2026-03-19 14:34
央行,焦点,国际
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日本央行行长植田和男：实际利率处于极低水平。
2026-03-18 07:14
市场,国际
【德意志银行：日本的干预行动可能要等到日元大幅跌破160关口才会出现】德意志银行表示，日本可能要等到美元兑日元汇率“大幅突破160”才会出手购买日元进行干预策略师Tim Baker写道，该行基于实际利率差、石油价格和标普500指数建立的美元兑日元模型显示，其合理价值约为154，现汇价格仅高估了3%，“日本决策者在考虑干预时所引用的过度反应标准看起来并没有那么极端”。他指出，此次上涨的速度仍远低于此前公布的标准，而且几乎没有大规模投机性建仓的迹象。资金回流的预期也缓和，最新月度数据显示，近期海外债券的抛售是由银行而非投资者进行的。
2026-03-17 15:19
市场,国际
【美元走坚，受供应干扰担忧推动油价反弹影响】在对石油供应干扰的担忧重燃之际，亚洲交易时段油价反弹，美元再次上涨。能源价格上涨，布伦特原油最新报103.86美元，正值伊朗加大对能源基础设施的袭击之际。丹麦银行的Filip Andersson在一份报告中称：“这场战争到目前为止已导致贸易条件冲击、实际利率息差扩大和金融环境收紧，所有这些都利好美元，而且我们认为迅速逆转的可能性很小。”DXY美元指数上涨0.25%，至99.963。
2026-03-17 12:41
央行
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【穆迪：澳大利亚央行加息可能旨在维持支持经济的灵活性】穆迪分析的Sunny Nguyen表示，澳大利亚央行连续第二次加息，其目的既是为了抑制当前的通胀，也是为了保留日后支持该国经济的能力。这位澳大利亚经济主管在一份报告中称，周二的决定让澳大利亚央行委员会有了一定的灵活性，可以在通胀数据允许的情况下于5月份再次加息，或者维持利率不变而不显得掉以轻心。Nguyen说：“一家央行的政策利率在4.1%的水平，就有很大的降息空间。而另一家央行的政策利率在3.85%，实际利率接近于零，就几乎没有降息空间。“虽然市场已预计5月份会加息，但周二的分歧决定表明，加息的可能性远没有那么确定。Nguyen补充说，此外，利率上升和燃料成本飙升可能会让澳大利亚央行紧缩政策见效的速度快于该委员会的预期。
2026-03-11 21:01
其他
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匈牙利央行会议纪要：成员们一致认为需要实现正实际利率。
2026-03-11 21:01
其他
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匈牙利央行会议纪要：成员们一致认为需要实现正实际利率。
2026-03-04 00:11
央行,焦点,国际
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美联储威廉姆斯：仍认为美联储的政策利率略高于中性利率。降息的首要原因是在通胀下降时维持实际利率不变；第二个考虑因素是政策是否需要更接近中性水平。 很难将伊朗冲突与俄乌冲突相提并论，因为石油冲击的持续性尚不明确。
2026-03-02 09:09
市场,央行,国际
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【华泰期货：黄金价格月内延续涨势 长期仍建议逢低买入】月内黄金价格延续涨势并伴随月线长下影线，月初由于降息预期降温打压出现较大幅度回调，但随着地缘冲突升温以及市场部逐步完成对美联储降息节奏放缓的预期，黄金依旧表现强势。长期来看，黄金仍然将会是难以替代的保值资产，并且在实际利率未来变动预期仍然大概率向下的情况下，黄金仍建议以逢低买入为主，但短期不排除出现进一步回调的风险。白银逻辑上与黄金类似，宏观上仍维持较为利多的环境，且目前银价已基本站稳关键支撑，反弹趋势基本成型；库存看挤仓环境仍在。整体观点上谨慎偏多。(华泰期货)
2026-03-01 14:37
市场,国际
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【媒体：黄金白银将迎来重新定价】美国和以色列突袭伊朗，但导弹不只是落在伊朗头上，冲击波已经越过山海，影响全球经济。 乱世买黄金，不是一句口号，是全球资本的本能。南开大学金融发展研究院院长田利辉给出清晰判断：黄金当前处于“避险属性”与“实际利率”的双重博弈中。短期避险需求主导，资金涌入推升金价银价。中期走势取决于实际利率变化：若高油价使通胀顽固、央行维持高利率，实际利率居高不下将削弱黄金吸引力；若冲突导致经济放缓预期增强、降息预期升温，实际利率下降则黄金获得更持久动能。 在他看来，当前金价处于地缘政治驱动的“脉冲式”上涨阶段，能否开启长期牛市，需观察冲突是否演变为颠覆全球货币体系的“范式变革”。对普通人而言，黄金既是避风港，也是波动场，追高仍需谨慎。（中新网）
2026-02-26 09:37
央行,国际
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日本央行高田：我在1月份提议加息，理由是日本央行必须继续调整实际利率，目前日本的实际利率仍远低于海外水平。
2026-02-24 22:02
其他
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匈牙利央行表示，将继续确保实际利率为正，以可持续的方式实现通胀目标。
