2023-10-30 20:05
观点
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【凯投宏观：英国信贷下滑表明高利率正在打击经济】凯投宏观经济学家Ashley Webb在一份报告中写道，银行贷款的减少表明高利率正在如期发挥作用，英国甚至可能正处于轻微的经济衰退之中。周一的数据显示，9月抵押贷款净额有所下降，抵押贷款许可和新增消费信贷也有所下降。Webb表示，加息正在逐步发挥作用，英国央行应该已经结束了漫长的加息周期。他补充说，在降息之前，贷款可能会继续疲软。“这与我们的观点一致，即温和的经济衰退可能已经开始。”
2023-10-27 15:46
观点
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【每日投行观点梳理（2023-10-27）】
1. 汇丰：英国央行最终的降息幅度可能超过市场预期。
2. 瑞银：欧洲央行的行动表明加息周期已结束。
3. 高盛：欧洲央行将从2024年第三季度开始降息。
4. 高盛：巴以冲突削弱埃及的LNG出口能力，欧洲更易受到冲击。
5. 巴克莱：欧洲央行新闻发布会聚焦两个问题，料明年会降息。
6. 凯投宏观：库存增加带来了不利影响，明年美联储降息幅度超出预期。
7. 三菱日联：本周初似乎即将关闭的美元走强窗口目前仍是敞开的。
8. 摩根大通：欧洲央行的立场对债券和战术性外汇交易有利。
9. 美国银行：日本央行下周可能将收益率曲线上限提高至1.5%。
10. 德意志银行：日元下跌或迫使日本央行考虑收紧货币政策。
11. 西太平洋银行：调整对澳洲利率展望，现预计11月可能加息。
12. 摩根士丹利：联发科新款AI Chromebook系统单晶片有助于其进入高阶笔电市场。
13. 荷兰合作银行：加息周期或已结束，欧洲央行应就应对能源危机作出承诺。
2023-10-27 08:00
观点
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【中信证券：仍预计美国经济内生动能将在四季度走弱 欧央行本轮加息周期或已结束】 中信证券研报指出，美国2023年三季度实际GDP季调环比折年率超预期加速至4.9%，经济内生动能在旺盛的消费需求支撑下尽显韧性，但固定投资需求增速明显下滑，我们仍预计美国经济内生动能将在四季度走弱。欧央行10月议息会议维持三大政策利率不变，为十次连续加息后的首次暂停，拉加德讲话立场总体中性偏鸽，我们预计欧央行本轮加息周期或已结束。
2023-10-26 21:06
观点
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【瑞银：欧洲央行的行动表明加息周期已结束】瑞银全球财富管理驻欧元区和英国首席经济学家迪安·纳表示，欧洲央行维持利率不变的决定得到了充分的关注，因此对投资者来说并不意外。尽管发布会中的信息基本保持不变，继续强调数据依赖性，以及确保通胀回归目标的必要性，但似乎很明显，加息周期已经结束。
2023-10-26 21:05
观点
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【高盛：欧洲央行将从2024年第三季度开始降息】高盛资产管理公司全球固定收益宏观策略师Gurpreet Gill在一份报告中表示，高盛的基本预期是，欧洲央行将从2024年第三季度开始降息。她表示:“如果经济急剧放缓，或者劳动力市场恶化程度超出预期，可能会促使欧洲央行更早转向宽松政策。”正如预期的那样，欧洲央行周四维持利率不变，高盛认为，欧洲央行的长期加息周期现在已经结束。
2023-10-26 09:44
观点,国际
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【荷兰合作银行：加息周期或已结束 欧洲央行应就应对能源危机作出承诺】荷兰合作银行表示，由于加息周期可能已经结束，欧洲央行将负责管理降息预期。通胀继续朝着正确的方向发展，但新的风险已经浮出水面。欧洲央行应明确表示，如果能源危机真的发生，他们不会坐视不管。预计欧洲央行将维持其政策利率不变，但在提高最低存款准备金率方面存在风险。
2023-10-26 09:29
市场,观点
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【野村证券：欧洲央行将暂停加息 但在最低准备金要求等方面或出现意外】野村证券预计欧洲央行将在10月份的会议上保持所有关键政策利率不变，因此存款利率将保持在4%不变。即使欧洲央行还不能宣布在通胀方面取得胜利，最近的宏观经济数据总体上也支持它已经结束其加息周期。预计欧洲央行在本次会议不会宣布加速量化紧缩；然而，这可能会成为欧洲央行行长拉加德新闻发布会上的焦点。该行还表示，虽然不是他们的基本预期，但在最低准备金要求、政府存款报酬或超额准备金报酬方面可能会出现意外的决策。
