【三菱日联：预计美联储将跳过6月不加息】三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，今晚的非农新增就业人数本身并不足以让市场将6月份加息25个基点的可能性提高到足够高的水平，但会让市场讨论美联储将如何传达跳过6月加息的信息。总的来说，只要剩下待公布的数据不偏离轨道，美联储就可能会采取鹰派的跳过策略，即在6月不加息，但暗示这不意味着他们结束加息周期，他们可能使用点阵图来传达这一信息，如果如果终端水平上升的话。

【野村证券：欧洲央行将再加息两次 将在2024年底首次降息】野村证券经济学家表示，到目前为止，欧元区核心通胀率仅比峰值下降了0.4个百分点。因此，还远不能得出加息完成的结论。欧洲央行将在未来几个月密切关注核心价格和服务价格，尤其是这两个分项的月度走势，以判断通胀压力是否已经缓解到足以结束加息周期。预计欧洲央行将从现在开始再加息两次，即6月和7月加息各加息25个基点，终端利率为3.75%。此后，若核心价格已充分放缓，欧洲央行可能就此结束加息周期。到那时，市场将好奇欧洲央行何时会进行首次降息。野村仍认为第一次降息要比市场预期的晚得多，要到2024年底才会到来。

【每日全球外汇市场要闻速递（6月2日）】 1. 花旗：标普周五不太可能调整法国评级和展望。 2. 越南房地产危机持续：全国超1200个项目停滞，总投资额近340亿美元。 3. 欧洲央行会议纪要：一些委员最初表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高50个基点。几乎所有委员支持加息25个基点。 4. 美联储-哈克：接近达到维持利率不变的临界点、布拉德：利率处于限制性水平的低端，通胀前景是好的但仍需保持警惕。 5. 新西兰联储前助理行长John表示，预计银行成本将攀升，这将进一步收紧环境，并增加提前下调官方现金利率（OCR）的可能性。 6. 韩国央行：年通胀率可能会降至2%的水平，年底前反弹至3%左右。 7. 路透调查：30位受访经济学家中有22位表示，预计澳洲联储6月6日将维持利率在3.85%不变。 8. 欧洲央行执委帕内塔：尚未到达加息周期终点，但距离已经不远。 9. 日本央行行长植田和男：希望通过实现价格目标来帮助维护对日元的信任，日本央行将维持大规模货币宽松政策，因为实现我们的物价目标需要更多时间。

【看图：美国货币市场基金资产规模再创新高 受债务上限不确定性影响】存放在美国货币市场基金的现金升至创纪录新高，因为美国债务上限之争带来的不确定性促使投资者寻求相对安全的回报。鉴于美联储上个月在几十年来最激进的加息周期中将主要政策利率上调至16年来最高水平，逾5%的短期利率继续吸引投资者涌入货币市场资产。根据Investment Company Institute数据，截至5月31日当周，大约有317亿美元资金流入美国货币市场基金。总资产规模达到史无前例的5.42万亿美元，高于5月24日当周的5.39万亿美元。

【机构：非农数据或将推动美元上涨】外汇经纪商Tickmill Group表示，如果周五公布的非农就业报告强劲，美元可能走强，这可能引发市场对美联储进一步加息的预期。Tickmill分析师James Harte在一份报告中说，最近几周，市场的观点已转向进一步加息，此前市场预计美联储的加息周期将暂停。“考虑到这一点，如果明天的数据再次强劲，美联储的鹰派预期应该会推高美元。要真正削弱这些鹰派预期，可能需要数据大幅不及预期。”

【受基数效应影响，欧元区核心通胀率可能再度上升】潘森宏观经济学家Claus Vistesen和Melanie Debono在一份报告中说，受服务业的基数效应影响，尤其是德国新的交通补贴政策（比2022年的政策要宽松），欧元区的核心通胀率可能会反弹。他们说，欧元区服务业通胀率从4月份的5.2%下降到5月份的5.0%，但从6月到8月可能会上升，可能达到5.5%左右。尽管德国的交通价格有所反弹，但核心通胀的基本趋势正在温和下降，将促使欧洲央行在夏季改变沟通方式，到时加息周期似乎将结束。他们预计，除非服务业通胀进一步意外上升，否则欧洲央行只会再加息两次，在本月和7月各加息25个基点。