2026-02-24 17:38
市场
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【德商银行：如果降息，匈牙利福林不太可能持续下跌】德国商业银行的Tatha Ghose在一份报告中称，匈牙利央行可能会在格林威治时间1300做出降息25个基点的决定，但这可能不会对福林产生持久的负面影响。他表示，市场已越来越多地反映了这一举措的预期，而且鉴于近期通胀数据低于预期以及通胀将进一步放缓的预期，此举是“合乎逻辑的一步“。他说，福林的任何贬值都不太可能持续，因为为应对通胀下降而降息并不一定意味着经通胀调整后的实际利率收窄。“相反，这代表着人们对通胀已得到控制的信心日益增强，而这最终应会支撑该国货币。“欧元上涨0.6%，至376.31福林。
2026-02-21 04:47
央行,国际
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美联储穆萨勒姆：中性实际利率是合适的。
2026-02-17 18:17
市场,央行,国际
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【丹麦银行：欧元兑美元料将上涨，实际利差收窄】丹麦银行分析师Mohamad Al Saraf在一份报告中称，随着美国和欧元区经通胀调整的实际利率之差收窄，欧元兑美元在未来一年可能会上涨。他称，美联储可能会在6月份再次降息，随后在9月份再次降息。相比之下，欧洲央行可能会在2026年和2027年全年维持利率不变。他称，不断复苏的欧洲资产市场，以及随着对美国机构的信心减弱，投资者增加对美元走软风险的对冲，也应会提振该汇率。丹麦银行预计，欧元将在12个月内从目前的1.1845美元升至1.25美元。
2026-02-16 20:02
国际
【德意志银行：南非债券是新兴市场中最具吸引力的资产之一】德意志银行表示，得益于良好的外部环境与稳健的国内基本面，南非是当前最具吸引力的新兴债券市场之一。 包括克里斯蒂安·维托斯卡在内的分析师在2月13日的报告中写道，尽管部分拉美国家可能提供更高上行空间，但“在当前估值水平下，未来数月无论从总回报还是外汇对冲角度来看，从风险收益比衡量，南非仍是最具吸引力的新兴市场固定收益市场之一”。 该行表示，因美元走软、能源价格回落、金价走高，以及通胀受控、实际利率高企、货币政策持续宽松等稳健国内基本面，银行维持对南非债券的超配观点。
2026-02-14 13:19
宏观,国际
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【IMF：泰国需出台财政支持并降息以支持经济】国际货币基金组织（IMF）表示，泰国需要采取“精准调整”的组合政策来支撑正在放缓的经济，并敦促泰国实施有针对性的财政支持，同时进一步放宽货币政策。 IMF在其最新的第四条款磋商报告中指出，尽管货币政策调整仍应依据数据而定，但在多次降息后，实际利率依然偏高，因此仍有进一步宽松的空间。 报告称，财政与货币政策虽能在一定程度上起到作用，但仍需结构性改革，以扭转增长乏力的局面。 泰国央行在一份声明中表示，泰国当局基本认同IMF的评估，并重申将致力于审慎的宏观经济管理，以支持经济复苏。
2026-02-13 10:00
市场,观点
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【中金财富期货：黄金走势仍偏强 白银跟随黄金并较难突破金银比区间】全球主流机构几乎呈现一边倒的看多黄金的态势。理由也较为一致，即地缘冲突风险常态化，全球资产持续去美元化、央行购金、地缘政治风险、黄金定价锚或由实际利率主导框架向信用风险对冲框架转移。从配置的角度看，简单测算，2026-2028年可投资黄金占比超过2011年顶点（3.6%），金价有望升上行至5100-6000美元/盎司。白银方面，我们认为金银币被修正之后，区间在55-80之间，白银超涨则仍会遭遇政策打压，逼仓风险降低，白银跟随黄金走势为主。（中金财富期货）
2026-02-13 08:59
市场
【中信期货：白银高波动延续，结构性紧张仍在】白银对利率与美元更为敏感，强就业数据公布后波动放大，单日振幅显著高于黄金。白银自1月29日历史高点回落幅度约三成，修复过程更为剧烈，显示其市场容量小、流动性低导致弹性放大。供需层面，白银市场预计连续第六年处于供给缺口状态，投资需求仍是核心变量，中国市场库存偏紧格局尚未完全缓解，交易所对交割环节加强管理，短期或压制部分投机性挤仓行为。整体来看，白银在金融属性承压与结构性供给偏紧之间博弈，价格路径更依赖宏观方向确认，一旦实际利率重新回落，银价弹性或再度体现。（中信期货）
2026-02-12 08:57
市场
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【中信期货：黄金短线承压，交易重心回到利率路径】第一，新增就业与薪资数据均高于预期，失业率回落，强化劳动力市场韧性叙事，市场对年内宽松节奏的定价面临调整。第二，美元与收益率同步反弹，实际利率预期回升，对无息资产形成直接压制。第三，数据公布前债市收益率处于阶段低位，市场存在弱数据预期差，强数据触发反向对冲与多头获利了结，加剧价格波动。在就业与薪资未出现明确转弱信号前，降息交易难以单边演绎，金价或进入高位震荡与情绪反复阶段。中期仍取决于实际利率方向与美元趋势变化。（中信期货）
2026-02-10 20:32
其他
巴西财长哈达德：我认为实际利率没有太多理由继续像目前这样上升。