【11家公司2025年净利润将创过去十年新高】2026年前2个交易日，近20家公司亮出2025年业绩成绩单。截至1月6日收盘，已有50余家公司披露2025年全年业绩预告。按照业绩预告下限计算，11家公司2025年净利润将创过去十年新高，紫金矿业、立讯精密2025年净利润下限位居11家公司前2位，前者2025年净利润下限高达510亿元，后者超过165亿元。这11家公司中，有3家公司属于有色金属行业，除紫金矿业外，华友钴业、赤峰黄金也在其中。事实上，受益于供给端刚性约束、需求端结构性爆发、宏观政策红利以及地缘政治等催化，去年全年有色金属板块不仅业绩表现优异，且二级市场也迎来了大行情，有色金属板块除上述3家公司之外，中国铀业净利润也有望迎来峰值。

【摩根大通看好今年并购与IPO前景 流动性过剩背景下坚持审慎融资】摩根大通的一位高管表示，尽管全球面临经济和地缘政治逆风，但该行对今年完成更多首次公开募股和交易持“乐观”态度。摩根大通欧洲、中东和非洲区联席主管Matthieu Wiltz表示：“市场情绪积极，我们看到并购和IPO的项目储备都非常稳健。”他指出，市场需求强劲，且客户表现出明确的入市意愿，希望利用当前的窗口期。数据显示，摩根大通去年位列全球第三大IPO承销商，尽管去年4月美国宣布加税后市场曾出现停滞，但全年交易总额仍增长了47%。该行在杠杆收购融资领域处于领先地位，曾为电子艺界破纪录的出售等交易提供资金支持。Wiltz表示，在与私人信贷业务竞争时，摩根大通的融资能力赋予了其关键优势。不过，他也指出，随着对私人市场风险意识的增强，该行正采取更加谨慎的态度。

【欧洲信用违约掉期成本保持在低位】在市场情绪乐观、股市上涨和风险偏好高涨的情况下，为欧元信用债提供违约担保的成本保持在低位。IG分析师在一份报告中表示，AI热潮继续推动市场情绪，而地缘政治担忧则被置于一旁。标普全球市场财智的数据显示，追踪欧元高收益信用违约掉期的iTraxx Europe Crossover指数下跌1个基点，至242个基点。追踪欧元投资级信用违约掉期的iTraxx Europe Main指数稳定在50个基点。

【浙江众鑫：拟3600万美元对美投资年产2万吨纸浆模塑餐具项目】浙江众鑫公告称，公司拟通过泰国众鑫在美国设立全资投资公司“标的公司A”，并通过其在宾夕法尼亚州投资年产2万吨纸浆模塑餐具项目的“标的公司B”。投资总金额预计不超3600万美元，资金源于泰国众鑫自有资金。2026年1月5日，公司第二届董事会第九次会议审议通过该议案，投资不属关联交易和重大资产重组，在董事会审批权限内。此投资完善全球化布局，但面临审批、地缘政治等风险，公司将采取完善管理体系等措施应对。

【贝莱德：货币贬值势将推动金价进一步上涨】贝莱德全球主题投资主管Evy Hambro在接受彭博电视台采访时表示，随着纸币购买力继续走弱，金价应该会进一步上涨。未来几年，货币贬值可能会“以更快速度”继续下去，这一趋势再加上地缘政治风险加剧，将推高黄金和其他贵金属的价格。“黄金购买力在追向其过去的水平，也是应有的水平，”Hambro说。他表示，基于此，金价应该“高于当前水平”，但他拒绝给出具体预测。他表示，矿业股尚未完全跟上黄、银和铜等金属价格的快速上涨，这为贝莱德等股票投资者创造了极具吸引力的机会。

