【2026年白银供应仍将短缺，多只概念股已明显回撤】世界白银协会当地时间2月10日发布报告称，受地缘政治紧张及美国政策不确定性引发的避险情绪支撑，全球白银投资需求在2026年保持强劲。由于总需求持续超过供应，预计2026年全球白银市场将面临约6700万盎司的供应缺口，这也是该市场连续第六年陷入短缺局面。今年年初，国际银价大幅飙升，伦敦银现价格于1月29日盘中一度涨至121.65美元/盎司，打破历史纪录。近期国际银价走势趋向平稳，白银概念股走势也随之调整。数据宝统计，以2月11日收盘价与年内高点相比，超八成概念股回撤幅度在20%以上。白银有色、盛达资源、湖南白银、兴业银锡、豫光金铅等回撤幅度逾30%。

【大摩：特斯拉太阳能制造布局具战略意义，目标价415美元】摩根士丹利发表研报指，特斯拉将资本分配至太阳能制造，是基于对地缘政治变化与数据中心需求的长期战略考量。大摩认为，特斯拉垂直整合太阳能制造的计划，体现了马斯克希望将大量太阳能驱动的数据中心送入太空的目标，同时推动其领先的能源储存业务的协同发展。根据大摩初步估算，特斯拉太阳能在全面运行后，可能为能源业务增加200亿至500亿美元(每股6至14美元)的股权价值，而该行目前对特斯拉能源的估值为1400亿美元(每股40美元)。虽然单独看对特斯拉总估值的影响不算重大，但该行认为，将资本分配至新增太阳能产能的决定合理，可通过建立垂直整合的太阳能与能源储存业务创造价值与增长机会。若不进行此项投资，特斯拉可能面临能源相关的重大瓶颈，限制其达成其他业务更广泛目标的能力。该行予特斯拉“与大行同步”评级，目标价为415美元。

【伊朗以色列各自出访凸显紧张博弈】伊朗外交部发言人巴加埃2月10日表示，伊朗与美国的谈判将“继续以目前的形式进行”，前提是双方就下一轮谈判的时间和地点达成一致。而两国新一轮的谈判目前仍然没有确定。伊朗最高国家安全委员会秘书、伊朗最高领袖顾问拉里贾尼2月10日当天访问阿曼，以色列总理内塔尼亚胡同一天动身赴美。中国国际问题研究院助理研究员李子昕分析指出，两国出访的同步性反映出当前地缘政治博弈仍然十分紧张：伊朗试图通过外交行动来稳定局势，孤立以色列；以色列则希望绑定美国，确保自身安全诉求。这两场外交活动加剧了谈判的不确定性，可能会使下一轮美伊谈判更加难以取得突破。

高盛CEO：贸易、通货膨胀以及地缘政治方面的不确定性依然存在。

【法国巴黎银行 ：金价年内有望涨至6000美元 涨势合乎逻辑】法国巴黎银行大宗商品策略主管威尔逊表示，鉴于宏观经济和地缘政治风险持续存在，黄金价格可能在年底前攀升至每盎司6000美元，且金银比预计将上升。威尔逊指出，金银比虽仍低于80多这一两年平均水平，但已出现反弹。“我认为两者走势进一步分化的空间依然存在，”他在接受采访时表示，“对我来说，黄金的上涨合乎逻辑，而白银无法提供同等程度的避险保护。”威尔逊补充称，黄金前景还受到各国央行持续购买的支撑。

【欧洲认为短期无法摆脱对美科技依赖 芬兰演练极端“关停”情况】今年1月，欧盟官员曾警告称，欧洲数十年来对美国企业的依赖，可能被白宫用作胁迫工具。据报道，对欧盟27个成员国政府展开调查询问其如何处理与美国科技企业的关系，结果显示，各国正采取零散举措应对新的地缘政治现实，但各方普遍认为，欧洲没有捷径可走。尽管布鲁塞尔方面对欧洲在数字领域的依赖保持警惕，但各国政府的回应，清晰揭示出欧洲在弥补这一战略短板、重塑对美博弈筹码方面的实际进度并不乐观。 部分国家正更加严肃地对待来自美国的潜在威胁：芬兰透露，近期已模拟演练美国启动科技“关停开关”的极端情景，以做好应对准备。 但也有四个成员国指出，打造一套不依赖美国、能支撑政府运行与关键服务的数字生态系统，任务规模极其庞大。

