2023-10-24 21:03
国际
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匈牙利央行：实际利率将逐步增加至年底。
2023-10-24 14:31
观点
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【高盛策略师：国债收益率曲线趋陡将给股市带来风险】高盛策略师表示，随着实际利率上升导致美国2年期和10年期国债收益率曲线变陡，欧股可能面临压力。由莉莉娅•佩塔文和彼得•奥本海默领导的研究小组表示，债券收益率上升并不一定反映出更好的增长预期，而是期限溢价上升。他们表示，这与全球金融危机后出现的历史熊市变陡时期不同，当时利率上升被认为是通缩风险消退的信号。他们表示：“目前利率上升的水平已经相当高了，利率进一步上升可能会对股市和周期性股票构成压力。随着风险溢价降至15年低点，股票消化利率上升的缓冲空间已经减少。奥本海默去年便正确地预测了股市暴跌，今年一直看空股市。
2023-10-20 13:19
观点
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【南京证券：黄金板块有望在震荡后上行】 南京证券研报表示，黄金板块有望在震荡后上行。短期来看，随着美联储9月宣布暂停加息后，美国经济数据反映出目前美国的经济韧性较强，美联储各官员对年内是否进一步加息仍有较大分歧，短期内金价或在美联储进一步加息的预期下震荡运行。中期角度，参考2018-2019年的历史，2023年内结束本轮加息将是大概率事件，同时2024年美国降息的预期将压制实际利率和美元指数，利好黄金价格在震荡后上行。长期维度，各个国家央行通过增加黄金储备来保持本国汇率稳定，央行对黄金需求的持续增加有望抬升金价中枢。同时当前国际区域性冲突不断，避险情绪有望增加黄金配置的性价比。建议逢低关注中金黄金、山东黄金、紫金矿业、湖南黄金、赤峰黄金等。
2023-10-15 20:13
国际
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【美债抛售是否结束 机构持不同观点】美联储多位官员本周暗示，可能已经结束了加息。凯投宏观的分析师认为：美债收益率将继续下跌，因为令人失望的经济增长和低于预期的通胀，将导致美联储比目前市场所反映的更早、更大幅度地降息。但Lombard Odier投资管理公司宏观经济主管弗洛里安•埃尔波预计，在通胀持续高于目标、储蓄率不断下降推高实际利率（剔除通胀因素后的利率）之际，货币政策将继续保持鹰派立场，因为可用资金减少增加了成本。他表示：“这两个因素加在一起，使美国10年期国债收益率5%的水平成为一个坚实的锚定目标。”
2023-10-12 07:04
国际
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【机构：利率交易员对美联储加息前景定价过于鹰派】财经媒体机构分析称，美联储会议纪要显示，政策制定者看到了双边风险，但他们可以在一段时间内保持限制性政策。然而，联邦基金利率期货显示，即使经济可能在明年年中出现动荡，且CPI届时或已得到控制，政策制定者也乐于将政策收紧更多。通胀-固定收益掉期显示，即将公布的美国CPI将大幅放缓，这将推高通胀调整后的利率，使政策更具限制性。此外，利率期货交易员预计美联储到明年8月底前将累计降息50个基点。但根据通胀-固定收益掉期，到那时通胀将放缓至2.25%，将实际利率推高至2.7%左右，比目前高出90个基点。
2023-10-11 04:35
国际
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【美联储理事沃勒称将继续努力降低通胀，借鉴“泰勒规则”非常有用】美联储理事沃勒重申了美联储将通胀降至2%目标的决心，但并未就经济前景或他对近期货币政策最佳路径的看法发表评论。“稳定物价是美联储的首要任务，”沃勒发表讲话时说，“这就是我们采取有力措施降低通胀的原因，也是我们将继续努力实现目标的原因。”他还表示，在考虑将通胀率拉回到2%所需的适当货币政策反应时，借鉴“泰勒规则”是非常有用的，即通胀偏离目标时，联邦基金利率应该做出超过一比一的反应，这有助于确保在政策收紧时实际利率得到提高。
2023-10-10 01:55
国际
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美联储副主席杰斐逊：经济中的均衡实际利率可能已经上升。
2023-10-03 18:07
公司,观点
【高盛加入多家华尔街银行行列 担心利率高企会令美股进一步下跌】越来越多的华尔街股票策略师对利率走高的影响敲响警钟。高盛集团的团队加入摩根士丹利和摩根大通的行列，也警告称，利率高企可能导致股市进一步下跌。他们指出，标普500指数与10年期实际利率之间的背离程度逼近除2020年以外近二十年来的最大水平。两者的脱钩意味着，与美国国债等避险资产相比，持有风险较高的股票的回报率在下降。Andrea Ferrario和Christian Mueller-Glissmann等高盛策略师在10月2日的报告中写道，这“可能进一步限制股市消化利率进一步上升的能力”。
2023-10-03 17:02
市场,国际