2023-10-25 02:31
国际
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【匈牙利央行宣布降息75个基点】匈牙利国家银行（央行）货币委员会24日宣布降息75个基点，将基准利率从13%下调至12.25%，这是该国2021年6月开始加息周期以来首次下调基准利率。
2023-10-21 17:33
观点
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【中国进出口银行副行长张文才：全球高利率环境或将持续较长时间】 据上证报，10月21日，中国进出口银行副行长张文才在全球财富管理论坛2023上海苏河湾大会上表示，尽管主要经济体加息周期已近尾声，但高利率环境或将持续较长时间。全球流动性持续收紧，被称为全球资产定价之锚的美国10年期国债收益率不断上升，近期触及5%整数关口，创16年来新高。高利率环境下，政府和私营部门偿债压力骤增，中小银行经营风险明显上升。同时，跨境资本流动加剧，从新兴市场流出的资金规模不断扩大，全球金融风险持续累积。
2023-10-21 00:15
国际
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美联储梅斯特：美联储处于加息周期的峰值或接近峰值。
2023-10-19 20:12
观点
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【凯投宏观：欧洲央行下周将维持利率不变 不会传达鸽派信息】凯投宏观副首席欧元区经济学家Jack Allen-Reynolds表示，欧洲央行在下周的会议上将维持利率不变，这一点毋庸置疑，但不要指望会有任何降息的暗示。自9月会议以来，维持利率不变的理由得到了加强，当时该行将存款利率上调至4.0%，但暗示可能暂停加息周期。但他表示，在通胀率仍然居高不下的情况下，欧洲央行并不希望给人留下鸽派或袖手旁观的印象。“虽然加息似乎已无悬念，但我们认为政策制定者将希望表现得鹰派一些。”
2023-10-18 17:11
市场,国际
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【欧元区9月通胀放缓，或使欧洲央行维持利率不变】欧盟统计局数据显示，9月份欧元区消费者物价指数同比增长4.3%，较8月份的5.2%有所放缓。这证实了此前的估计，符合市场预期。服务业对价格上涨的贡献最大，能源价格与去年同期相比有所下降。欧元区的通胀率差异巨大，荷兰物价同比略有下降，法国和意大利的物价涨幅高于平均水平，匈牙利的物价涨幅则超过了12%。整体通胀放缓可能会说服欧洲央行维持利率不变，结束长期的加息周期。SEB Research策略师Jussi Hiljanen和经济学家Marcus Widen表示，上个月的加息可能是本轮加息周期中的最后一次，但降息可能要等到明年下半年，特别是如果2024年前几个月通胀缓解的速度不那么快的话。
2023-10-15 02:07
国际
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【美联储料将继续按兵不动 但不会宣布加息周期结束】美联储下个月连续第二次维持利率不变看似已成定局，但决策层还远远没到宣布紧缩周期结束的地步。在美国债券收益率飙升导致金融环境收紧后，包括鹰派和鸽派在内的决策者最近几天都暗示，他们倾向于放弃在10月31日至11月1日的会议上加息。但在劳动力市场和通货膨胀等数据显示，联邦公开市场委员会不太可能将进一步加息排除在外。
2023-10-14 21:39
国际
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【美国三大房地产协会致信美联储主席鲍威尔 控诉加息】本周，美联储主席鲍威尔先是收到了来自美国三大房地产协会的来信，信中协会们控诉，美联储此轮加息周期的影响之下，30年期的固定房屋抵押贷款利率不断飙升。最新的数据还显示，房贷利率二十年来首次突破了7.5%，这打击了人们负担住房的能力，申请房贷的数量下降，房屋销售也大幅下滑。这也标志着鲍威尔当下面临的双重挑战，一面是如果继续加息可能会使经济增长放缓，但另一方面，加息力度不够，就面临通胀上行的风险。在下一次议息会议之前，鲍威尔将于10月19日在纽约经济俱乐部发表讲话，市场也在密切关注鲍威尔将释放出怎样的信号。 (央视财经)
2023-10-13 16:49
央行,焦点
