【收评：沪指尾盘震荡走弱全天跌1.24%，全市场超只个股下跌】A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数跌1.24%，深成指跌0.25%，创业板指涨1.3%，北证50指数跌1.01%，沪深京三市成交额23028亿元，较上日放量1755亿元，三市超4700只个股下跌。 板块题材上，光伏设备、电池、电力、能源金属板块涨幅居前；算力租赁、云计算、化学纤维、化学原料、互联网金融、军工装备、网络游戏板块跌幅居前。盘面上，算力租赁、云计算板块午后大幅跳水，协创数据一度闪崩跌超17%，宏景科技、东方国信等股跌超10%。多只化工股表现不佳，兴化股份、金牛化工跌停，江天化学、鲁西化工跟跌。此外，互联网金融、游戏、粮食等多个板块尾盘持续下挫。另一方面，有报道称特斯拉拟斥29亿美元采购中国光伏设备，相关板块应声上扬，上能电气、首航新能、正泰电源等近10股收获涨停。地缘冲突催化储能战略地位提升，锂矿、电池等新能源赛道股同样表现活跃，石大胜华涨停，赣锋锂业、永兴材料等股上涨。

【瑞银：看好地缘冲突下的大宗商品机会】瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)在最新机构观点中指出，地缘政治不确定性、多国央行持续增加储备、美国经通胀调整后的低利率环境，以及投资者对避险资产的需求，将继续支撑金价，预计黄金今年有望再创新高。展望2026年，大宗商品整体前景乐观。供需失衡、能源转型、全球人工智能基础设施建设等结构性趋势将推动大宗商品实现强劲回报。建议投资者在多元化投资组合中配置中个位数比例的大宗商品。具体而言，可适度超配能源，因航运中断可能短期内推高价格；同时超配农产品，因化石燃料价格高企可能增加对生物燃料的需求，化肥成本上升也将带来价格上行压力。贵金属配置亦高于基准。

【财通证券：中东地缘冲突推高油价 建材行业成本承压】财通证券发布研报称，中东地缘冲突推高油价，通过成本传导机制对建材行业形成冲击。其中，防水、涂料、管材、保温板及减水剂等原材料与油价关联紧密，油价波动或显著影响这些行业的成本结构与盈利能力。目前企业尚有库存缓冲，后续影响取决于价格传导情况。

【世贸组织：中东冲突或拖累全球贸易增长前景】世界贸易组织发布的报告显示，受人工智能相关产品贸易带动，2025年全球贸易增长达4.6%，但2026年预计放缓至1.9%。报告指出，中东冲突可能进一步压制贸易增长，若能源价格持续高企，将对全球经济和贸易构成下行压力，并冲击粮食供应和服务贸易。世贸组织总干事伊维拉表示，世界贸易仍具韧性，但地缘冲突带来不确定性，各方需维持稳定政策并增强供应链韧性。

【机构：油运行业已步入景气周期】中信证券认为，油运估值端和资产端结构性机会有望延续，地缘冲突带来的供应链重构，成为本轮油运周期的核心驱动。Sinokor运力快速扩张带来的集中度提升成为本轮周期VLCC供给端前所未有的革命性变化，料通过和MSC、Trafigura形成类联盟，开创在油轮市场部分时段“停航挺价”的先例。相对于集装箱和干散货市场，VLCC市场规模相对较小，“类联盟”趋势、“停航挺价”等对运价机制重塑亦更为显著和持久。地缘因素主导背景下，伊朗事件等地缘事件强化油运行业周期动能，2026年油运龙头利润有望创新高。

【华泰证券：供需向好下电子气体景气或加速】华泰证券指出，电子气体是芯片的关键原料，在晶圆制造成本中仅次于硅片。伴随芯片向新型存储技术、先进制程及先进封装等发展，据TECHCET，2026年全球电子气体市场规模有望同比+8%至68亿美元。华泰证券认为伴随我国存储厂、晶圆厂等扩产，中东等地缘冲突下氦气等气体供给受限，2026年我国电子气体行业景气有望加速。2024年我国上市公司电子气体市场份额占国内市场规模40%，伴随自主可控要求提高、反倾销等事件催化，国产化率有望提高，我国头部电子气体公司有望充分收益。

