2023-08-24 21:57
国际
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高盛：土耳其央行超预期加息是将实际利率调高至正区间的“更有力一步”，这会令土耳其里拉更具吸引力。
2023-08-24 17:15
公司,原创
【建行高管回应存量按揭贷款重定价问题：具体的细则还没出来，各家银行还在沟通中】建设银行2023年中期业绩发布会今日召开。在谈及LPR下降的影响，建设银行首席财务官生柳荣表示，因为贷款的重定价，特别是个贷的重定价主要是集中在上半年（1月份），所以Lpr下行带来的影响相对较小，经过初步计算大致可以和存款利率下调的影响能够相互抵消。同时，生柳荣表示，总体上看，存款利率下调的更大影响主要体现在明年，实际利率的下降幅度可能会小于挂牌利率的下降幅度。对于大家关注的存量按揭贷款重定价问题，生柳荣表示，现在具体的细则还没出来，各家银行还在沟通中。（金融一线）
2023-08-23 09:38
宏观
【最低2.9% 广州地区经营贷价格战打响】记者近日在广州地区调研银行时发现，经营贷利率呈进一步下行趋势，有部分银行经营贷产品年化已经低于3%，优质客户申请经营贷可以获得2.9%的年化利率。经记者与广州地区多家银行确认，部分银行下半年加大普惠小微贷款的支持力度，继续推动实际利率稳中有降。（上证报）
2023-08-21 19:48
国际
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【机构：预计鲍威尔将在央行年会上表现出微妙的鸽派态度】机构前瞻指出，美联储官员将于8月24日至26日参加杰克逊霍尔全球央行年会。所有人的目光都将集中在周五鲍威尔的讲话上，我们预计他将强调有必要在更长时间内保持较高的利率，以遏制持续的通胀。鲍威尔可能还会阐明，只要实际利率足以抑制通胀，就不排除降息的可能性。而美联储二把手威廉姆斯认为，中性利率并没有从新冠疫情前的水平上升。在平衡这些微妙的信息时，鲍威尔可能会给人留下略微鸽派的印象。
2023-08-17 15:11
国际
【美国前财长萨默斯：“全球资产定价之锚”10年期美债收益率料攀升至4.75%】美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）日前表示，素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率，其涨势可能还会持续下去，并远远超过过去二十年的水平。主要有三个原因：一是长期通货膨胀率可能会比过去更高，可能达到2.5%。二是考虑到政府不断增长的借款需求，随着时间的推移，实际利率可能会达到1.5%至2%。三是期限溢价，这是投资者购买长期证券而不是对短期证券进行展期投资所获得的补偿。萨默斯表示，通常情况下，这一比例平均约为0.75至1个百分点。把这三个因素加起来，未来10年投资者可能会“看到十年期美国国债收益率维持在4.75%，而且甚至会继续不断走高”。
2023-08-17 10:24
宏观,其他
【河北发改委等四部门：进一步做好降成本工作 推动贷款利率稳中有降】 河北发改委等四部门发布等四部门关于进一步做好降成本工作的通知。其中提到，推动贷款利率稳中有降。加强存款利率自律管理，降低金融机构负债端成本，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端。进一步发挥贷款市场报价利率（LPR）指导性作用，采取多种措施，持续推动贷款实际利率下行。发挥好政策工具撬动作用，优先满足贷款利率相对较低或贷款利率下行效果较好的法人机构额度需求，切实降低市场经营主体综合融资成本。
2023-08-16 07:37
观点
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【广发证券点评央行降息：需要降低实际利率水平来刺激需求】 广发证券研报认为，对于15日央行降息，一则这是落实7月24日政治局会议“加强逆周期调节和政策储备”精神的落地；二则7月CPI转负（为-0.3%），PPI仍处低位（为-4.2%），实际利率水平仍偏高；从同期出口、经济数据与金融数据表现来看，经济有效需求仍偏弱，仍需要降低实际利率水平来刺激需求；三则这也是改善微观预期的手段。
2023-08-16 01:28
国际
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巴西央行行长内托承认巴西实际利率过高。
2023-08-15 00:14
国际
巴西财长Haddad：我个人认为巴西过去不应该采取负实际利率。
2023-08-13 16:51
宏观
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【中信明明：年底前MLF利率或存10到30bps降息空间】中信明明表示，当前我国以名义利率减去通胀水准测算的实际利率今年以来持续抬升，回升至87%的历史三年滚动分位附近，对实体经济融资需求的修复形成了较多的制约。参考工业企业利润和PMI同比化读数当前点位所对应的实际利率，以及处于紧缩周期的美国实际利率，我们判断我国实际利率至少需下行至1%左右才能有效刺激刺激实体经济融资需求回升。在对年内CPI同比回升幅度进行积极与消极假设的前提下，我们测算年底前MLF利率降息空间可能在10到30bps之间。根据央行公布数据，当前社融存量接近366万亿，MLF降息对于压降全社会利息成本的效果显著，加大降息力度在中长期的时间维度上是有必要的。
2023-08-11 17:38
国际
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【欧洲央行首席经济学家：预计几年后利率将稳定在低位】欧洲央行首席经济学家连恩表示，从大致2020年到2021年，欧洲央行处于一个长周期中，通胀率一直远低于2%的目标，央行采取了负利率和其他非常规政策。现在，央行进入了一个不同的周期，通胀率长期高于目标水平，央行将逐渐调高利率。连恩预测在几年后，欧洲央行的政策利率可能会降至2%左右，目前为3.75%。此外，经济学家们也普遍预计利率将会在2%左右。如果央行的政策利率和通胀率都在2%，那么实际利率将接近零，属于低利率水平。连恩认为，全球经济需要一个长期的、通胀调整后的实际利率接近零的情况。因此，欧洲央行正在朝着这个方向调整，而不是回到极低（即疫情前的-0.5%）利率水平。