【印度1月黄金ETF净流入达2404亿卢比 首次超过股票型基金】据报道，今年1月，印度投资者流入黄金ETF的资金超过了股票型共同基金，这一罕见的现象凸显出，尽管金价在地缘政治和货币风险推动下创下纪录涨幅，市场对黄金的需求依然强劲。印度共同基金协会（AMFI）周二公布的数据显示，黄金ETF净流入飙升至创纪录的2404亿卢比（约26.5亿美元），略高于股票型基金2403亿卢比的净流入。这一里程碑事件，成为近年来本土投资者对黄金最强有力的单月背书之一。这一趋势也反映了更广泛的全球格局，即便上周金价出现回调，全球黄金ETF持仓量仍接近三年多来的高位，因为推动这轮强劲上涨的因素依然存在。

【王毅回顾中国主办APEC会议历程】2月10日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在广州出席2026年亚太经合组织（APEC）第一次高官会开幕式。王毅表示，今年是中国第三次，也是时隔12年再次担任APEC东道主。2001年，在中国加入世界贸易组织前夕，APEC成功举行上海会议，象征着新世纪亚太合作的再出发。2014年，步入新时代的中国主办APEC北京会议，各方承诺构建面向未来的亚太伙伴关系，为地区长远发展和共同繁荣勾画了愿景。12年来，APEC成员经济体保持稳定增长，以将近全球40%的人口，创造了超出六成的全球经济总量和近五成的贸易总额，带动世界经济重心持续向亚太地区聚集。12年来，亚太区域自贸进程克难前行，《区域全面经济伙伴关系协定》、《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》、《数字经济伙伴关系协定》相继生效实施，不断增强了对多边经贸规则的积极引领作用。12年来，APEC成员经济体拥抱信息化时代潮流，互联网人口普及率由52%升至近90%，数字经济、人工智能、新能源汽车等产业发展方兴未艾，带动亚太成为全球创新增长的高地。12年来，亚太地区克服地缘政治、逆全球化和新冠疫情影响，深入推进区域合作，成为全球增长的引擎、区域一体化的旗手和创新发展的先锋。王毅表示，中方作为东道主，将在APEC既有共识和成果基础上再接再厉，为推进亚太合作做出新的贡献。（外交部）

【凯雷集团称石油和金属市场“投资不足” 有巨大上涨空间】凯雷集团能源路径首席战略官Jeff Currie称，石油和金属市场“投资严重不足”，有巨大的上涨空间。他还指出，长期以来令油价承压的供应过剩说法被夸大了。价格也受到一系列利好因素的支撑，包括美国和伊朗之间的紧张局势、黑海一个重要出口终端运营中断以及美国冬季风暴的影响。Currie称，地缘政治风险上升正引发各类大宗商品囤积潮，推动资金从科技主导的“新经济”领域转向资产密集型传统产业。他指出，这种局面与2000年代初互联网泡沫破裂后金价飙升的情况极为相似。

瑞银CEO：看到资本市场业务储备有良好的发展势头，但我们不应低估地缘政治因素和市场波动性。

【美能源部长计划访委 坚称罢黜马杜罗“无关石油、只为地缘”】据Politico报道，美国能源部长赖特即将成为自马杜罗被拘捕以来，踏足委内瑞拉的最高级别特朗普政府官员。赖特在采访中表示，他即将访问委内瑞拉，会见委代总统罗德里格斯并讨论其国有石油公司的未来——但他坚称，特朗普政府对这个资源丰富国家的兴趣并非围绕石油。赖特表示，罢黜前领导人马杜罗“并非为了获取更多石油供应”，该国世界领先的原油储量从未成为“决策中的重要考量”。“这是一个地缘政治问题：这个国家曾对其所有邻国构成威胁，对西半球构成威胁，并且是大规模枪支、毒品和罪犯的输出国，”赖特说，“石油是委内瑞拉的主要产品和巨大资源，这可能是个不错的巧合，但这仅仅是巧合。”赖特称推动委内瑞拉向民主过渡的“计划没有改变”，他预计该国将在未来18至24个月内举行民主选举。然而他说，这项工作需要与临时当局合作，并借助经济杠杆，如石油行业。