【世贸组织：中东冲突或拖累全球贸易增长前景】当地时间3月19日，世界贸易组织发布的报告显示，受人工智能相关产品贸易带动，2025年全球贸易增长达4.6%，但2026年预计放缓至1.9%。报告指出，中东冲突可能进一步压制贸易增长，若能源价格持续高企，将对全球经济和贸易构成下行压力，并冲击粮食供应和服务贸易。世贸组织总干事伊维拉表示，世界贸易仍具韧性，但地缘冲突带来不确定性，各方需维持稳定政策并增强供应链韧性。（央视）

【地缘扰动与供需博弈 甲醇价格高位震荡】进入2026年3月，国内甲醇市场在多重因素交织下走出先扬后抑、高位震荡的走势。国际地缘冲突加剧引发进口货源收紧预期，推动现货价格阶段性冲高；国内高供应、弱需求的基本面格局一度压制甲醇上行空间。在当前原油价格不断上行的背景下，甲醇制烯烃成本优势显现，烯烃需求存一定提升，且国内甲醇装置即将进入检修季，基本面改善叠加地缘情绪支撑，预计后市甲醇价格偏强震荡为主。 (卓创资讯)

【公募“播种”农业赛道：ETF成重要布局工具】3月份以来，公募机构以ETF（交易型开放式指数基金）为核心工具，产品申报与发行成立双线并进、同步发力，加速“播种”农业赛道。除了综合农业领域，公募布局范围还延伸至粮食、畜牧养殖等多个细分领域。“长期来看，农业产业或正迎来深刻变局。”银华基金相关人士表示，上游化肥、能源等资源价格的走强，以及地缘冲突对供应链的扰动，直接推高了部分农产品的生产成本与替代品价格。全产业链生产要素成本的系统性抬升，将推动种植和养殖业的边际成本曲线上移，从成本端构筑价格的长期支撑。（证券日报）

【红利低波ETF华泰柏瑞（512890）近五年回报近68％跑赢基准！机构：红利成资产配置“压舱石”】3月17日，三大指数冲高回落，午后单边下跌，沪指跌0.85％，创指跌超2％。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）逆势上涨0.41％，报1.210元，换手率1.83％，成交额5.75亿元，居同类标的ETF首位。红利低波ETF华泰柏瑞（512890）长期受资金青睐，近5个交易日资金净流入2.5亿元，近20个交易日资金净流入7.6亿元，近60个交易日资金净流入55.7亿元。截至2026年3月16日，该ETF流通规模312.71亿元。消息面上，近期全球权益市场在地缘风险和油价高位运行之下维持高波动，中东地缘冲突正逐步演化成全球持续且剧烈的经济扰动。对于投资者来说，目前市场波动放大、轮动加速，红利能够提供更优风险收益比，扮演资产配置压舱石角色。华西证券分析指出，当前宏观杠杆周期呈现“政府加杠杆延续、居民去杠杆、非城投企业结构型加杠杆”的核心特征，红利定价逻辑仍将主导。推荐三条核心主线：高股息低估值国有大行龙头（契合政府加杠杆）、政策导向型特色标的（对接乡村振兴与区域发展）、发达区域优质城商行（受益于非城投企业结构型加杠杆）。投资者可通过定投方式参与红利低波ETF华泰柏瑞（512890），以平滑波动风险。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