【避险情绪驱动板块轮动 欧洲石油巨头逆市走高】尽管原油价格出现下跌，但欧洲石油巨头在开盘交易中走高。投资者在地缘政治风险与供应过剩威胁之间进行权衡，油价对美国干预委内瑞拉局势的反应基本平淡。瑞讯银行的Ipek Ozkardeskaya写道，石油股一直是委内瑞拉事态发展的最大受益者。伦敦方面，英国石油公司上涨1.4%，壳牌上涨1.1%。西班牙国家石油公司小幅上涨1.1%，意大利埃尼集团上涨0.2%。

【欧元区债券收益率在通胀数据公布前上涨】欧元区政府债券收益率上涨，追随其美国国债收益率在亚洲交易时段的走势，与此同时，投资者将焦点从地缘政治转回到数据和债券供应。法国和德国将于周二公布12月通胀数据初值，同时德国将进行一次债券拍卖。其他将公布的数据包括各国和欧元区的服务业PMI终值。整个欧元区的通胀数据将于周三公布。根据Tradeweb的数据，10年期德国国债收益率上涨2个基点，至2.890%；法国10年期国债收益率上涨2.6个基点，至3.601%。

【杰富瑞：一些投资主题或受益于地缘政治交易】Jefferies的Mohit Kumar在一份报告中称，地缘政治交易很难，但一些投资主题应会在未来几天受益。这位全球经济学家称，在固定收益领域，受财政支出增加影响，债券收益率曲线应会变陡。他称，与此同时，在汇市方面，去美元化这一主题应会获得进一步发展，黄金应是主要受益者。他称，在股市方面，受全球国防开支增加推动，国防股料将继续表现良好。

【分析师：基本的供需因素仍然是油价的关键所在】经纪商公司Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva指出，石油价格对重大地缘政治事件（例如美国在委内瑞拉的军事行动和俄罗斯能源基础设施持续遭遇袭击）的反应出人意料地平淡，这表明基本的供需因素仍然是油价关键所在。从供应角度来看，石油市场依然库存充足。根据国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）的最新数据，全球原油供应增速持续超过消费增速，推高库存，并对油价构成下行压力。

【欧洲市场机构警示石油市场不确定性】多家欧洲市场机构日前认为，美国对委内瑞拉实施军事打击并强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇可能加剧投资者对地缘政治不确定性的担忧，对石油市场供应和风险预期造成影响。（央视）

【欧洲市场机构警示石油市场不确定性】多家欧洲市场机构日前认为，美国对委内瑞拉实施军事打击并强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇可能加剧投资者对地缘政治不确定性的担忧，对石油市场供应和风险预期造成影响。路透社援引多名能源分析师的话报道说，尽管委内瑞拉拥有全球最大的已探明原油储量，但其原油产量过去几十年持续下降。受制裁影响，委内瑞拉在2025年12月下旬的原油供应量相对较小，约为日均50万桶。中长期来看，市场影响取决于委内瑞拉石油产量能得到多大程度的提升。（新华社）

【中信证券：预计短期油价将上行 建议关注油气生产企业】中信证券指出，美东时间1月3日凌晨，美国突袭委内瑞拉首都加拉加斯，拘押总统马杜罗及其夫人，引发该国政局剧烈动荡。作为全球已探明石油储量第一的国家，委内瑞拉原油出口目前已基本暂停，短期内对全球市场构成供给扰动；叠加陆上储罐与海上浮仓库存持续累积，油田减产节奏或进一步加快。中信证券认为，地缘政治风险或推动油价短期走高，但考虑到当前全球原油市场仍处于供给宽松格局，预计油价仍将在60~70美元/桶扰动。考虑到委内瑞拉石油短期供给缺口或在100万桶/天左右，预计短期油价将上行；建议关注油气生产企业，建议关注沥青、硫磺、石油焦的生产企业。

【亚市早盘 金价因可能出现技术性回调而小幅走低】金价在亚洲早盘因可能出现技术性回调而小幅走低，此前纽商所黄金近月合约隔夜结算价上涨2.8%。不过，金价的下行空间可能受拉丁美洲的地缘政治风险限制。现货黄金下跌0.1%，至每盎司4,442.34美元。Kudotrade的Konstantinos Chrysikos表示，委内瑞拉的意外事态发展加剧了对拉丁美洲紧张局势加剧的担忧。“该地区紧张局势再起或出现更多行动可能会推高对黄金和其他避险资产的需求。投资者可能会对美委关系的下一步发展保持敏感，“这位客户关系管理主管补充说。

