【机构：英国央行可能加息但发布谨慎指引】鉴于周三公布的强劲通胀数据，英国央行周四可能会加息，但它可能会对未来的政策发布谨慎的指引。Vantage分析师Jamie Dutta在一份报告中表示，价格稳定风险将与金融稳定展开较量，因为围绕银行业的紧张局势仍然很严峻。但现在看来，重点应该完全放在通胀上，即使通胀预计将在今年回落。他表示，英国央行可能在周四宣布最后一次加息，同时声明有能力在必要时提供紧急流动性。他表示，如果英国央行暂停加息周期，等待当前市场动荡更加明朗，英镑将受到影响。

【开启加息周期后的一年，美联储站在了分叉路口】2022年3月16日，美联储开启了本轮加息周期，至今已累计加息8次。在政策制定者继续努力应对持续高企的生活成本、再加上银行业危机之际，市场对美联储是否要继续加息的定价摇摆不动，也开始批评美联储的政策。自加息开始后的一年里，CPI从当时的8.5%降至现在的6%，而且进入了下降趋势，但仍远未达到美联储2%的目标。而所有这些货币紧缩政策——加息450个基点以及缩表5730亿美元——都与目前正在银行业蔓延的严重混乱有关，利率上升打击了持有美国国债、抵押贷款支持证券和市政债券等其他安全产品的银行。

【分析师：美联储即将暂停加息周期的押注推动金价大涨】贵金属分析师表示，市场认为美联储可能在下周的会议上结束加息周期，最后一次加息25个基点，然后保持不变，黄金因此受益。“越来越多的人猜测，美联储下周将重复欧洲央行本周的做法，即按市场预期加息，然后再暂停加息。有关美联储即将结束其紧缩周期的预期重创了美元，”外汇经纪商XM首席投资分析师Raffi Boyadjian表示。欧洲央行周四如期加息50个基点，但放弃了前瞻性指引，称未来加息将取决于经济数据状况。目前对美联储政策利率可能不会升至5%以上的预期令美元承压，并在一定程度上支撑金价大涨。

【摩根大通：欧洲银行业面临货币政策紧缩带来的风险】摩根大通分析师在一份报告中说，尽管欧洲央行将利率上调50个基点至3%，但市场对欧洲银行业的关注现在可能从加息的利好转为利空。分析师们表示，尽管在加息周期的早期阶段，银行的负债利差较高，但随着时间的推移，银行也将不得不为存款和上升的批发融资成本买单，账面资产利差仍面临压力。因此，摩根大通表示，目前的远期曲线表明，银行净利息收入的普遍预期收益涨幅有限。

欧洲央行管委Simkus：欧洲央行尚未完成加息周期，通胀风险仍在上行。虽然我们必须对未来的评估保持谨慎，但我仍然相信昨天不是最后一次加息。

【法兴银行：美联储的宽松周期往往伴随着美元走弱】法兴银行外汇策略主管Kit Juckes称，随着美联储加息周期的结束时点越来越近，美元变得更加脆弱。美联储政策收紧导致两年期美债收益率均高于上一个周期峰值和之前的峰值。这是波动的根本原因，它使利率峰值更接近。虽然美元有时在利率见顶前就开始见顶，而有时在下降趋势开始之后，但利率的下行周期通常也会让美元走低。