欧洲央行行长拉加德：我们需要继续我们的加息周期，直到我们有足够的信心，通胀能够及时回归我们的目标。

【欧元区通胀有所放缓，但不会阻止欧洲央行加息】据报道，欧元区5月通胀降幅大于预期，但这种不太可能阻止欧洲央行进一步加息。主要受能源成本下降的推动，欧元区整体通胀明显放缓，降至6.1%，为一年多来的最低水平。但核心通胀仍较为顽固，这意味着欧洲央行将在两周后进一步收紧政策。投资者和经济学家普遍预计，欧洲央行在6月15日将再加息25个基点，并认为可能还会有一次加息来结束这个加息周期。

【汇丰：美元走势取决于风险情绪和政策】汇丰策略师认为，如果债务上限法案本周通过立法，美国财政部将通过大规模发债填充金库，这可能对美元不那么有利。历史表明，债务上限解决方案对美元的影响应该主要取决于其对货币政策和风险情绪的影响，而不是流动性方面的影响。如果财政部发行五千亿美元的新债，考虑到美联储的储备余额和隔夜逆回购工具的规模，发行新债可能不会引发“重大的流动性压力”。债务上限协议通过立法可能会推高市场对美联储利率的定价，但由于美国2年期国债收益率目前距离年内迄今高点还有约60个基点，利率预期上涨空间不大。该行目前仍偏向于认为债务上限的解决方案将缓解风险偏好，再加上美联储可能很快结束加息周期，这应会令美元承压。

【欧洲央行管委森特诺：加息没有导致欧元区经济脱轨】欧洲央行管委森特诺(Mario Centeno)表示，欧洲央行史无前例的加息周期没有影响欧元区的经济增长。“经济反应良好———我们仍在增长，尽管速度有所放缓，”森特诺周二在巴塞罗那的一次活动中表示，“但考虑到目前形势，现在的数字还是不错的。我没有看到超出目标。”

【中信证券总经理杨明辉：诸多利好“东风”已启动 全球资本将更青睐中国市场】5月30日至6月2日，中信证券2023年资本市场论坛在合肥举行，中信证券总经理杨明辉演讲称，诸多利好的“东风”已经启动，首先是国内全面恢复常态化运行，经济运行取得良好开局，全年完成经济增长目标压力不大；其次是二十大后外交“加速键”已经启动，“一带一路”成果斐然、前景可期；三是中国产业链的全球竞争优势进一步凸显，科创突破和产业升级还在持续；最后，美联储加息周期已近尾声，得益于国内改善的基本面和中美两国完全不同的宏观周期，全球资本将更青睐中国市场。

【花旗认为人工智能热潮将提振美国和亚洲股市】因人工智能需求旺盛，且美联储加息周期有望结束，花旗集团分析师将美股等级上调至中性，认为应增持科技股。人工智能可能会继续发挥推动作用，因为它还没有发展不及市场预期程度。考虑到人工智能主要是美国大型股的主题，这应该能降低美股表现不佳的风险。花旗将多数亚洲股票评级上调至增持，尤其是台湾股指和韩国股指，因其成分股有高科技成分。与此同时，花旗经济学家表示，市场预计美联储在6月会议上再次加息的可能性为30%。他们说：“由于市场认为，银行业危机甚至是美国债务违约都能避免，市场已经排除了美联储今年晚些时候降息的可能性，但市场定价仍大致预期美联储加息周期已经(几乎)完成。”

【中国太保集团总裁傅帆：未来将适当提高未上市股权及权益类资产的配置比例】5月26日，中国太保2022年度股东大会在上海市崇明区颐湖路88号——太保家园·上海崇明国际颐养社区举行。中国太保集团总裁傅帆在线上参会并表示，国内经济复苏和产业升级的确定性在不断增强，稳增长政策也在持续发力，促消费政策也在不断加码。另外，资本市场注册制的全面实施，也有助于进一步激活市场活力。“2023年，在国内稳增长政策持续发力、美国加息周期见顶的大环境下，国内经济有望温和复苏，权益市场有望摆脱2022年大幅下跌的阴霾，步入全面修复阶段。”傅帆说。傅帆强调，基于上述判断，公司将持续完善穿越宏观周期的战略资产配置机制，坚持精细化的“哑铃型”的资产配置策略，优化大类资产配置。一方面，继续择机加强对国债、地方政府债等长久期资产的配置；另一方面，适当提高未上市股权及权益类资产的配置比例，以寻求提升长期投资回报水平，积极应对再投资风险。（上海证券报）

