2024-09-20 14:34 市场 🔥🔥

日本央行行长植田和男：实际利率仍处于非常低的水平。

2024-09-20 11:23 市场,国际 🔥🔥🔥

【日本央行表态乐观，日元收复失地】日元周五收复失地，美元兑日元USD/JPY一度跌至142下方，因日本央行对经济增长持乐观态度，并暗示将审慎地进一步收紧政策，而美元则面临压力，因市场预期美国将更快降息。澳洲联邦银行（CBA）外汇策略师Samara Hammoud指出，日本实际利率仍为负值，约为-2.5%，而日本央行预计中性利率在-1%至0.5%之间。“因此，在保持金融环境宽松的同时，还有进一步提高政策利率的空间，”她表示。“我们的基本预测仍然是，日本央行将在10月再次加息25个基点，尽管风险倾向于晚些时候加息。”“最近的金融市场动荡和即将到来的自民党选举可能会使日本央行在加息方面更加谨慎。”日本央行的政策声明有时可能相当不透明，因此投资者将关注日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上对紧缩时间和步伐的暗示。

2024-09-20 08:15 数据,国际 🔥🔥🔥

【看图：日本核心通胀率连续第四个月上升 日本央行即将公布政策决定】日本8月关键通胀指标连续第四个月上升，此时距离日本央行结束最新一次政策会议还有数小时。日本总务省周五公布的数据显示，当月不包括生鲜食品的消费者价格指数(CPI)同比上涨2.8%，涨幅高于7月的2.7%。这一结果符合普遍预期。市场广泛预计，日本央行将在周五晚些时候结束为期两天的政策会议时将基准利率维持在0.25%。经济学家将关注行长植田和男如何传达未来几个月进一步加息的前景。超过半数的观察人士预计，央行会在12月再度加息。日本央行已表示，如果通胀符合预期，计划进一步加息，称实际利率仍深陷负值。该行的主要通胀指标 —— 不含生鲜食品的消费者价格涨幅 —— 目前已连续29个月位于或高于该行2%的目标。

2024-09-19 09:38 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【贝莱德：美联储的宽松周期将持续两年】贝莱德全球配置投资团队主管Rick Rieder表示，美联储决定降息50个基点的关键意义在于，美联储将在未来两年持续降息。Rieder称，随着利率走低，固定收益资产将从中受益，但关系并非直线。他补充说，降息并没有为围绕经济、即将到来的美国大选或地缘政治将如何发展等问题提供答案。贝莱德仍然看好收益率曲线中间的资产，尤其是那些收益率高于美国国债的资产，因为这些资产提供了丰厚的收入，因为实际利率仍然很高。

2024-09-18 09:38 观点 🔥🔥🔥

【桥水基金创始人：美联储降息25个基点将是“正确的”】桥水基金创始人瑞·达利欧表示，从美国经济的整体情况来看，美联储本周可能会小幅降息。达利欧周三在接受采访时表示，美联储必须将利率保持在足够高的水平，以满足债权人的需求，即他们将获得真正的回报，同时不会让利率过高，让债务人有麻烦。“（对于降息幅度）是25个基点还是50个基点，如果从整体上看，25个基点将是正确的，”达利欧在2024年米尔肯研究所亚洲峰会间隙表示，“如果从更糟糕、影响更广的抵押贷款情况来看，那么降息幅度可能是50个基点。”但达利欧称，从长远来看，美联储本周所做的决定最终“不会产生影响”。他表示，政策制定者需要将实际利率保持在低位，以便能够偿还不断增加的债务。

2024-09-18 06:40 行业 🔥🔥🔥

【多头信仰难改，资金跑步进场加码黄金ETF】 美国一系列最新经济数据近期公布后，美联储降息预期日渐升温，受此影响，国际金价连续刷新历史纪录。黄金ETF也水涨船高，资金大举流入海外市场的黄金ETF。其中，SPDR金ETF（GLD）于7月、8月获得资金净流入超过26亿美元。市场人士认为，在实际利率下行周期和诸多地缘不确定性因素叠加的情况下，黄金作为超主权信用货币，仍然具备较强的金融属性和避险属性。（中证报）

