，言外之意，实际利率上行的趋势大概率还要延续。并且，考虑到目前是美联储第一次加息，并且还没有开始缩表的阶段，未来实际利率TIPS可能还有较大的上行空间。A股权益市场方面，TIPS快速上行显著冲击前一段时间涨幅居前的行业。最后，如果不考虑领跌行业，从整体大类风格的角度来看，TIPS快速上行阶段，低估值和价值类相对抗跌。
2022-04-08 08:29
观点
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【中信证券：预计美国实际利率年内或将实现由负转正】中信证券研报指出，实际利率是反映资金实际成本的重要指标，虽然实际利率难以直接观测，但通货膨胀保值债券（TIPS）利率是实际利率较好的表征变量。回顾历史，经济增长放缓以及货币政策逐渐宽松是推动实际利率逐步下降的主要原因。此轮紧缩周期，美联储预计将较为激进，预计于5月缩表，快节奏缩表将推动实际利率较快上行，预计实际利率年内或将实现由负转正。
2022-04-08 06:07
市场,观点
【巴克莱建议做多美国10年期国债 缩表对收益率的提振已成过去时】巴克莱的美国利率策略师建议在2.62%做多10年期美国国债，预计收益率会降至2.30%。鉴于对中性利率的预估较低和硬着陆的可能性，远期实际利率看起来过高，而且即将出炉的数据可能支持做多债券。市场对近期事件“反应过度”，做多10年期美国国债会提供有吸引力的风险回报比。
2022-04-01 10:29
观点,A股
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【国信证券王开：推荐专精特新等三个潜力赛道】国信证券策略首席分析师王开表示，加息是否会引发美股大幅回落这取决于未来美联储的加息次数，刚才我们提到在美联储加息4次的前提下，美股和A股承受的压力都是可控的。在这里我们推荐专精特新、ESG、产业进步与产业转型三个潜力赛道，海外经验表明这三类主题投资可以规避美国加息、实际利率走高的风险，走出逆势行情。（e公司）
2022-04-01 08:16
市场,观点
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【中泰证券：美联储持续鹰派，低估值蓝筹仍然是最优选择】中泰证券发布的报告指出，美联储持续鹰派，高通胀下的货币政策紧缩，美债收益率出现部分倒挂。市场不确定提升，成长股可能受到持续的扰动：目前仍强调最大的确定性，低估值蓝筹仍然是最优选择。黄金已经步入观察阶段，随着通胀逐步企稳与美债收益率见顶，实际利率重新下行可能会给贵金属板块带来向上弹性。
2022-03-23 23:45
其他
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欧洲央行管委维斯科：不能达到负实际利率。
2022-03-21 04:52
市场,观点
摩根士丹利财富管理公司首席投资官沙利特：尽管黄金在不确定时期被认为是一种不错的资产，但在当前通胀环境下，它可能不是最好的对冲手段。其中一个原因是，一直处于严重负利率的实际利率上升。当利率上升时，黄金往往表现不佳，因其不会通过利息或股息产生收入。当黄金的替代品出现时，黄金往往会陷入困境。
2022-03-19 21:01
宏观
【泰安临沂烟台三地部分银行下调个人住房贷款利率】近日，记者致电多家银行工作人员了解到，泰安、临沂、烟台市多数银行机构普遍下调了个人住房贷款利率。工商银行泰安分行个贷部门负责人表示，“今年个人住房贷款额度较去年宽松不少，个人住房贷款实际利率水平也相应有所下调，目前我们行首套房贷款利率平均在5%左右，二套房平均利率在5.3%左右，分别比之前下调了大约20个BP和30个BP。”此外，记者还从中国银行烟台分行工作人员处了解到，该行首套房平均利率下调至5.1%，二套房平均利率下调至5.3%，也较之前有所下调。兴业银行临沂市分行也表示，个人住房贷款是银行的优质资产，目前正是各行争取“开门红”的关键时期，多家银行同业通过下调贷款利率等方式，加大了个人住房贷款的营销力度，很多同业首套房利率已下调至5%，二套房下调至5.2%了。 (大众日报)
2022-03-17 08:39
观点
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【中信证券：美联储今年加息节奏或先急后缓 全年预计将加息5-6次】中信证券研报指出，3月美联储议息会议正式加息25bps并暗示缩表将很快启动。通胀高企和经济下行给美联储带来挑战，而实际利率大幅上行将给市场带来挑战。我们维持此前判断，即当前美联储“滞后曲线”2-3个季度，今年加息节奏或先急后缓，全年预计将加息5-6次，如果通胀持续高企，那么5月议息会议存在加息50bps的可能，本轮加息的利率终点高度或在2%附近，缩表节奏可能更快，预计10年期美债名义收益率年内可能到达2.5%附近。
2022-03-17 08:20
观点
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【机构：美联储货币纪要出炉，贵金属多头驱动力转换】中信期货点评美联储利率决议：本次议息会议虽“鹰”实“鸽”。本次的主要变化在于，由于地缘问题导致的通胀异常，使得美联储不得不选择牺牲经济增长的方式，解决短期的通胀问题。与之前报告观点一致，美联储需要通过鹰派态度调整通胀预期，但在金融和经济的双约束下美联储实际的货币牌比较有限。长期看地缘、经济、货币政策端将支持贵金属向上。上一次的驱动因素来自地缘，在当前缓和下，接下来的驱动或将来自于经济见顶压力对于美联储的影响，以及实际利率的压力，这或将带来贵金属下一次的上涨行情。
2022-02-15 23:07
国际
世行行长马尔帕斯：逐步提高利率仍然会使实际利率保持在低水平或为负。
2022-02-11 09:27
观点
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【对美联储加息的押注增加，交易员预计7月前加息125个基点】交易员加大了对美联储收紧政策步伐的押注，互换市场目前完全消化了到7月底加息五次的预期。与美联储会议日期相关的掉期交易显示，投资者预计美联储7月会议后的主要利率将为1.34%，而目前的联邦基金实际利率为0.08%。美国国债收益率飙升，因交易员加大了对美联储将迅速加息的押注，反映出他们越来越相信，通胀飙升将推动美联储实施20多年来最大一次加息。
2022-02-11 06:56
国际
澳洲联储主席洛威：希望随着时间推移实际利率将回到正值。
2022-02-08 08:24
市场,观点,国际
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【分析师：美国10年期国债收益率可能升至2%以上】Matthews Asia的投资组合经理Teresa Kong表示，美国国债可能会延续近期的跌势，直到基准收益率攀升至美联储长期通胀目标之上。10年期美国国债的公允价值是一个会变动的目标，目前可能介于2.25%和2.5%之间，“如果思考美联储和他们的通胀目标是在2%左右，我们确实认为，实际利率必须是正值的，目前10年期收益率仍低于2%，它仍然是比较贵。”
2022-02-04 21:52
观点,国际
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财经网站Kitco分析师Neils：最新非农就业数据公布后，黄金市场出现了一些抛售压力，但仍保持在1800美元/盎司心理水平之上。一些经济学家指出，尽管总体数据几乎可以肯定美联储将在3月加息，但通胀上升将意味着实际利率将保持在负值区间，这对黄金来说是一个利好环境。