【德国Q1 GDP不及预期 为疫情以来首次经济衰退】德国第一季度季调后GDP季率终值录得-0.3%，不及预期，德国统计局称，目前在许多地区，家庭不愿买房的情况都很明显。同时，由于激励措施减少，家庭购买的电动汽车也出现减少。机构经济学家表示，德国GDP数据下调的幅度意味着，欧元区第一季度的增长预期也可能会被下调，同时预计该地区将陷入技术性衰退。荷兰国际分析师称，购买力下降、工业订单减少和几十年来最激进的货币政策收紧的影响都将导致经济活动疲软。德商银行经济学家也表示，德国今年下半年出现衰退的可能性很大。最重要的是，欧洲央行本轮加息周期还未完成，这是进一步拖累经济增长的重要因素。

【路透调查：全球股市年底前料限于区间波动】路透对市场策略师的调查显示，全球股指今年年底将高于年初的水平，但大多数股指在未来几个月将被限制在一定的区间内，即使各国央行加息周期接近落幕。5月10日至24日调查涵盖的17个指数中，有10个指数的年底预估被下调。凯投宏观高级市场分析师Thomas Mathews表示，尽管在过去一年左右的时间里，货币政策收紧一直拖累股市，但我们认为结束加息并不意味着股市将大涨。

【机构：英国央行可能还远未达到加息的峰值】市场关于英国央行加息周期即将结束的押注已经结束。周三公布的英国通胀数据本应成为债券市场的一个亮点。尽管总体数据显示物价增长放缓，但通胀率仍高于所有经济学家的预测，这使得人们对未来加息的押注飙升，并将收益率推高至前首相特拉斯推出迷你预算时的水平。雷蒙德詹姆斯投资服务公司的欧洲策略师卡尔表示，这些数据“对陷入困境的英国央行造成了沉重打击”，他指出，核心通胀正以30多年来最快的速度加速。“我们可能还远未达到加息的峰值。”

【杰富瑞：做多德债和美债将在未来几个月获得回报】杰富瑞集团欧洲首席金融经济学家Mohit Kumar在一份报告中表示，对于那些在2.50%水平做多10年期德债和3.75%水平做多10年期美债的投资者，建议他们继续持仓至夏季之后。由于美国最终将就债务上限达成协议，利率将会继续小幅走高，但走高是暂时，并将为夏季之后的降息铺平道路。对多头而言，国债的估值正变得越来越有吸引力。从6月下半月开始，季节性因素将使固定收益资产变得有吸引力，并且那时各国央行的加息周期已接近或已经结束。

【摩根大通：英国CPI数据可能为英国央行今年加息至5%铺平道路】摩根大通资产管理公司全球市场策略师Hugh Gimber在一份报告中表示，英国总体通胀率大幅下降对政策制定者来说是个好消息，但较预期大幅上涨肯定会打击英国央行的情绪。后续公布的数据若不出现显著好转，英国央行利率很可能在6月进一步上调25个基点，到今年年底可能达到5%。英国央行料希望，通胀在今年夏季经济出现更明确的降温迹象，以允许暂停加息周期。

【财经网站Forexlive评新西兰联储利率决议】新西兰联储今日维持了其5.5%的峰值利率预测不变，并表示这一利率仍然是具有限制性的。此后纽元兑美元NZD/USD下跌，因为市场预期本轮加息周期似乎已经结束。至少现在是这样。

【富国银行：预计新西兰联储将加息25个基点】富国银行表示，预计新西兰联储将加息25个基点。此外，虽然富国银行认为这将是当前加息周期的峰值，但其将仔细研究央行最新的经济预测，以了解政策利率是否仍需要进一步上调。