2022-09-07 14:17 观点

【嘉实基金刘斌：坚定看好半导体设备材料零部件板块未来五年的投资机会】嘉实基金增强风格投资总监、嘉实中证半导体指数增强基金经理刘斌表示，前期半导体板块涨幅比较大，主要因为在地缘风险和美国芯片法案的刺激下，全球各个国家都在重构自己的半导体产业链，带来了半导体板块中偏上游的半导体设备材料板块显著的上涨。坚定看好半导体设备材料、模拟芯片和汽车半导体三大细分赛道投资机会。

2022-07-11 08:15 观点 🔥🔥

【中金：通胀短期难致货币收紧 未来高度需视财政力度】中金研报认为，猪油共振，PPI与CPI高于预期。往前看，猪油共振上行斜率或将放缓。猪价方面，压栏改善后涨势或平抑。工业大宗方面，国际看，衰退担忧正在取代地缘风险，油气煤、黑色有色金属价格均有所回落。国内看，在财政增量政策加码、基建发力之下，黑色和建材需求或有支撑，但铁矿供给增加、地产供给修复仍将偏慢，价格回升或仍将偏温和。CPI或将破3%，短期尚难致货币收紧，未来高度需视财政力度。猪周期上行叠加低基数，中金认为三季度CPI同比或将破3%。

2022-07-11 07:58 观点 🔥🔥

【中金：三季度CPI同比或将破3%】中金研报指出，往前看，“猪油共振”上行斜率或将放缓。猪价方面，压栏改善后涨势或平抑。工业大宗方面，国际看，衰退担忧正在取代地缘风险，油气煤、黑色有色金属价格均有所回落。国内看，在财政增量政策加码、基建发力之下，黑色和建材需求或有支撑，但铁矿供给增加、地产供给修复仍将偏慢，中金认为价格回升或仍将偏温和。CPI或将破3%，短期尚难致货币收紧，未来高度需视财政力度。猪周期上行叠加低基数，中金认为三季度CPI同比或将破3%。

2022-07-11 07:50 观点 🔥🔥

【中金：通胀短期难致货币收紧，未来高度需视财政力度】中金研报指出，往前看，“猪油共振”上行斜率或将放缓。猪价方面，压栏改善后涨势或平抑。工业大宗方面，国际看，衰退担忧正在取代地缘风险，油气煤、黑色有色金属价格均有所回落。国内看，在财政增量政策加码、基建发力之下，黑色和建材需求或有支撑，但铁矿供给增加、地产供给修复仍将偏慢，中金认为价格回升或仍将偏温和。CPI或将破3%，短期尚难致货币收紧，未来高度需视财政力度。猪周期上行叠加低基数，中金认为三季度CPI同比或将破3%。

2022-06-13 10:16 央行,其他 🔥🔥

泰国央行行长：地缘风险已经增加。需要建立缓冲保护经济。

2022-06-01 08:07 市场,观点

【中金公司：港股下半年下行空间有限，上行空间进一步打开有待更多积极催化因素】中金公司研报指出，港股下半年下行空间有限，上行空间进一步打开有待更多积极催化因素。其中稳增长政策持续发力，后续政策进度和力度更为关键。海外不确定性仍是主要的波动源；关注海外紧缩、地缘风险、监管和疫情不确定性。估值处于低位，南向资金持续流入是港股的优势所在。配置建议：从现金流中寻找确定性；关注高股息、优质成长和稳增长主线。

2022-05-27 07:20 市场

【国际能源“紧平衡”再生变 天然气期价创近14年新高】亚洲时段5月25日晚间，美国天然气期价一度创出了9.437美元/百万英热的历史新高，这也是自2008年以来的最高点。多位分析人士表示，今年以来国际能源供需在紧平衡状态下再度生变，以原油和天然气为主导的能源类商品价格波动较大，一方面是受国际宏观经济扰动，另一方面则是地缘风险的直接影响。目前国际能源类商品供需格局仍不稳定，尤其是欧盟各国正在调整对俄罗斯高度需求，能源类价格短期或难以平稳。以天然气价格为例，在库存下降和电力需求提升下，美国天然气价格仍将维持高位。（证券日报）