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【高盛与华尔街同行一同警告美国股市面临风险】越来越多华尔街股票策略师对加息的影响敲响了警钟。高盛的团队与摩根士丹利和摩根大通的同行一道警告称，加息可能引发美国股市进一步下跌。标普500指数与10年期实际利率之间的差值接近近20年来的最大水平。这意味着比起持有美国国债等避险资产，持有风险较高的股票的回报会缩水。尽管高盛的经济学家预计美联储下个月不会加息，但他们建议投资者选择一些能够在股市下跌和利率上升的情况下仍能表现良好的投资产品或策略，因为美联储的点阵图偏向于今年其将再加息25个基点。
2023-10-02 23:32
国际
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英国央行货币政策委员曼恩：实际利率直到最近才转为正值。货币政策直到最近才变得收紧。
2023-10-02 16:16
国际
匈牙利经济发展部部长：高企的正实际利率将阻碍经济复苏。
2023-10-02 16:13
国际
匈牙利经济发展部部长：预计实际利率将在九月转为正值。
2023-09-26 23:11
市场,国际
【美银：美元已赶上基本面所暗示的水平】美国银行亚洲外汇和利率策略联席主管Adarsh Sinha称，ICE美元指数“已经赶上，甚至略微超过了其关键基本面驱动因素所暗示的水平”。Sinha补充称，“技术面可能会放大差异，进而导致短期外汇波动性上升。”他表示，外汇波动性与美国实际利率有关，“由于实际利率在供需不利的情况下达到新高，较低水平的外汇波动性可能无法持续。”
2023-09-26 19:07
观点
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【美银：股市仍存在下行风险】美国银行表示，市场看起来确实开始出现反弹，而股市反映出的乐观前景与债券反映出的糟糕得多的经济形势之间的差距越来越大。纳斯达克指数与美国实际利率目前正处于相反走势，也许这最终会转化为股票和债券收益率之间的分化走势，美银补充称，目前的风险在于，股市的下行空间要大得多，因为“股市距离再次反映利率敏感性还有很长的路要走”。该行补充称，美联储可能仍然能够摆脱其长期维持高利率的政策观点，因为他们不会急于得出通胀正在下降、美联储工作已经完成的结论。
2023-09-26 09:09
国际
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美联储卡什卡利：如果实际利率收紧，可能需要降息。
2023-09-26 02:38
焦点,国际
标普：预计英国经济将继续保持低增长、接近停滞的状态，直至2024年，因为实际利率将越来越具限制性。
2023-09-25 08:44
观点
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【中金：当前资产计入了美联储何种加息预期】中金研报指出，美联储点阵图隐含2024年底净降息1次，即年内1次加息，2024年降息2次，隐含截至2024年底降息27.5bp。1）利率期货：隐含未来1年净降息1.6次，较点阵图更宽松，预计年内再加息可能性不大，明年中降息。2）美债：短端美债隐含未来1年加息0.3次，长端美债可能已经超调；此前我们根据债券供给影响风险溢价测算美债短期中枢为4%，再加一次息对应4.2~4.3%。3）美股：隐含未来1年净降息5.1次，计入降息预期较多，依靠更低的风险溢价抵消了更高利率的压力，但也无可避免的受到利率上行影响。4）黄金：隐含未来1年净降息3.2次，计入降息预期也偏多，仍需等待实际利率打开下行空间。
2023-09-22 18:50
观点
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【英国央行资产负债表缩减可能对收益率的影响是央行估计的两倍】英国央行缩减资产负债表对英国国债收益率的影响可能高于政策制定者的估计，尽管市场仍将能够吸收更快的量化紧缩步伐。英国央行副行长拉姆斯登最近估计，英国国债的销售价值相当于收益率的几个基点。但对名义年度收益率的分解显示，其每周的抛售量可能贡献了两倍，而英国和美国的实际利率仍是这些波动的主要原因。即便如此，模拟结果显示，其影响并不像一些市场参与者所认为的那样令人担忧。利率交易员预计英国央行不会进一步收紧政策，如果他们判断正确，英国国债的实际波动率可能会进一步下降。
2023-09-22 17:51
市场,观点
【资深投资人Ackman预计长期利率将进一步走高 继续做空债券】在政府债务增加、能源价格上涨以及绿色转型成本的背景下，Bill Ackman依旧做空债券，并预计长期利率将进一步走高。“长期通胀率加实际利率，再加上期限溢价表明，5.5%是30年期国债收益率的合适水平，”Pershing Square Capital Management的亿万富豪创始人Ackman在原名为推特的社交媒体平台X上发文称。
2023-09-22 14:23
观点,国际,原创
【阿克曼：继续做空30年期美债，收益率将很快升至5.5%】对冲基金大鳄比尔·阿克曼表示，他相信30年期美债收益率将进一步上升，而他的基金仍在通过持有掉期期权来做空债券，因为他认为通胀仍居高不下，“无论鲍威尔重申多少次他的目标，长期通胀率都不会回到2%。”随着美国汽车工人罢工要求加薪，阿克曼指出工资潜在增长将带来通胀压力，并强调了能源价格上涨的影响。周四，30年期美债收益率升至4.55%，为2011年1月以来最高。阿克曼表示：“技术层面可能导致收益率进一步走高，尤其是在短期内。今天我们看到了它的开端。”“长期通胀率加上实际利率加上期限溢价表明，30年期美国国债的收益率为5.5%是合适的。”（环球市场播报）