【欧元区9月通胀放缓，或使欧洲央行维持利率不变】欧盟统计局数据显示，9月份欧元区消费者物价指数同比增长4.3%，较8月份的5.2%有所放缓。这证实了此前的估计，符合市场预期。服务业对价格上涨的贡献最大，能源价格与去年同期相比有所下降。欧元区的通胀率差异巨大，荷兰物价同比略有下降，法国和意大利的物价涨幅高于平均水平，匈牙利的物价涨幅则超过了12%。整体通胀放缓可能会说服欧洲央行维持利率不变，结束长期的加息周期。SEB Research策略师Jussi Hiljanen和经济学家Marcus Widen表示，上个月的加息可能是本轮加息周期中的最后一次，但降息可能要等到明年下半年，特别是如果2024年前几个月通胀缓解的速度不那么快的话。

【美联储料将继续按兵不动 但不会宣布加息周期结束】美联储下个月连续第二次维持利率不变看似已成定局，但决策层还远远没到宣布紧缩周期结束的地步。在美国债券收益率飙升导致金融环境收紧后，包括鹰派和鸽派在内的决策者最近几天都暗示，他们倾向于放弃在10月31日至11月1日的会议上加息。但在劳动力市场和通货膨胀等数据显示，联邦公开市场委员会不太可能将进一步加息排除在外。

【美国三大房地产协会致信美联储主席鲍威尔 控诉加息】本周，美联储主席鲍威尔先是收到了来自美国三大房地产协会的来信，信中协会们控诉，美联储此轮加息周期的影响之下，30年期的固定房屋抵押贷款利率不断飙升。最新的数据还显示，房贷利率二十年来首次突破了7.5%，这打击了人们负担住房的能力，申请房贷的数量下降，房屋销售也大幅下滑。这也标志着鲍威尔当下面临的双重挑战，一面是如果继续加息可能会使经济增长放缓，但另一方面，加息力度不够，就面临通胀上行的风险。在下一次议息会议之前，鲍威尔将于10月19日在纽约经济俱乐部发表讲话，市场也在密切关注鲍威尔将释放出怎样的信号。 (央视财经)

【央行邹澜：未来中美利差将逐步回归正常 人民币汇率总体没有偏离基本面】人民银行货币政策司司长邹澜10月13日在回答证券时报记者关于中美利差对汇率影响的提问时表示，人民币汇率总体没有偏离基本面，人民币对其他非美元货币走势偏强。中美利差倒挂不是新问题，近两年来中美货币政策走势分化，对人民币汇率影响已经在市场化价格中体现；从总趋势看，未来中美利差将逐步回归正常，近期市场已经在逐步消化本轮美联储加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这也将有利于支撑人民币汇率。邹澜提醒，在中美利差倒挂背景下，有些企业出现了资产外币化、负债本币化的倾向，没有充分估计汇兑风险，一旦汇率形势出现变化可能会面临较大风险。市场经营主体还是要聚焦主业，不要赌汇率走势。“影响汇率的因素有很多，中美利差是其中之一，汇率走势根本取决于经济基本面。总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。”邹澜称。

【每日投行观点梳理（2023-10-13）】 1. 高盛：预计明年全球GDP将增长2.6%，2024年增长3.5%。 2. 高盛：对伊制裁或导致布油价格涨至105美元。 3. 高盛：巴以冲突对油价影响温和，天然气价格存在上行风险。 4. 汇丰：考虑到GDP数据，英国央行或已结束加息周期。 5. 富国银行：CPI数据表明抗通胀最后一公里的难度。 6. 美国银行：收益率下滑或会持续，看好德国国债。 7. 潘森宏观：英国第四季度贸易平衡将改善。 8. 凯投宏观：虽8月有所反弹，英国经济将在三季度收缩。 9. 摩根士丹利：经济步履蹒跚，英国央行不会考虑加息。