2024-09-16 15:18 行业,市场,观点 🔥🔥🔥

【澳新银行：上调短期金价预期至2700美元，明年底料升至2900美元】澳新银行将其短期金价预测上调至2700美元/盎司，并将2025年底的金价预测上调至2900美元/盎司。该行大宗商品策略师Soni Kumari表示，随着美国通胀率回到美联储2%的目标水平，美联储应会在本月启动降息周期，从而支撑金价。不过，Kumari称，金价上涨的力度将取决于美联储短期内降息的步伐。她补充称，在即将到来的宽松周期中，实际利率下降和美元走软可能会加强它们与黄金的反向关系，而各国央行的黄金购买依然强劲。

2024-09-12 12:53 数据,观点 🔥🔥🔥

【浙商证券李超解读8月通胀数据：读数偏弱，短期扰动不改回升趋势】浙商证券首席经济学李超发文称，随着基本面的改善，相关物价指标也将持续回弹，预计年内CPI大概率继续温和回升。综合研判，内需仍处于修复的关键节点，各地消费品以旧换新配套政策陆续落地，有望一定程度上带动家电、通讯器材和新能源汽车类商品销售上涨。在居民收入和收入预期未显著改善的情况下，1500亿消费品以旧换新政策的提振作用有限，若想从根本上改变消费疲弱态势，或将需要全国性大规模发消费券等政策的出台。8月通胀数据反映我国经济仍在延续弱修复状态，货币政策大概率不存在超预期收缩的可能性，后续货币政策仍将重点关注实体融资成本，尤其是实际利率的下行。我们预计，未来降准概率较大。

2024-09-11 20:56 观点 🔥🔥

【机构：美联储会议前实际利率或将进入盘整期】Lombard Odier资产管理公司分析师Florian Ielpo表示，鉴于市场已经消化了鸽派预期，利率“不太可能因这份CPI报告而出现大幅少升值。”“在下周美联储会议之前，我们可能会看到实际利率进入盘整期。股市可能会找到一些信心，预期盈利将进一步反弹，不过制造业销售价格的下跌不应被忽视，负贴现因子效应可能会对股市构成压力。”

2024-09-05 09:35 国际 🔥🔥

日本央行审议委员高田创表示：在当前阶段，关于日本央行能够在多大程度上缩减资产负债表的讨论仍然困难。随着利率的上升，我们将关注经济和通货膨胀。日本当前的实际利率低于估计的自然利率，这意味着货币条件仍然保持宽松。

2024-09-03 14:10 市场,观点,国际 🔥🔥

【日本央行行长重申经济和物价如预期则会继续升息 日元挺升】日本央行行长植田和男向一个政府小组提交的文件显示，如果经济和物价表现符合预期，该央行将继续升息。植田周二提交文件，向政府经济和财政政策小组解释日本央行7月的政策决定。该小组由首相岸田文雄担任主席。植田维持升息立场不变的消息传出后，日元兑美元小幅走强至146.20日元左右。文件表明，植田认为，随着实际利率仍显著为负值，即使在7月升息之后，经济环境仍然宽松。文件还指出，由于经济和物价走势符合该央行的预估前景，且物价存在上行风险，该央行调整了7月的宽松水平。

2024-09-03 13:25 国际 🔥🔥

【日本央行行长重申：如果数据符合预期，将继续升息】 日本央行行长植田和男向政府经济和财政政策小组提交文件，解释日本央行7月的政策决定。文件提到，如果经济和物价表现符合预期，将继续升息；随着实际利率仍显著为负值，即使在7月升息之后，经济环境仍然宽松。