【策略师：黄金价格可能区间波动，美国将公布大量数据】Pepperstone的Dilin Wu在一份报告中称，本周美国将密集发布数据，黄金价格可能会在区间内波动。该策略师称，地缘政治不确定性、央行的持续买入和美元暂时走软可能会共同为金价提供支撑。但缺乏新的催化剂等因素可能会限制黄金的上行空间。他指出，在经济数据、政策信号和地缘政治消息的推动下，市场目前处于高频波动模式。他补充说，本周将公布的美国非农就业报告和消费者价格指数(CPI)报告可能成为近期波动的触发因素。他说：“对交易员来说，管理头寸规模比押注方向更重要。“现货黄金上涨0.8%，至每盎司5,006.48美元。

【AI算力爆发点燃产业新引擎 电力设备企业订单爆满扩产忙】生产线连轴转、订单排到数月后、新增产能加速落地……这是中国证券报记者近日走访国内变压器、大缸径发动机及核心部件产业链企业时最直观的感受。随着全球人工智能数据中心建设热潮持续升温，叠加欧美电网更新改造等刚性需求，曾经的传统电力设备、动力部件企业，正凭借AI算力建设的东风，迎来订单与产能双爆发的发展契机。连日来，记者先后对伊戈尔、潍柴动力、天润工业等行业龙头企业进行调研，实地探访产业景气度背后的发展密码。 记者在调研中也注意到，尽管当前相关产业订单爆满、景气度高涨，但行业也面临潜在挑战。分析人士指出，产业增长与AI数据中心投资强度高度相关，若全球AI产业发展放缓或投资周期波动，将直接影响设备需求；同时，地缘政治不确定性、芯片供应稳定性及产能扩张节奏匹配度，仍是产业链企业需要重点应对的风险点。未来，唯有持续加大技术研发、合理布局产能、防范行业风险，相关企业才能在AI算力驱动的产业浪潮中，持续把握发展机遇，实现高质量发展。（中证报）

美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）周五表示，低油价让特朗普总统在对伊朗问题上拥有更多筹码。当被问及因美伊紧张局势导致供应中断的风险时，赖特在接受采访时表示："目前世界石油供应非常充足，我认为这让特朗普总统在地缘政治行动中拥有更多筹码，无需担心油价疯狂飙升。"

【摩根士丹利：日元复苏需要财政担忧减轻】摩根士丹利在一份报告中称，减轻对日本财政扩张的担忧，是推动日元实现有意义复苏所需的催化因素之一。民调显示，执政的自民党将在周日的提前选举中获得多数席位。首相高市早苗最近缓和了其关于削减消费税的言论。摩根士丹利称，如果她更加强调财政纪律，这或能在一定程度上缓解担忧。摩根士丹利表示，推动日元走强的其他潜在催化剂包括：美元因美国经济走弱而下跌，或美国出台新关税从而加剧地缘政治风险。如果“多个支撑日元的催化剂同时出现“，美元兑日元汇率可能从目前的156.89日元跌至145日元。

【2025年中国再次成为德国最大贸易伙伴】德国联邦统计局6日发布数据显示，2025年德国对华贸易额达2530亿欧元，较前一年的2463亿欧元增长约2.7%。该机构说，2025年中国再次成为德国最大贸易伙伴。 数据显示，2025年德国自华进口额为1712亿欧元，对华出口额为818亿欧元。 同期，德国与美国贸易额为2416亿欧元，较前一年下降约4.4%。由于受美国关税政策影响明显，去年德国对美出口额下降9.3%至1469亿欧元，自美国进口额增长2.9%至947亿欧元。 从整体看，2025年德国出口总额增长1%至15696亿欧元，进口总额增长4.4%至13669亿欧元，贸易顺差下降15.9%至2028亿欧元。 德国批发和外贸协会当天表示，德国出口持续存在结构性弱点，美国保护主义关税、持续的地缘政治紧张局势以及全球需求疲软是主要挑战。 德国联邦统计局数据显示，2016年至2023年，中国连续八年保持德国最大贸易伙伴地位。2024年，美国是德国最大贸易伙伴。(新华社)

【油价有望录得数周来首次周线下跌，美国与伊朗的谈判成为焦点】油价在早盘小幅走高，但有望录得数周来首次周线下跌，市场正关注即将举行的美国与伊朗谈判。布伦特原油和西得州中质油均上涨1.1%，分别报每桶68.28美元和63.13美元。不过，这两大基准原油本周累计下跌超过1%，因华盛顿和德黑兰之间的谈判缓解了市场对美国可能采取军事行动威胁该地区石油基础设施的担忧。尽管如此，紧张局势依然居高不下。澳新银行研究部的分析师称：“双方分歧依然很大。这应会使地缘政治风险溢价保持在现有水平。”