美联储柯林斯：美联储处于加息周期的峰值或接近峰值。

【每日投行观点梳理（2023-10-11）】 1. 花旗：美国期货市场仓位适度看跌。 2. 瑞银：预计欧洲企业利润率将在2024年放缓。 3. 瑞银：除非经济增长放缓，否则美债反弹可能乏力。 4. 巴克莱：印度需要8%的增长才能超越中国成为全球经济引擎。 5. 富国银行：随着利率企稳，预计美元强势短线料减弱。 6. 道明证券：10年期美债收益率或在4.5%左右探底。 7. 野村证券：美联储加息周期已接近尾声，10年期美债收益率或已见顶。 8. 德意志银行：美联储和欧洲央行预计将在2024年开始降息。 9. 德意志银行：建议在2024年之前增持股票，因市场已充分反映了风险。

【万家基金：A股企业盈利或开启一轮修复周期】万家基金表示，随着国内外经济预期企稳，全球库存周期去化接近尾声，未来补库需求有望带动PPI企稳回升，A股企业盈利或开启一轮修复周期。“当前A股整体估值依然处于较低区间，欧美加息周期处于尾声，流动性环境偏宽松，因此，我们认为四季度到明年春节前后，对市场可以保持积极乐观。”万家基金总结道。行业配置方面，万家基金建议，可关注数字经济板块、上游资源品以及“中特估”板块。展望权益市场未来，万家基金指出，“四季度，我们预期指数将会震荡向上，而结构性行情将会持续演绎。一方面人工智能将在各个行业落地开花，推动生产效率的提升。另一方面，低估值、高股息的国企估值有望继续提升。”

【美联储加息预期缓和致美债收益率回落，全球信贷风险下降】由于对美国进一步加息的押注放松，美国国债收益率回落，全球信用风险指标正在下降，交易员称，亚洲投资级债券投保成本周三下降了两个基点，前一天Markit指标收紧幅度为去年12月以来最大。追踪欧洲高等级债券的基准指数周二录得半年来最大收窄幅度。北美债券的信用保护成本则连续第三天下滑，创下自8月底以来的最长降幅。强劲的经济数据抑制了人们对美国出现衰退的预期。摩根大通全球多资产策略师Sylvia Sheng周三在一份报告中写道：“经济衰退的风险缓解，加息周期暂停后利率波动性可能下降，我们认为信贷市场具有价值。”

【霍尔茨曼：如果出现新的冲击，欧洲央行仍可能进一步加息】欧洲央行管委霍尔茨曼周二表示，如果一切顺利，欧洲央行的加息周期可能会结束，但如果出现额外的冲击，如果央行掌握的信息被证明是不正确的，他们可能不得不再加息一次或两次。此前欧洲央行选择在9月将利率上调至创纪录水平，延续了持续近两年的加息周期。而周二早些时候，另一位管委维勒鲁瓦表示，通胀是一种“疾病”，他预测到2025年，通胀率将接近2%。不过他还表示，价格有明显的下降趋势。

【野村证券：美联储加息周期已接近尾声 10年期美债收益率或已见顶】野村驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst称，鉴于美联储的加息周期可能已经结束，美国10年期国债收益率不太可能再创新高。“在过去24小时内，美联储两位官员的语气似乎明显软化，他们似乎非常一致地指出债券收益率上升和金融环境收紧将影响他们对联邦基金利率的看法。”Ticehurst补充称，美国市场现定价12月底前将有约7个基点的加息，“这基本符合我们关于美联储加息周期结束的预期，尽管也可能会有最后一次保险性加息。”在全球地缘政治背景不确定，以及此前几周收益率飙升后可能出现空头回补的情况下，收益率创出新高的可能性似乎不大。

【每日全球外汇市场要闻速递（10月9日）】 1. 以色列央行宣布出售高达300亿美元外汇的计划，将根据需要通过至多150亿美元的互换机制向市场提供流动性。 2. 欧洲央行-行长拉加德：如果维持足够长的时间，欧洲央行的利率水平将有助于通胀回到2%的目标。对短期经济前景并不悲观，通胀目前正在显著下降。管委Vasle：已经非常接近利率峰值，无法确定我们是否已经完成加息周期或是否还需要进一步加息。管委卡兹米尔：目前，我们对当前利率水平感到满意。 3. 美联储-理事鲍曼：通胀进展可能会缓慢，这意味着需要进一步的政策收紧。梅斯特：利率已经达到或非常接近峰值。正在看到通胀方面的进展，但通胀仍然过高。将调整货币政策以实现就业和通胀目标。 4. 中国国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。 5. 捷克央行会议纪要：降息必须谨慎、逐步；一些捷官员认为2023年可能会降息。 6. 哈萨克斯坦央行行长：周五的降息幅度是适当的，降息对外汇市场的影响有限。 7. 印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯：我们不会捍卫任何特定的卢比水平。