【HALO交易站上风口 机构掘金A股确定性机会】近期，以能源、公用事业等为代表的“重资产、低淘汰”（Heavy Assets Low Obsolescence，简称“HALO”）板块表现不错。在AI赛道交易拥挤、地缘冲突加剧的背景下，部分资金转向具备稳定现金流、难以被技术替代的重资产，HALO策略成为市场对冲不确定性的重要选择。业内人士认为，未来AI与HALO两大主线或轮动演绎，具备产业向好趋势的HALO资产值得持续关注。（上海证券报）

【上海航交所：本周波斯湾航线市场货量大幅下跌，即期市场订舱价格继续上涨】据上海航运交易所消息，截至3月13日，中国出口集装箱运价指数报1072.16点点，与上期比涨1.7%。本周，受地缘局势持续紧张影响，中国出口集装箱运输市场面临严峻考验，综合指数再次上涨。欧地航线，中东地缘冲突推高运输成本，运价总体上涨。北美航线，市场运输需求走弱，但即期市场订舱价格继续走高。波斯湾航线，市场货量大幅下跌，即期市场订舱价格继续上涨。澳新航线，货运需求增长动力不足，订舱价格下跌。南美航线，市场货量下滑，市场运价回落。

【铁矿石不具备涨价基础 市场应理性预期】近日，受中东地缘冲突爆发、国内节后复工等因素影响，铁矿石价格快速反弹，引发市场关注。但深入剖析当前铁矿石供需关系，反弹缺乏实质性支撑，并不具备持续涨价的基础。市场各方应保持理性，警惕预期过热背后的现实风险。总体来看，2月末的铁矿石价格反弹更多是情绪和技术性修复，而非基于供需基本面的改善，上涨不具备支撑基础。在供给持续过剩的现实压力下，铁矿石价格的上方空间已被牢牢封死。市场各方应穿透短期波动，认清根本格局，理性对待价格波动。（中国冶金报）

【壹评级：光纤供需持续紧张，价格有望进一步上涨】截至2026年3月初，光纤价格出现爆发式上涨。中国电信1月份的光纤集采因价格过低而流标，2月份重新启动后集采价格上涨约50%。第一财经“壹评级”认为，在无人机与 AI 数据中心需求拉动下，叠加光棒扩产受限、锗料短缺难以缓解，2026 年光纤行业供需格局将持续紧张，光纤价格或进一步上涨。 “壹评级”指出，光纤价格大幅上涨的核心驱动逻辑有三点：一是地缘冲突催化，无人机对G.657.A光纤（A纤）的突发性需求大幅增加；二是原料供应短缺，锗作为光棒芯层的关键材料，受出口限制影响全球供应持续紧张；三是产能结构错配，全行业A纤产能占比超过50%，一定程度上挤压了G.652.D光纤（D纤）的供给空间。此外，“壹评级”认为，上游光棒扩产难度大，进一步加剧了光纤供给紧张态势。首先，普通光棒扩产需9—12月，特种光棒更是长达2—3年；其次，光棒生产涉及化工污染，环保设施配套和审批流程严格；最后，光棒生产设备的交付周期超9个月，且设备需持续运行，停机将导致管道腐蚀。综上所述，“壹评级”预计2026年光纤供需格局将持续紧张，有望进一步推动光纤价格上涨。需要注意的是，国内外光纤新增产能预计于2027年正式投产，因此未来行业走势存在不确定性。建议关注行业龙头标的，此类企业凭借全产业链布局优势，不仅在运营商集采中表现突出，也能充分受益于无人机、AI发展带来的光纤需求增长。

【混合类理财产品发行升温 今年以来已发行118只】今年以来，混合类理财产品发行升温。与固收类及权益类资产不同，混合类理财产品不把鸡蛋放在一个篮子里，而是同时投资于债券、股票等多种不同类型的资产。数据显示，2026年至今已发行118只，同比增长71%。开年以来，多家理财公司大力布局混合类理财，并丰富投资策略。专家表示，当前混合类产品业绩较纯固收产品更具吸引力。近期地缘冲突升级，全球资本市场不确定性增强，建议投资者根据自身风险承受能力理性投资。（央视财经）