2022-03-14 06:53 宏观 🔥🔥🔥

【货币政策力挺稳增长 降准降息可期】中国人民银行3月中期借贷便利（MLF）操作实施在即，美联储3月议息会议即将拉开帷幕，大国货币政策动向无疑将成为接下来一周备受关注的焦点。目前主流看法认为，美联储3月加息并开启加息周期几乎是板上钉钉，海外主要央行加快政策调整将进一步得到验证。但同时，市场对中国人民银行进一步放松货币仍然存在期待，而且这种预期随着2月金融数据的落地而明显增强。专家指出，美联储进入加息周期不足以改变我国货币政策“以我为主”的局面。当下稳增长的要求十分确定，宽信用尚处于推进阶段，仍需货币政策护航，人民银行进一步降准降息或已提上日程。（中证报）

2022-03-14 06:15 宏观 🔥🔥🔥

【货币政策力挺稳增长 降准降息可期】专家指出，美联储进入加息周期不足以改变我国货币政策“以我为主”的局面。当下稳增长的要求十分确定，宽信用尚处于推进阶段，仍需货币政策护航，人民银行进一步降准降息或已提上日程。（中证报）

2022-03-11 09:59 观点 🔥🔥🔥

【西太平洋银行：美国10年期国债收益率未来几周可能触及2.25％】西太平洋银行驻悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示，随着FOMC下周启动加息周期，基准10年期美国国债收益率未来几周可能继续上升。McColough说，几乎没有什么可以阻止收益率的上升，不过乌克兰军事行动的意外升级可能意味着避险需求变得足够强大，足以压倒通胀担忧一个较小的风险是市场认为FOMC过于激进，从而降低未来的增长预期。他表示，2024年的远期联邦基金利率预期已经有所下滑，但成为主导性主题的可能性很低。

2022-03-09 08:30 市场,观点 🔥🔥🔥

【中信证券：预计10年期美债名义收益率年内可能到达2.2%附近】中信证券认为，如果美联储3月开启加息，则其大约“滞后曲线”2-3个季度。预计本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近，今年加息节奏或先急后缓，全年或加息4次，加息时点主要分布在上半年，2023年加息3-4次，并结束本轮加息周期。国际冲突短期坚定美联储加息抑制通胀的决心，但中长期将增加美联储政策的不确定性，美联储将根据经济形势保持政策谨慎灵活。全球资产价格短期仍受俄乌冲突影响，中长期将重新回归美联储政策收紧逻辑，预计10年期美债名义收益率年内可能到达2.2%附近。

2022-03-09 08:21 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：预计美联储本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近】中信证券认为，如果美联储3月开启加息，则其大约“滞后曲线”2-3个季度。预计本轮加息的利率终点高度或在2%-2.25%附近，今年加息节奏或先急后缓，全年或加息4次，加息时点主要分布在上半年，2023年加息3-4次，并结束本轮加息周期。

2022-03-05 15:17 宏观 🔥🔥🔥

【主要经济体进入加息周期 是否会对我国货币政策产生影响？起草组回应】当前美国欧盟等主要经济体进入加息周期，是否会对我国的货币政策产生影响？针对上述问题， 国务院研究室国际司司长宋立回应，从历史上看，发达经济体的政策调整的确大多会产生外溢效应，影响全球经济，加大发展中国家特别是新兴市场经济体经济金融波动。与上轮发达经济体加息周期相比，当前我国应对外部冲击的能力显著提升：一是我国经济体量增大、韧性增强，发展前景广阔，回旋余地大。二是宏观政策调整空间大。我国坚持不搞“大水漫灌”，货币政策工具充足、政策空间较大，有效应对外部冲击的能力较强。三是人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，能够较好发挥自动稳定器作用。四是我国金融体系稳健性增强，金融双向开放深入推进，跨境资金双向流动特征明显，人民币资产吸引力增强，资本市场活力和韧性正在增强。 (一财)

2022-03-04 05:06 公司,市场,观点 🔥🔥🔥

美国将在周五公布非农就业数据，市场聚焦报告结果及观察联储局动态，联储局主席鲍威尔重申，公开市场委员会(FOMC)将在3月，拉开本轮加息周期序幕，道指由原本升逾280点，一度转挫超过280点，纳指跌幅一度逾2%。盘面上，出行概念股、新能源车股、明星科技股表现较差，基建股普遍高收。个股方面，美国钢铁(X.N)收涨6.96%，哔哩哔哩(BILI.O)收跌7.96%，Snowflake(SNOW.N)收跌15.35%，小鹏汽车(XPEV.N)收跌9.14%。