欧洲央行管委Vasle：已经非常接近利率峰值，今天无法确定我们是否已经完成加息周期或是否还需要进一步加息。

【每日全球外汇市场要闻速递（10月5日）】 1. 韩国财长秋庆镐：将积极采取措施稳定外汇市场，如有需要，也将采取措施稳定债券市场。 2. 美国9月ADP就业人数录得2021年1月以来最小增幅，对美联储年内再加息一次的预期有所降低，美债收益率涨势暂止。 3. 日本央行行长植田和男：对于货币问题不予置评。 4. 波兰央行表示可能会在外汇市场进行干预。 5. 韩国央行：9月通胀高于预期路径，通胀将在10月份稳定，并在年底达到3%。 6. 瑞典央行要求债务管理局减缓债务外汇敞口的减少速度。 7. 欧洲央行管委森特诺：我们可以预期，到目前为止，在目前的条件下，加息周期已经结束。 8. 路透调查：欧元兑美元在一年内将上涨约6%，达到1.11（9月份调查为1.12）。 9. 俄财政部：将在10月6日至11月7日期间购买3987亿卢布的外汇，将每日外汇购买额增加到181亿卢布。 10. 新西兰政府：截至6月30日，新西兰政府净债务占国内生产总值的18%，新西兰2022-2023财年预算赤字为94.5亿纽元，超出预期24.9亿纽元。

欧洲央行管委森特诺：我们可以预期，到目前为止，在目前的条件下，加息周期已经结束。

【机构：澳洲联储下一步行动是降息】机构观点指出，政策连续性是布洛克担任澳洲联储主席首次会议的关键亮点。声明中唯一值得注意的变化是，最近的油价飙升已经影响到汽油价格，但这还不足以威胁到澳洲联储结束其利率暂停或危及其2025年底通胀回落到2-3%目标区间内的前景。我们仍然认为，之前加息的快速传导效应将抑制需求，降低油价冲击重新引发通胀的风险。这也将推高失业率。这将把焦点转移到利率需要在目前的峰值水平维持多久。我们的观点是，澳洲联储将开始逆转路线。该行加息周期现在已经结束，下一步行动是降息。预计数据走软将促使澳洲联储在明年初降息。

【英国食品价格首次下降 竞争削减成本释放消费者福利】调查发现，由于零售商在商店之间的“激烈竞争”中削减了乳制品、鱼类和蔬菜的成本，英国消费者享受到了两年多来食品价格的首次月度下降。英国零售商协会说，9月份商店价格通胀从6.9%大幅放缓至6.2%的一年低点，校服等返校产品的降价也让家庭受益。这些数据进一步证明，随着通胀上涨的速度低于工资增长的速度，几十年来最严重的生活成本紧缩开始缓解。预计食品成本将继续打压物价，从而缓解英国央行重启加息周期的压力。英国零售商协会首席执行官Helen Dickinson表示：我们预计今年剩余时间商店价格通胀将继续下降。然而，这一趋势仍存在许多风险，如高利率、油价攀升、全球食糖短缺，以及乌克兰战争造成的供应链中断。

对冲基金潘兴广场的经理比尔·阿克曼：美国经济增速已经开始放缓。美联储当前加息周期很可能已经完成。

对冲基金大鳄阿克曼：经济正开始放缓，美联储可能已经停止了加息周期。

【基金发行逐月回暖 9月新成立基金发行份额环比增36.42%】今年前三季度新成立基金共913只，总发行份额7749.27亿份，较去年同期下滑约30%。从单月来看，三季度以来，基金发行延续逐月回暖态势，9月新成立基金发行份额环比增加36.42%。展望四季度，机构认为，随着美联储加息周期接近尾声，国内经济基本面企稳，稳增长政策持续发力，北向资金有望跟随回流，从内外环境边际变化来看，四季度“蓝筹回归”有望再度演绎，中秋国庆长假前后是重要的布局时点。（中国证券报）