【美股盘前消息速递】①近期，美国硅谷银行、签名银行等接连“爆雷”，瑞士第二大银行“瑞士信贷”流动性困境加剧，欧美银行业形势岌岌可危，引发全球关注。鉴于本轮危机爆发的导火索是央行的激进加息浪潮，后续，各国央行货币政策，尤其是美联储的政策，是否被迫转向已经成为市场关注焦点。②截至发稿，道指期货跌0.15%，标普500期指跌0.05%，纳指期货涨0.28%。③美国商务部15日公布的数据显示，美国2月零售销售额环比下降0.4%，跌幅大于预期。美国利普乐金融集团首席经济学家罗奇分析，美国人对经济衰退的担忧正在加剧，在银行业出现动荡恐慌之后，消费者可能会缩紧开支。目前美国短期借贷成本波动，经济可能很快陷入衰退。之前经济学家预测美联储将在下星期加息，但金融业动荡可能迫使美联储暂停加息。④瑞信的突发危机，带动全球银行业再次受创。美国财政部前官员保罗·克雷格·罗伯茨表示，美联储的政策是当前美国银行业危机不断蔓延的原因，这一危机可能会影响到欧洲等世界其它地区。“美联储的高利率政策迫使银行破产。这就是问题的根源，”罗伯茨警告说，“如果美联储继续提高利率，将会有更多的银行破产。”他还表示，美国银行业目前经历的危机可能会影响到世界其它地区，像是瑞信银行等一些欧洲银行，目前已经处于危险之中。⑤在美国硅谷银行及Signature银行相继关门后，更多的人认为衰退会加速到来。摩根士丹利全球固收宏观策略主管Jim Caron表示，金融市场明显收紧。市场认为这增加了经济衰退的风险……股市下跌、债券收益率下跌，看起来像是市场在迎接降息，而这很可能真的发生。⑥穆迪分析公司首席经济学家Mark Zandi表示，预计下周美联储将推迟加息，暗示其加息周期已经结束。他还认为并不会出现经济衰退，软着陆仍可能实现。⑦瑞士信贷美股盘前涨超4%。瑞信表示，计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎。将发起十项美元计价债券的招标要约，将回购高达25亿美元的票据。⑧美股地区性银行股盘前跌幅扩大，第一共和银行跌超30%，公司正探索包括出售自己在内的战略选择；西太平洋合众银行跌超15%，阿莱恩斯西部银行跌超4%。⑨百度美股盘前跌超5%。今日正式发布大语言模型文心一言。百度港股市场收跌6.36%报125.1港元。

【美联储传声筒：银行风波或使美联储暂停加息】美联储“影子官员”、传声筒Nick Timiraos最新撰文称，目前有更多投资者预计，由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡，美联储的加息周期可能已经结束。摩根大通首席美国分析师Michael称，现在暂停加息，将发出有关美联储解决通胀问题严肃程度的错误信号，这也可能加剧人们的担忧，即美联储对加息犹豫不决。周三，市场认为美联储在年底前将利率降至4%以下的可能性接近70%。美联储官员们说，他们的政策主要是通过收紧金融环境来实施的，比如借贷成本上升、股价下跌和美元走强。但这些政策的效果不会马上显现出来，最重要的是，他们不希望金融状况收紧到失控的程度。如果包括买卖美国国债在内的融资市场出现更严重的崩溃，可能会使美联储未来的决策更加困难。总而言之，美联储正面临着一项棘手的任务，但同时又需要收紧政策以抗击通胀。

【法国资管公司Carmignac：欧洲央行因担心工资-物价螺旋上升而倍感压力】Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet表示，欧洲央行面临的主要风险是工资-物价螺旋上升，从而导致对物价增长的预期失去锚定。协商工资同比增长了5%，核心通胀预计在今年夏末之前不会下降。欧洲央行已经意识到，在2025年将通胀恢复到2%的目标太遥远了。尽管存在过度紧缩的风险，但缩小加息窗口需要目前维持50个基点的加息周期。

【专家称硅谷银行事件是教材式事件】关于对中国银行业的影响，申万宏源证券分析师王胜认为，美联储加息周期让聚焦高科技创投产业的硅谷银行陨落，硅谷银行在资产和负债两端严重的期限错配是其风险暴露的重要原因。反观中国，自2017年以来，金融监管机构加强对银行业流动性、资本等方面的管理，效果较好。硅谷银行对中国商业银行而言更多是“教材式事件”的启示，不会造成实质性的直接影响。（国是直通车）

掉期交易显示，澳洲联储加息周期很可能已经结束。

【市场剧烈波动发生了什么：交易员押注美联储不再加息 2年期美债收益率大跌 美股银行股大跌】 ①纳斯达克100指数期货抹去一度高达2%的涨幅，转而下跌超1%。欧洲斯托克600指数下跌3%。美股第一共和银行开盘下跌67%，创纪录最大跌幅。阿莱恩斯西部银行开盘跌75%，西太平洋合众银行跌40%。 ②美油、布伦特原油一度大跌超5%。 ③避险资产大涨，美元指数跌近1%，对日元跌2%；离岸人民币兑美元涨超1%。现货黄金涨近2%，现货白银涨近5%。 ④美国银行业动荡之际，交易员现在押注美联储加息周期已经接近尾声，对政策调整最敏感的2年期国债收益率迈向1980年代以来最大单日跌幅，一度大跌12%，创去年10月以来新低。 ⑤互换合约目前显示，美联储在本轮周期中再加息25个基点的概率不到50%，最可能出现的情况是美联储不再加息。 ⑥今日晚间，交易员料欧洲央行本周加息50个基点的可能性只有50%，欧洲央行3月16日将公布最新的利率决议。 ⑦美国总统拜登今日晚间就银行业形势发表讲话时表示，需要对银行业发生的事情进行全面问责，将要求国会和监管机构加强银行监管。