2022-03-04 04:49 国际 🔥🔥🔥

穆迪：预计美联储将继续保持紧缩立场，并将于本月开始加息周期。

2022-03-01 23:48 国际 🔥🔥🔥

【加拿大国家银行财富管理（NBF）：预计加拿大央行周三将加息25个基点】今年累计加息5次加拿大央行料将于周三开启其加息周期，首次将加息25个基点，今年或累计加息5次，因为在抗击高于目标的通胀方面加央行处于不利地位。毫无疑问，加息50个基点的理由非常充分，但我们还没有从加央行那里看到足够的迹象来表明这种情况即将发生。另一方面，在俄罗斯入侵乌克兰之后地缘政治风险有所增加，这可能会促使其采取更为谨慎的做法。这也解释了为什么到目前为止我们的基本预期是3月和4月分别加息25个基点的普通加息结构，这与加央行过往紧缩周期采取的行动一致。

2022-03-01 22:27 公司 🔥🔥🔥

【道明证券：预计美联储将从3月起在每次会议上加息25个基点 直至11月 】尽管地缘政治不确定性和金融环境趋紧带来了明显的下行风险，但这不会导致美联储从3月开始的加息周期脱轨。继续预测美联储将在3月会议上加息，但加息50个基点的可能性已经大幅下降，料将从3月起连续加息6次直至今年11月，年底联邦基金利率将达到1.5%-1.75%。在今年年底和2023年初暂停一段时间之后，美联储将再加息三次，以使联邦基金利率达到2.25%-2.50%的最终水平。此外，我们仍预计10年期美债收益率将在年底达到2.5%。

2022-02-28 14:46 国际 🔥🔥🔥

韩国方面呼吁在加息周期中，对家庭债务进行管理。

2022-02-21 02:21 宏观 🔥🔥🔥

【美联储加息 对香港资本市场影响有限】伴随着全局性通胀持续蔓延，市场对于美联储加快收紧货币政策的预期进一步强化，全球股市一改去年逆势而上的整体态势，年初至今全面走弱，MSCI全球指数下跌6.4%，MSCI发达指数下跌7%，MSCI新兴指数下跌1.2%。与此同时，香港资本市场却表现亮眼，恒生指数上涨5.5%，成为为数不多实现正增长的资本市场之一。聚焦本轮加息周期，美联储加息节奏、力度或超预期，对香港资本市场的冲击相对有限，原因有三：1.历次美国加息周期内港股涨多跌少；2.人民币资产吸引力仍在；3.香港金融财政体系韧性凸显。

2022-02-20 16:25 宏观 🔥🔥🔥

【中信建投：“稳增长”临近两会兑现时点 外部风险仍需注意】中信建投表示，本周“稳增长”政策陆续出台。2月14日召开的国常会确定了促进工业稳增长和服务业纾困措施，随后几日三大重磅稳增长文件印发。多地房地产政策也出现了放松迹象。“稳增长”迎来多项政策利好，但也逐步临近两会兑现时点。外部风险仍需注意，3月后美联储大概率将开启连续加息周期，相比2015年更类似1994年，10Y美债收益率可能并不会在3月后见顶回落，后续通胀和加息压力依然较大，密切关注人民币汇率走势。同时，乌克兰局势日益紧张，同样可能对全球风险资产造成新的冲击。配置方向关注：“东数西算”等新基建；银行、房地产、建材等传统基建；食品、免税等疫情好转消费复苏预期；煤炭、石油链等涨价链。

2022-02-18 17:31 公司 🔥🔥🔥

【摩根士丹利：相信山东黄金(01787.HK)未来30天股价将上升】摩根士丹利预表研究报告指，预期未来30日内山东黄金(01787.HK)的股价有约80%机率会上升。报告表示，现时黄金现货价格水平超过每盎司1,800美元，交易价格高于该行今年基本预测的每盎司1,730美元，指出虽然加息周期是影响黄金价格的主要因素，但中国市场对黄金需求高于预期，在岸黄金ETF的资产管理规模亦按年增长12.7%，另外地缘政治紧张局势为黄金需求带来强而有力的支持。大摩指出，山东黄金早前发盈警，预期2021年录得净亏损介季1.9亿至2.85亿元人民币，即第四季净利润创历史新高，达到约10亿元人民币，超出该行预期。该行预期山东黄金今年将大幅扭亏为盈，给予目标价15.94港元，评级与大市同步。