【富国银行预计委内瑞拉相关风险有限 美元料获支撑】富国银行的Aroop Chatterjee表示，地缘政治不确定性上升将推高欧洲、东亚以及拉丁美洲的外汇风险溢价，同时也将为美元提供支撑。“我们不认为美国在委内瑞拉的行动会引发全球市场的普遍避险情绪，”他在周一的报告中写道。“美国能否维持控制需要时间观察；因此，任何与委内瑞拉相关的广泛抛售应该会消退”。全球经济对委内瑞拉的依赖程度很低；对油价产生负面影响，但不明显，他解释说。

【特朗普减税政策料刺激消费和投资 美国经济2026年有望保持扩张】经历了一年持续不断的政策冲击之后，美国经济势将从总统唐纳德·特朗普的减税政策中获得提振，从而在2026年保持扩张势头。经济学家表示，由于特朗普标志性减税法案的影响，美国纳税人在今年上半年将获得更高的退税，对新增退税总额的估计数字在300亿至1000亿美元之间。对企业投资厂房和设备的激励措施也有望驱动增长，而利率下降以及贸易政策更加稳定也将有所助益。不过，预测人士认为仍有理由保持谨慎。预计特朗普财政刺激带来的消费者支出脉冲会随着时间推移而减弱，而关税将继续对小企业造成尤为明显的拖累。失业率正在上升，对可负担性和不平等的担忧也在加剧。人工智能热潮未必能带来其拥护者信誓旦旦的那种广泛增长，而美国对委内瑞拉的袭击也显示出地缘政治不稳定的可能性。综合来看，经济学家预计，2026年美国经济增速为2%，与他们对2025年的预测相同。这很可能足以让美国延续在发达经济体中超过同侪的表现，尽管按美国以往标准来看，这一速度并不算快。“2026年将会成为不错的一年，既不火热，也不是衰退，只是稳健的趋势性增长，”惠誉评级的美国经济研究主管Olu Sonola说。

【美债收益率下滑 市场关注地缘政治风险】在美国对委内瑞拉采取军事行动后，投资者转向债券，美国国债收益率下跌；长期久期代理产品如TLT（TLT）小幅走高。

美股周一早盘，英伟达（NVDA）、AMD（AMD）和台积电（TSM）等芯片股股价上扬，投资者关注CES展会催化因素及地缘政治动态。

【美股无视委国变局领跑首周 市场静待非农就业数据】美国股市在2026年的第一个完整交易周迎来了开门红，科技股与能源股领涨。尽管周末委内瑞拉总统马杜罗被罢免，但交易员并未表现出对地缘政治风险的担忧。CIBC资本市场的股票与投资组合策略主管Christopher Harvey认为，由于委内瑞拉经济总量有限且处于孤立状态，逮捕马杜罗对美国股市的溢出影响微乎其微。但他同时指出，近期事件预示着2026年将面临更大的宏观不确定性。这支持了其团队关于今年上半年会出现“避险情绪”的预期，他敦促客户将投资组合向高品质或低波动性的股票倾斜。投资者正在等待未来几天的一系列宏观数据，其中以周五的12月非农就业报告最为关键。

【委内瑞拉变局风险外溢 专家忧心美国干预行为引发连锁反应】TwentyFour Asset Management的Felipe Villarroel在报告中指出，美国罢免委内瑞拉总统马杜罗的行为增加了2026年地缘政治紧张局势进一步升级的风险。Villarroel认为，短期内影响可能有限，但这一行动可能导致其他地区的局势愈发紧张。他表示：“委内瑞拉局势将如何影响俄罗斯行动进程的解决，仍有待观察。”