2022-03-25 14:49
央行
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【西太平洋银行：澳洲联储将在今年三次加息至疫情前水平0.75%】西太平洋银行仍认为澳洲联储将于8月开始紧缩周期，现金利率将达到1.75%的峰值。美联储的行动可能会略微加快澳洲联储收紧政策的步伐。西太平洋银行仍然认为澳洲联储8月份将加息15个基点，10月份加息25个基点，12月加息25个基点（此前预测为2023年2月第三次加息），2023年2月、5月、8月和11月各加息25个基点，加息周期将提前于2023年11月结束，而非2024年2月。这意味着澳洲联储将2022年累计加息65个基点至0.75%，为疫情前水平。
2022-03-22 13:12
观点,其他
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【市场分析：美国国债收益率曲线迈向倒挂 势将重演前三个加息周期的历史】①美国国债收益率曲线今年以来急剧趋平，以史为鉴，看来很快就会再次倒挂。美国10年期国债收益率相对于2年期国债收益率的利差，周二跌至13个基点附近，远低于去年年底时的77个基点，市场已经消化了美联储可能加息的影响。美联储上周决定实施首次加息行动。②过去四分之一世纪以来，美联储曾有过三个紧缩周期：一个是1999年6月至2000年5月，第二个是2004年6月至2006年6月，第三个是2015年12月至2018年12月。在这三个周期中2-10年利差都发生了倒挂现象，分别是2000年2月、2005年12月和2019年8月。③收益率曲线倒挂通常被视为经济的负面信号，因为它被视为经济衰退的前兆。如果这次再度发生，那似乎将与美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于美国经济的观点相左：他认为，即使货币政策宽松程度下降，经济也将能够“蓬勃发展”。
2022-03-18 15:58
市场,央行
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【德商银行：加元走势取决于大宗商品和加拿大央行】俄乌冲突以来，加元汇率出现很大波动。美元兑加元的关键因素是市场如何看待加拿大央行相对于美联储的立场。如果加拿大央行被认为更加鹰派，加息预期相应改变，加元有望受益走高，反之恐下跌。随着2023年货币政策的持续收紧，加拿大央行可能与欧洲央行有所不同。我们预计后者将在2023年初再次结束其加息周期，这将导致欧元再度走弱。预计2023年欧元兑加元的下行趋势将比美元兑加元更明显。
2022-03-18 12:50
市场,观点
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【摩根士丹利：美元兑日元有望升至125】摩根士丹利： 我行认为，美国本轮加息周期利率峰值将向点阵图靠拢，有望达到3%。市场普遍认为美联储5月或6月加息50个基点，美债收益率曲线趋平甚至倒挂。继续认为2年期-10年期美债收益率和2年期-30年期美债收益率趋平。上调美元兑日元USD/JPY预期至125水平，此前为120。
2022-03-17 22:36
央行
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美联储周三加息25个基点，开始进入到加息周期，这反过来会使汽车贷款和抵押贷款变得更加昂贵。分析称，利率是解决主要是由供应链短缺驱动的通胀的一种粗略工具，让借贷变得更加昂贵对美国黑人群体造成了不成比例的伤害，并且不会增加经济中半导体或房屋的数量。分析称，目前寄望美联储能够在不损害经济复苏的情况下给通胀降温，但随着美联储官员将2022年美国GDP预测从去年12月时的4%下调至2.8%，这仍有待观察。
2022-03-17 20:18
观点
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分析师Viraj Patel评英国央行利率决议：英国央行温和加息。市场预期英国经济将在一年多一点的时间内陷入衰退，英国央行可能意识到加息会增加衰落的风险。我认为我们正在接近加息周期的停顿，要看英国经济如何影响英镑。
2022-03-17 11:49
其他
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德意志银行：预计英国央行本次会议加息25个基点至0.75%，即疫情前水平；（本轮加息周期）利率峰值为1.75%。
2022-03-17 10:27
宏观
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【香港金管局回应美联储加息：金融系统及货币市场继续保持有序和畅顺运作】因应美联储的决定，香港金融管理局今日亦上调基本利率。香港金管局总裁余伟文表示：美国正式进入加息周期，是市场预期之内的事。我们的金融系统及货币市场继续保持有序和畅顺运作。香港作为国际金融中心，资金来往进出是很正常的。在联系汇率制度下，港元汇率一直按市场供求于7.75至7.85的兑换保证范围内浮动。参考以往的经验，港元拆息未必会立即跟随美元拆息上调，滞后的幅度取决于本地市场港元资金供求的情况。银行息率方面，银行会就本身的资金成本结构作出商业决定。
2022-03-17 08:40
市场,观点
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【机构：看好大宗商品，美元指数将保持强势】东吴证券点评美联储3月决议：美联储更偏鹰派，三大股指一度回落后再度扩大涨幅，美债收益率大幅攀升，反映出投资者相信俄乌局势并不会减缓加息的势头。结合历次加息周期中大宗商品的表现以及俄乌冲突的影响，我们依然看好大宗商品，美元指数将保持强势。
2022-03-16 11:10
观点
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MKM Partners首席经济学家兼市场策略师Michael Darda：美联储加息25个基点只是部分放松被动宽松货币政策，这种调整是在通胀预期不断上升的情况下实现。市场预期美联储将启动一轮较08年金融危机后更快的加息周期，目前市场预期美联储今年加息6-8次，累计加息幅度150-200个基点之间。
2022-03-16 10:03
观点