2022-02-17 20:30 国际 🔥🔥🔥

【经济学家担心欧洲央行犯下政策错误 加息恐怕会在通胀跌破目标时生效】根据经济学家的预期，欧洲央行的加息举措有可能刚好在通胀跌破2%的目标位时开始生效，暗示央行恐怕会犯下政策错误。根据周一调查结果，50多位经济学家预计未来两年年度物价仅增长1.7%和1.8%。与此同时预测中值显示欧洲央行料于12月份首次加息25个基点。鉴于拉加德认为加息会在9-18个月内生效等因素，比较难理解的是，经济学家们集体预期未来几年通胀将低于目标。“我们的确担心今年晚些时候加息可能是错误，”牛津经济研究院经济学家Rakau表示，“基本通胀压力还没有大到有必要启动持续加息周期的程度。”

2022-02-15 11:54 市场,观点,A股 🔥🔥🔥

【中信建投2022年春季策略：短期反击未完 中期反转要等】中信建投2022年春季策略指出，短期反击未完，中期反转要等。当前市场可类比2012年；经济见底期带来业绩下行压力、政策有其节奏与力度、美联储加息周期、美国中期选举年的对华政策。把握“三低一改”：低位低估值低拥挤度基础上有基本面边际改善预期。

2022-02-14 10:38 行业,市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【信达证券：加息周期内美股优质成长股依然是较好赛道】信达证券报告指出，加息周期内，美股优质成长股依然是较好赛道。随着加息预期释放，成长板块估值调整较为充分，后续估值受加息影响逐渐减小，优质成长股仍然能够凭借其高盈利预期支撑而跑赢。具体来看：（1）加息预期发酵期间，高估值板块大幅回调，具备防御性的价值股阶段性跑赢成长股，但是估值调整完毕后，优质成长股仍然能够凭借其盈利能力长期跑赢；（2）中概股(集中在新经济领域)风格也偏成长，会相应回调，但是中长期走势依赖于自身的基本面；（3）加息周期内美债利率大概率较长时间上行；（4）不动产板块走弱明显。

2022-02-14 10:12 其他 🔥🔥🔥

【香港财政司司长：美国加息对香港金融货币稳定带来的风险可控】香港财政司司长陈茂波在网志上表示，面对目前困难时期，维持经济及金融稳定也极为重要，特别是外围环境也在急速变化，须防范资金流或市场情绪的突然逆转，尤其是美国通胀持续升温。这次美国的加息周期对香港金融及货币稳定带来的风险可控，而过去多年来为金融市场建立的缓衝及实施的抗震措施，依然发挥著作用。基于香港银行体系流动资金充裕，银行体系总结余达到3500亿港元，估计即使美国加息，资金流向变化亦不至令港元拆息紧随向上。

2022-02-12 01:05 国际 🔥🔥🔥

【债市老手警告市场对美联储有重大误判 料美联储加息周期不会止步于2%】在越来越多的华尔街资深债券人士看来，投资者正做出重大误判：即押注美联储即将到来的加息周期结束时，其关键利率将靠近当前水平。交易员周四提高了对联邦基金利率的预期，但仍然意味着市场预期的加息幅度相对较小，不会达到上一轮紧缩周期在2018年创下的2.5%的峰值。但调整速度让一些策略师押注，更广泛的重新定价才刚刚开始。以上种种都可能使政策利率上调至高于市场预期的水平，从而可能让习惯了宽松货币时代资产价格大涨的股票和债券投资者蒙受更多损失。

2022-02-10 01:48 国际 🔥🔥🔥

【美联储梅斯特支持以更快速度加息】美联储2022年票委、克利夫兰联储主席梅斯特在一场讲话中表示，预计美联储决策者以快于上轮加息周期的速度加息是合适的，因为现在通胀率要高得多，就业市场也比2015年紧张得多。她还表示，“通胀风险依然偏向上行，但美联储最终加息路径和幅度将取决于经济发展”。她预计今年晚些时候通胀会有所改善，前提是美联储采取适当行动。