2023-08-11 04:45
市场,国际
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【分析师：在日本央行转向鹰派前 日元汇率或受日本实际利率走势引导】宏观经济预测咨询公司TS Lombard的分析师Konstantinos Venetis表示，在经济增长促使日本央行官员转向鹰派立场前，日元可能会受到日本实际利率变化的引导。分析师指出，尽管日本的实际产出尚未恢复到疫情前水平，但仔细观察这些数据会发现一幅更加乐观的画面，包括个人消费得到改善、财政刺激计划和劳动力市场增长，尤其是全职就业人数增加和最低工资的上扬。该机构因而认为，日本央行允许10年期日本国债收益率在0.5%至1%之间浮动是“信心增强”的迹象，尽管“现在宣布战胜通胀还为时过早”。
2023-08-11 03:21
观点,央行,国际
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【分析师：在日本央行转向鹰派前，日元汇率或受日本实际利率走势引导】宏观经济预测咨询公司TS Lombard的分析师Konstantinos Venetis表示，在经济增长促使日本央行官员转向鹰派立场前，日元可能会受到日本实际利率变化的引导。分析师指出，尽管日本的实际产出尚未恢复到疫情前水平，但仔细观察这些数据会发现一幅更加乐观的画面，包括个人消费得到改善、财政刺激计划和劳动力市场增长，尤其是全职就业人数增加和最低工资的上扬。该机构因而认为，日本央行允许10年期日本国债收益率在0.5%至1%之间浮动是“信心增强”的迹象，尽管“现在宣布战胜通胀还为时过早”。
2023-08-10 21:59
国际
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巴西央行行长内托：巴西的利率一直非常高，大部分时间要么是全球最高，要么是其中之一。巴西的实际利率虽然较高，但与过去的平均水平相比要低得多。
2023-08-10 21:20
国际
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【美联储实际政策利率进一步转向正值区间】随着核心CPI的下降，美联储的实际政策利率进一步转为正值。美联储威廉姆斯曾表示，如果通胀率持续下降，央行可能需要在2024年或2025年降息，以确保实际利率不会进一步上升。随着美联储的紧缩周期接近尾声，美联储似乎已经在考虑下一阶段的政策轨迹。当然，风险在于，事实证明，当前的通胀回落趋势是暂时的，美联储可能会过早地宣布胜利。
2023-08-09 18:48
市场,观点
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【债市通胀指标显示出市场对美联储战胜通胀的疑虑】一项备受关注的衡量美国预期通胀的债券市场指标正回升至近九年高点，预示着人们对美联储可能在未来几年继续应对高企的价格压力感到担忧。指标的上升与更广泛的猜测形成对比，即美联储大幅上调利率将继续遏制消费者价格的飙升。利率策略师Ed Al-Hussainy表示，由于美联储采取了积极的行动，通胀已经下降，但潜在的通胀预期存在上升风险。市场对可预见的未来有更高的通胀和更高的实际利率预期。不过这是否正确，需要拭目以待。三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves亦表示，市场的通胀预期还没有高到足以显示出重大担忧的程度。
2023-08-09 10:16
数据,观点,原创
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【任泽平点评通胀数据：物价低负增长，表明是该降息了】任泽平发布微博表示，7月CPI同比下降0.3%，预期降0.5%，前值0%；7月PPI同比降4.4%，预期降4.1%，前值降5.4%。 快评：物价低负增长，表明是该降息了，不然实际利率过高，企业和居民融资成本过高。
2023-08-07 07:55
国际
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日本央行：一位成员表示，允许长期（国债）利率在一定程度上上升，以应对物价环境，将使实际利率稳定，并使日本央行能够遏制（通胀上升的）副作用。
2023-08-02 16:04
市场,观点,国际
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【策略师：美国经济软着陆将助力加密货币进一步反弹】前高盛策略师、加密货币基金提供商Grayscale新研究董事总经理的扎克•潘德尔表示，如果美国经济能够实现软着陆，今年加密市场的反弹可能还有空间。潘德尔在一份报告中写道，低通胀和稳定增长的情况可能会允许美联储降低实际利率，以推动包括加密货币在内的风险资产的反弹。但“如果美联储决定进一步提高实际利率，或者如果迄今为止的货币紧缩政策导致经济陷入衰退，那么加密货币的反弹可能会在短期内暂停”。
2023-07-29 14:10
行业,观点,原创
【看图：美银策略师认为实际利率不够高，不足以刺破AI泡沫】美国银行策略师Michael Hartnett等人表示，AI相关股票的狂热已经过火，但还不会消退。对这项技术潜力的乐观情绪刺激英伟达和微软等公司股价大涨，推动标普500指数上半年上涨。Hartnett在报告中写道，虽然实际利率（名义利率减去通胀率）过低，无法刺破他所说的“婴儿泡沫”，但金融环境收紧8月份将对风险资产构成挑战。Hartnett表示，包括美国国债、石油、比特币和股票等在内的全球市场在2020年代已经变成了“超调的世界”，他把资产价格的这些波动称之为“新常态”。AI“只不是新的超调，”他说。