【交易员押注美联储即将结束加息周期，美债收益率创自1980年代以来最大跌幅】交易员们目前押注在美国银行业出现动荡之后，美联储即将结束加息周期，这一转变推动2年期美国国债收益率出现自上世纪80年代以来的最大单日跌幅。掉期交易曾一度显示，美联储在本周期内再次加息25个基点的可能性不到50%。目前的定价似乎表明，即使利率尚未达到峰值，也将在未来两次会议期间见顶。对政策变化最敏感的2年期美国国债收益率一度下跌60个基点，至3.99%，为去年10月以来最低水平。道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示：“美联储希望收紧金融环境，但不是以无序的方式，因此排除部分加息预期是合理的。市场必须意识到，美联储是受到限制的。在通胀率为6%的情况下，他们不会把利率降至零。”

【德意志银行：硅谷银行倒闭符合即将到来的美国经济衰退的规律】德意志银行表示，美联储加息周期、美国国债倒挂幅度加深、科技行业巨大的泡沫破灭以及私人资本失控增长等因素都是硅谷银行倒闭的原因。该行研究策略师Jim Reid表示，人们无法想象，如果美国在这时候陷入衰退，会带来多大的溢出效应。通常金融企业的崩溃都会发生在国家实行过多刺激政策、通胀高企以及资产泡沫增加、央行加息、国债收益率倒挂、贷款标准被收紧这一周期之后，而随之而来的将是经济衰退。

秘鲁央行：维持利率的决定并不意味着加息周期结束。

【美国或再次加快加息步伐 专家警告：经济衰退后美联储才会停手】TS伦巴德全球宏观研究（TS Lombard）经济学家布里兹（Steven Blitz）8日接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示，恐怕要到美国经济衰退之后，美联储可能才会停止加息周期。美联储早前表示，可能会根据经济形势以更快速度将联邦基金利率提升至比预期更高的水平。（海外网）

【鲍威尔称有可能在3月会议上调终端利率预测】美联储主席鲍威尔表示，美联储很可能在下一次政策会议上调对加息周期终端利率的预期。鲍威尔对参议院金融委员会说：“到目前为止，我们看到的数据，而且我们还有其他数据要看，在会议之前我们还有重要的数据要看，这可能表明对终端利率的预期会高于我们去年12月做出的预测。”在美联储12月的政策会议上，官员们预计联邦基金利率将在今年达到5.1%的峰值。目前联邦基金目标利率区间为4.5%—4.75%，几乎可以肯定本月晚些时候美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将上调利率，届时官员们还将更新他们对经济和货币政策的预测。

三菱日联：在澳洲联储发出不那么具有紧缩性的货币政策信号后，澳元短期内可能会进一步走软。澳洲联储声明称，它正接近暂停加息周期，但仍计划至少再加息一次。我们预计4月或5月还会各加息0.25个百分点。

【凯投宏观：澳洲联储加息周期仍未结束】凯投宏观在一份研究报告中说，预计澳洲联储仍有望进一步加息，预计到5月份现金利率将升至4.1%。尽管澳洲联储今日将声明从之前的“进一步加息”修改为“进一步收紧”，但凯投宏观亚太经济主管马塞尔•蒂连特表示，他并不相信澳洲联储未来只会再加息一次。蒂连特说，澳洲联储对未来几个月通胀将放缓的信心也有所下降，并指出“服务业通胀仍然很高”。他补充说，澳大利亚最近生产率的下降也表明，尽管工资增长温和，但单位劳动力成本正在飙升。

【市场分析：加拿大央行暂停加息将对加元产生复杂影响】荷兰国际集团表示，加拿大央行可能在3月8日的会议上暂停加息周期，这对加元既有负面影响，也有正面影响。该行分析称，暂停加息可能令美国和加拿大的利差扩大，这对加元不利。不过，更为谨慎的货币政策应能防止加元风险溢价的累积，这些风险和加拿大脆弱的房地产市场有关。“换句话说，加拿大银行暂停加息意味着加元的上行和下行风险都减少了。”荷兰国际银行预计，受美元疲软和风险情绪改善的推动，美元兑加元USD/CAD到年底将跌破1.3000。