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【美银：料美联储如期加息25个基点】预计美联储将在本次会议以加息25个基点启动加息周期，还将发布其《缩减美联储资产负债表规模原则》附录，具体规定其所持美国国债和机构证券的平仓上限。我们基线预期是长期美债持有上限600亿美元，MBS持有上限400亿美元，短期美债无限额。这将发出美联储准备在5月启动量化紧缩(QT)的强烈信号。此外在经济摘要中，我行预期美联储加息周期中值提前，今明后三年分别加息5次、4次和1次。经济增速和失业率应该向下修正，整体和核心个人消费支出通胀向上修正。美联储主席鲍威尔料传达强硬信息，即重申美联储需严肃对待物价稳定问题，也会指出俄乌冲突和大宗商品价格上涨对通胀前景预测带来不确定性。
2022-03-16 08:05
观点
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【中金公司：美联储大概率开启加息周期，市场宽幅波动仍将延续甚至放大】中金公司报告指出，本周美联储将大概率开启加息周期，我们预计首次加息，无论加25还是50个基点，并不意味着靴子落地，市场宽幅波动仍将延续甚至放大。在多重供给冲击与联储紧缩背景下，2022年美国股市估值将大幅下调，但盈利仍有望上行。
2022-03-15 14:03
观点
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【德意志银行：美联储5月很有可能加息50个基点】德银分析师Reid指出，市场预计美联储将不得不在加息周期开始后不久迅速降息，这看起来像是经济硬着陆。此前美联储的观点是，在加息应对通胀的同时，可以避免经济硬着陆。
2022-03-14 22:08
市场
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历史表明，在美联储开始加息之后，美股势将出现更大的波动。但据LPL Financial的统计，在之前的8次加息周期中，标普500指数在每次加息一年之后都达到了更高点位。
2022-03-14 06:53
宏观
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【货币政策力挺稳增长 降准降息可期】中国人民银行3月中期借贷便利（MLF）操作实施在即，美联储3月议息会议即将拉开帷幕，大国货币政策动向无疑将成为接下来一周备受关注的焦点。目前主流看法认为，美联储3月加息并开启加息周期几乎是板上钉钉，海外主要央行加快政策调整将进一步得到验证。但同时，市场对中国人民银行进一步放松货币仍然存在期待，而且这种预期随着2月金融数据的落地而明显增强。专家指出，美联储进入加息周期不足以改变我国货币政策“以我为主”的局面。当下稳增长的要求十分确定，宽信用尚处于推进阶段，仍需货币政策护航，人民银行进一步降准降息或已提上日程。（中证报）
2022-03-14 06:15
宏观
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【货币政策力挺稳增长 降准降息可期】专家指出，美联储进入加息周期不足以改变我国货币政策“以我为主”的局面。当下稳增长的要求十分确定，宽信用尚处于推进阶段，仍需货币政策护航，人民银行进一步降准降息或已提上日程。（中证报）
2022-03-11 09:59
观点
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【西太平洋银行：美国10年期国债收益率未来几周可能触及2.25％】西太平洋银行驻悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示，随着FOMC下周启动加息周期，基准10年期美国国债收益率未来几周可能继续上升。McColough说，几乎没有什么可以阻止收益率的上升，不过乌克兰军事行动的意外升级可能意味着避险需求变得足够强大，足以压倒通胀担忧一个较小的风险是市场认为FOMC过于激进，从而降低未来的增长预期。他表示，2024年的远期联邦基金利率预期已经有所下滑，但成为主导性主题的可能性很低。
2022-03-09 08:30
市场,观点
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【中信证券：预计10年期美债名义收益率年内可能到达2.2%附近】中信证券认为，如果美联储3月开启加息，则其大约“滞后曲线”2-3个季度。预计本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近，今年加息节奏或先急后缓，全年或加息4次，加息时点主要分布在上半年，2023年加息3-4次，并结束本轮加息周期。国际冲突短期坚定美联储加息抑制通胀的决心，但中长期将增加美联储政策的不确定性，美联储将根据经济形势保持政策谨慎灵活。全球资产价格短期仍受俄乌冲突影响，中长期将重新回归美联储政策收紧逻辑，预计10年期美债名义收益率年内可能到达2.2%附近。
2022-03-09 08:21
观点
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【中信证券：预计美联储本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近】中信证券认为，如果美联储3月开启加息，则其大约“滞后曲线”2-3个季度。预计本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近，今年加息节奏或先急后缓，全年或加息4次，加息时点主要分布在上半年，2023年加息3-4次，并结束本轮加息周期。
2022-03-05 15:17
宏观
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【主要经济体进入加息周期 是否会对我国货币政策产生影响？起草组回应】当前美国欧盟等主要经济体进入加息周期，是否会对我国的货币政策产生影响？针对上述问题， 国务院研究室国际司司长宋立回应，从历史上看，发达经济体的政策调整的确大多会产生外溢效应，影响全球经济，加大发展中国家特别是新兴市场经济体经济金融波动。与上轮发达经济体加息周期相比，当前我国应对外部冲击的能力显著提升：一是我国经济体量增大、韧性增强，发展前景广阔，回旋余地大。二是宏观政策调整空间大。我国坚持不搞“大水漫灌”，货币政策工具充足、政策空间较大，有效应对外部冲击的能力较强。三是人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，能够较好发挥自动稳定器作用。四是我国金融体系稳健性增强，金融双向开放深入推进，跨境资金双向流动特征明显，人民币资产吸引力增强，资本市场活力和韧性正在增强。 (一财)