2022-05-27 00:52 市场,国际

【国际能源“紧平衡”再生变，天然气期价创近14年新高】亚洲时段5月25日晚间，美国天然气期价创出了9.437美元/百万英热的历史新高，这也是自2008年以来的最高点。多位分析人表示，今年以来国际能源供需在紧平衡状态下再度生变，以原油和天然气为主导的能源类商品价格波动较大，一方面是受国际宏观经济扰动，另一方面则是地缘风险的直接影响。目前国际能源类商品供需格局仍不稳定，尤其是欧盟各国正在调整对俄罗斯高度需求，能源类价格短期或难以平稳。以天然气价格为例，在库存下降和电力需求提升下，美国天然气价格仍将维持高位。（证券日报）

2022-05-05 08:12 观点 🔥🔥

【中金：维持黄金价格底部1700美元/盎司的判断】中金公司研报指出，当前黄金市场的低波动率形态可能来自投机价值下降和风险溢价上升的角力，但预计不会长期持续。在地缘风险不继续恶化、美联储紧缩进程不受GDP增速放缓影响的基准情形下，通胀预期阶段见顶可能在短期内继续压制金价。基于我们对美债利率和通胀预期的假设，黄金价格将于年内见底1700美元/盎司，其中，投机价值和风险溢价分别解释价格的48%和52%，相应的预测假设为10年期美债实际利率恢复至0.3%，市场风险偏好有所修复，SPDR黄金ETF恢复至疫情前水平。更长期看，如果利率期限利差继续收窄，直至达到避险阈值，黄金市场可能在释放下行风险后，受益于风险溢价而上行至1850美元/盎司附近。

2022-03-20 22:28 市场,观点 🔥🔥🔥

【机构分析：美联储的鹰派措辞未破坏对金价的积极情绪】许多黄金投资者仍然不相信美联储能在不显著放缓经济的情况下再加息六次。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，尽管美联储自2018年以来首次加息，黄金价格仍在1900美元上方交易。3月份的会议措辞强硬，但并未破坏对黄金的积极情绪，当前的地缘风险已导致人们担心通胀可能在更长时间内进一步飙升，从而重新燃起对黄金的长期兴趣。

2022-03-15 11:40 市场,观点 🔥🔥

【机构：俄乌冲突尚未结束，预计后市油价震荡运行为主】恒泰期货点评能源系品种大跌：今日能源系品种随油价大幅下挫。展望后市，目前俄乌冲突尚未结束，叠加当前石油库存低位，以及油轮运费高位，油价下方支撑明显，当市场回吐完前期的地缘风险溢价后，盘面将重回理性，多空交织，预计油价震荡运行为主。仍需关注未来美联储议息会议结果，以及伊核谈判、OPEC5月减产配额等。

2022-03-06 20:22 宏观

【中金公司：成长股风险已有所释放，逐步进入“逢低吸纳”阶段】中金公司指出，仍需密切关注国外局势等外围环境对国内市场影响，区域风险升温可能使得中国“稳增长”面临更加复杂的局面，可能使得中国稳增长更为紧迫，但如果地缘风险不显著超出预期，对A股后市表现不必过于担忧。从结构上看，成长股在前期的大幅回调中风险已经有所释放，逐步在进入“逢低吸纳”的阶段；“稳增长”板块波动加大，但后续可能仍有表现空间。整体来说，市场风格相比前期“稳增长”跑赢，有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。

2022-02-27 15:23 A股

【中信证券：地缘冲击高峰已过 “三底”确认配置均衡】中信证券研究发表文章指出，地缘风险冲击的高点或已过，风险扰动主要体现在情绪层面，3月将进入稳增长政策初步效果观察期，预计后续政策将持续加码并进入集中发力期，A股“三底”已依次确认，外部冲击扰动的高点或已过，内部基本面预期在政策支持下进入修复通道。

2022-02-27 15:04 A股

【中金策略：A股“情绪底”有望逐步确认 市场风格有可能逐步向相对均衡的阶段过渡】中金策略报告指出，历史上海外地缘风险短期会波及中国股市而中期持续有限，认为本轮中期不确定的影响主要在于如果局势继续升级可能加剧资源品供应溢价，对海外通胀和货币政策产生不利影响。展望后市，近期强调今年上半年依次经历“政策底、情绪底、增长底”，目前政策底已经相对明确，一月份超预期的信贷社融数据进一步确认“政策底”，如果地缘、疫情等不再继续超预期，“情绪底”有望逐步确认，后续随着稳增长政策逐步落地，“增长底”也可能在一季度到二季度左右逐步出现，后续对大市无须过度悲观。从结构上看，认为成长股在前期的大幅回调中风险已经有所释放，逐步在进入“逢低吸纳”的阶段；“稳增长”板块波动加大，但后续可能仍有表现空间。而整体来说，市场风格相比前期“稳增长”跑赢，有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。