2024-08-27 08:23 观点 🔥🔥🔥

【国泰君安：对黄金仍维持超配观点 】国泰君安表示，美债实际利率下行趋势确定，而逆全球化背景下避险情绪易升难降亦有望支撑黄金价格。从中长期看，影响黄金定价的因素主要在于美债实际利率与避险情绪，但当前决定黄金价格的主要边际定价因素仍在于后者。如果“预防式降息”未能阻止美国经济衰退而转换为“衰退式降息”，黄金将在避险情绪高升与实际利率下行两个方面大幅得到提振。更高概率地，如果美国经济实现软着陆，实际利率亦会温和下降，美国降息周期的开启对于金价仍有一定提振作用。在逆全球化扩散与全球秩序发生改变的背景下，预计地缘政治冲突频率仍将维持于高位，避险情绪易升难降，并持续支持黄金表现。

2024-08-26 07:56 观点 🔥🔥🔥

【华泰证券：建议配置低融资敞口A50、景气持续的电子、船舶、降息强受益的医药】华泰证券表示，上周市场低位震荡，交投情绪仍待改善。市场仍存三点中期制约：①信用周期→盈利周期尚待筑底回升，出口链分化、最终消费不强，或需G端财政扩表加力破局；②国内实际利率偏高，或需等待联储降息窗口开启后，国内着力宽货币；③高景气稀缺→资金整体观望情绪较强，部分资金减量博弈。短期，需提防资金面“临界点”渐近，联储降息→国内宽货币或为主要交易线索。配置上：①融资资金趋近“临界点”——低融资敞口的A50；②景气可持续方向稀缺——持续性能见度更高的电子、船舶；③联储降息窗口打开——降息交易强受益的医药、港股互联网。

2024-08-24 04:33 市场,国际 🔥🔥

【短端美债收益率于“鲍威尔转向日”跌幅突出，两年期美债收益率跌超9.4个基点，实际利率本周跌约13个基点】 周五（8月23日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌5.50个基点，报3.7971%，杰克逊霍尔全球央行年会讲稿显示美联储主席鲍威尔“转向”之际，短线跳水6个基点，本周累计下跌8.55个基点。两年期美债收益率跌9.46个基点，报3.9090%，鲍威尔讲话前刷新日高至4.0188%，北京时间02:16刷新日低至3.9005%，逼近8月22日02:00刷新的日低3.8886%，本周累跌13.86个基点。

2024-08-23 18:36 市场

【国家金融监管总局：小额贷款公司应当将对借款人收取的所有利息、费用等在借款合同中载明】国家金融监督管理总局就《小额贷款公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，小额贷款公司应当将对借款人收取的所有利息、费用与贷款本金的比例计算为综合实际利率，并折算为年化形式，在借款合同中载明，且不得违反国家有关规定。小额贷款公司应当按照借款合同约定金额，足额向借款人支付贷款本金，不得先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等。

2024-08-23 10:22 国际 🔥🔥

日本央行行长植田和男：实际利率可能仍将保持负值，宽松的金融环境将继续支持经济。

2024-08-23 08:42 国际 🔥🔥

日本央行高级官员：日本实际利率仍处于负值区间，因此宽松的货币环境得以维持。

2024-08-23 01:04 国际

【美国财政部发行30年期TIPS，得标利率超过2.05%，30年期实际利率随后走高】 美国财政部拍卖80亿美元30年期通胀保值国债（TIPS），得标利率2.055%（7月12日报4.405%），投标倍数2.61（前次为2.30）。美国30年期TIPS收益率涨7.47个基点，刷新日高至2.0506%，北京时间16:00发布欧元区PMI数据时，还曾跌向1.96%，数据发布后持续上涨。

2024-08-22 18:42 观点 🔥🔥

【瑞银：金价企稳于2,500美元上方 环境仍利好黄金】“在触及历史新高后，市场似乎稳居2,500美元上方，”Joni Teves等瑞银策略师在电邮报告中称。“人们越来越关注即将到来的美国大选及其对财政政策的相应影响，”再加上对美联储的鸽派预期、美元走软和持续的地缘政治风险，这些都支撑金价。金价与实际利率之间的负相关关系“似乎正在趋于稳定”。