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【央行邹澜：未来中美利差将逐步回归正常 人民币汇率总体没有偏离基本面】人民银行货币政策司司长邹澜10月13日在回答证券时报记者关于中美利差对汇率影响的提问时表示，人民币汇率总体没有偏离基本面，人民币对其他非美元货币走势偏强。中美利差倒挂不是新问题，近两年来中美货币政策走势分化，对人民币汇率影响已经在市场化价格中体现；从总趋势看，未来中美利差将逐步回归正常，近期市场已经在逐步消化本轮美联储加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这也将有利于支撑人民币汇率。邹澜提醒，在中美利差倒挂背景下，有些企业出现了资产外币化、负债本币化的倾向，没有充分估计汇兑风险，一旦汇率形势出现变化可能会面临较大风险。市场经营主体还是要聚焦主业，不要赌汇率走势。“影响汇率的因素有很多，中美利差是其中之一，汇率走势根本取决于经济基本面。总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。”邹澜称。
2023-10-13 15:45
观点
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【每日投行观点梳理（2023-10-13）】
1. 高盛：预计明年全球GDP将增长2.6%，2024年增长3.5%。
2. 高盛：对伊制裁或导致布油价格涨至105美元。
3. 高盛：巴以冲突对油价影响温和，天然气价格存在上行风险。
4. 汇丰：考虑到GDP数据，英国央行或已结束加息周期。
5. 富国银行：CPI数据表明抗通胀最后一公里的难度。
6. 美国银行：收益率下滑或会持续，看好德国国债。
7. 潘森宏观：英国第四季度贸易平衡将改善。
8. 凯投宏观：虽8月有所反弹，英国经济将在三季度收缩。
9. 摩根士丹利：经济步履蹒跚，英国央行不会考虑加息。
2023-10-12 04:31
焦点
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美联储柯林斯：美联储处于加息周期的峰值或接近峰值。
2023-10-11 15:46
行业
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【每日投行观点梳理（2023-10-11）】
1. 花旗：美国期货市场仓位适度看跌。
2. 瑞银：预计欧洲企业利润率将在2024年放缓。
3. 瑞银：除非经济增长放缓，否则美债反弹可能乏力。
4. 巴克莱：印度需要8%的增长才能超越中国成为全球经济引擎。
5. 富国银行：随着利率企稳，预计美元强势短线料减弱。
6. 道明证券：10年期美债收益率或在4.5%左右探底。
7. 野村证券：美联储加息周期已接近尾声，10年期美债收益率或已见顶。
8. 德意志银行：美联储和欧洲央行预计将在2024年开始降息。
9. 德意志银行：建议在2024年之前增持股票，因市场已充分反映了风险。
2023-10-11 14:30
观点
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【万家基金：A股企业盈利或开启一轮修复周期】万家基金表示，随着国内外经济预期企稳，全球库存周期去化接近尾声，未来补库需求有望带动PPI企稳回升，A股企业盈利或开启一轮修复周期。“当前A股整体估值依然处于较低区间，欧美加息周期处于尾声，流动性环境偏宽松，因此，我们认为四季度到明年春节前后，对市场可以保持积极乐观。”万家基金总结道。行业配置方面，万家基金建议，可关注数字经济板块、上游资源品以及“中特估”板块。展望权益市场未来，万家基金指出，“四季度，我们预期指数将会震荡向上，而结构性行情将会持续演绎。一方面人工智能将在各个行业落地开花，推动生产效率的提升。另一方面，低估值、高股息的国企估值有望继续提升。”
2023-10-11 12:09
市场,国际
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【美联储加息预期缓和致美债收益率回落，全球信贷风险下降】由于对美国进一步加息的押注放松，美国国债收益率回落，全球信用风险指标正在下降，交易员称，亚洲投资级债券投保成本周三下降了两个基点，前一天Markit指标收紧幅度为去年12月以来最大。追踪欧洲高等级债券的基准指数周二录得半年来最大收窄幅度。北美债券的信用保护成本则连续第三天下滑，创下自8月底以来的最长降幅。强劲的经济数据抑制了人们对美国出现衰退的预期。摩根大通全球多资产策略师Sylvia Sheng周三在一份报告中写道：“经济衰退的风险缓解，加息周期暂停后利率波动性可能下降，我们认为信贷市场具有价值。”