2022-02-25 08:21 观点

【国盛证券：外围扰动成交量陡增 静待局势明朗】国盛证券研报认为，外围地缘冲突升级引发全球风险资产受挫，单就A股而言，周四的调整并非基本面出现问题，此次事件可能会使市场短期情绪趋向谨慎，但与全球市场相比也体现了一定的韧性。复盘历史的经验来看，海外地缘风险升级短期会波及中国股市，但中期持续性一般并不强。建议关注稳增长主线相关的大基建板块，光伏、半导体等赛道修复机会，和短期活跃的贵金属、军工、东数西算概念。

2021-04-06 11:44 市场

【欧元兑美元自一周高位回落，疫情不确定性下避险情绪卷土重来】欧元兑美元在周二亚市午盘时分自早盘创得的一周半高位1.1822回落，重新下踩1.18关口；虽然此前在美债收益率回落的大背景下非美货币周一录得大幅回升，但眼下，投资者对全球多地、尤其是欧盟各国的疫情仍有顾虑，再加上地缘风险情绪再度冒头，令避险交易在周二亚洲多地市场结束假日恢复交易后重新主导市场，令美元汇价受避险美元买需重现而反弹；总体来看，在欧洲疫苗注射进度滞后，疫情依旧严峻的背景下，投资者对欧元近期走势前景仍不看好。除非能够快速收复200日均线切入位1.1877，否则过去几个交易来欧元的暂时企稳表现却也只是修正性反弹行情而已。

2021-04-02 08:57 市场,观点,国际

【欧盟长假来临资产避险投资升温，美元兑日元延续回调走势】美元兑日元在周五亚市早盘延续隔夜以来回落走势，触及两日低位110.52，此前的强势上攻趋势暂时受到遏制，因本周五欧美市场进入复活节小长假休市，投资者在节日期间选择把更多资金重新配置到避险资产领域规避可能发生的突发消息面风险，这令此前持续走高的美债收益率自隔夜以来出现回落，而一度被遏制的日元避险买需也悄然涌现。尽管周五即将发布的美国3月非农就业数据被提前看好，但投资者却同时仍然忧心以欧洲为焦点的全球其他地区的疫情风险，同时也仍在留意随时可能再度冒头的国际热点地区地缘风险，这都令此前一度高涨的风险偏好情绪暂时受到遏制，这使得避险日元的需求也在遭受冷遇相当一段时间后暂时重获青睐。

2021-03-24 11:24 市场

英镑兑美元在周三亚市早盘跌至1.3724，创2月8日以来一个半月新低，因欧盟疫苗风险余波未了，阿斯利康疫苗安全风险引发的顾虑情绪仍然存在，这与美国疫情加速覆盖注射的状况构成鲜明反差，因而欧系货币也相对美元继续承压走低，日内全球投资面对地缘风险和全球疫情走向，正萌生出的更多担忧情绪，这也推动资金向美元避险资产回流，从而令非美货币额外承压。

2021-03-17 09:52 市场,国际 🔥🔥

美股股指期货在周三亚市早盘回落转跌，因美联储政策决议发布前市场心态谨慎，且全球地缘风险再度抬头同样打压市场风险情绪，令投资者暂缓进一步追高操作，并等待消息面明朗化之后的下一步指引。

2020-08-17 14:03 观点

【工银国际首席经济学家程实：中概股回归助力双循环互动】工银国际首席经济学家程实发文称，在保护主义和市场杂音之下，中概股回归固然有避免地缘风险、兑现估值红利的考量，但其长期将成为中国经济构建和完善升维竞争双循环的重要组成部分。中概股回归会通过“鲶鱼效应”强化中国资本市场的优胜劣汰，这将进一步有助于形成优质的人民币核心资产，增加对于海外投资者的吸引力。