2023-05-09 02:53
市场
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【美联储加息预期降温，投资级中资美元债普涨】 海通证券统计的数据显示，5月5日投资级中资美元债（非金融债）收益率与4月21日相比平均下行25.2个基点。具体来看，3年期及以下中资美元债收益率平均下行31.3个基点，3到5年期中资美元债收益率平均下行28.3个基点，7年期及以上期限的中资美元债收益率平均下行2.9个基点。美联储加息预期降温是中资美元债上涨的重要原因，市场人士表示，若后续美国经济和通胀数据未出现大幅上行，美联储加息周期或已至结束时点，信贷收缩对经济影响的不确定性仍将为利率路径调整的重要考虑因素，还要关注年内降息的可能性。（上证报）
2023-05-09 00:07
焦点
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【渣打银行CEO：美联储6月将暂停加息，但尚无法断言加息周期已结束】 渣打银行CEO Bill Winters周一表示，美联储上周在再度加息25个基点之后，已经释放出了将于6月份会议上暂停加息的明确信号。但就此就认为美联储本轮紧缩周期已经到头，而为时过早。事实上，美联储暂停加息只是为了争取更多的时间来研判通胀率的下一步走向，以决定是否还要在此后继续加息。如果有明确的信号显示是美国物价与薪资涨幅双双放缓，那么美联储紧缩周期确实就将告一段落，但至少在眼下，类似信号仍未有显现。
2023-05-08 23:28
国际
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【机构：欧洲央行正接近加息周期尾声，更高的借贷成本将考验经济和财政弹性】欧洲央行正接近其加息周期的尾声。潜在的通胀正在企稳，货币紧缩正在对信贷状况产生重大影响。如果金融稳定得以保持，预计6月份将加息25个基点，7月份或再次加息25个基点。之后可能会在限制性区域（估计中性区间为1.50%—1.75%）长时间停顿。更高的借贷成本将考验经济和财政弹性，南欧尤甚。欧洲央行应对债务危机的能力仍然不足。它的传导保护工具（TPI）可能难以部署，也无法解决意大利债务给稳定带来的巨大风险。
2023-05-08 23:26
观点,焦点
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【渣打银行CEO：美联储“肯定”会暂停加息 但加息周期尚未结束】渣打银行(Standard Chartered)CEO比尔·温特斯(Bill Winters)周一表示，美联储似乎将暂停其激进的加息行动，但尚未完成这项工作。他认为，美联储将在6月的会议上评估最新的就业和工资数据。“如果我们能让正常的工资增长周期重新得到控制，那么我认为美联储可以就此打住。但这还没有完成，”温特斯说道。
2023-05-08 21:24
国际
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大华银行：美联储加息周期已经完成，料2023年剩余时间暂停加息，但预计今年不会降息，即今年联邦基金利率（上限）将维持在5.25%。
2023-05-08 09:04
市场,观点
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【中信证券：外围扰动提前反映 5月港股有望迎来增量资金】中信证券研报指出，4月中下旬以来，内外部担忧再度拖累港股投资者情绪。但在国内信贷高增，失业率持续回落背景下，逆周期政策有望推动经济基本面持续复苏，4月底的政治局会议也进一步提振信心，特别是针对内需领域。海外，美国区域性银行流动性危机、商业地产贷款违约和债务上限等风险事件自3月初以来已逐步提前反映，在美联储大概率已结束加息周期的背景下，流动性预期的改善料在5-6月份为港股打开估值修复窗口。展望5月，港股基本面优势依旧显著，“中特估”主题或将推动南向资金延续流入；而5月底也是MSCI的季度调仓时点，外资有望重新回流港股。
2023-05-08 08:59
观点
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【国盛证券：结构性投资机会主导市场，关注“中特估”】国盛证券研报指出，美联储5月议息会议如期加息25bp，并删除了关于“未来加息”的表述，释放了较强的暂停加息信号。目前看来，虽然美联储年内降息概率较小，但随着加息周期结束，以及海外银行业风波尚且可控，似乎海外市场将在平淡中等待新一轮宽松，当前市场或存在一定的超预期机会。展望后市，内部经济复苏斜率有所放缓，但长端利率新一轮下行背景下流动性宽裕偏积极，预计市场将维持震荡格局不变，优选结构性投资机会为主。操作上，在AI主线出现高位分化后，短期需更加关注低估值、高分红、涨幅相对落后的“中特估”方向；此外，TMT产业行情未休，逢回调关注仍是不错选择；消费方向的食品饮料、医药生物、美容护理也值得关注。
2023-05-08 05:45
公司
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澳新银行：本周是数据和事件方面较为平淡的一周。美国债券市场认为美联储已经结束了加息周期，如果这一预期继续给美元带来压力，纽元可能会进一步上涨。
2023-05-05 17:39
观点
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【德商银行：非农报告不会打破降息预期】德商银行经济学家不是，今天的非农报告不适于挑战美联储给出的预期，即加息周期料已达终点。即使报告显示劳动力市场强劲，也不足以挑战美国经济缓慢降温的整体图景，因此市场可能会坚持美联储降息的预期。
2023-05-05 07:44
其他
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【美联储加息预期降温 我国跨境资金流动平稳不变】 据经济参考报，美国联邦储备委员会3日结束为期两天的货币政策会议，宣布再次将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间。基于美联储主席鲍威尔的表态，市场普遍判断美联储加息周期已近尾声，但对是否会降息仍存分歧。业内人士认为，美联储货币政策的不确定性势必会对全球金融市场和资本流动产生影响，不过，我国经济企稳向好，金融市场持续开放，跨境资金流动将保持平稳。国内货币政策也具备较为灵活的操作空间，能够继续保持较高的自主性。
2023-05-05 07:25
观点
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【中信建投：AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮开端，有望主导下一阶段互联网行业增长】2023年以来，在海外流动性扰动、行业内卷加剧以及大股东减持等因素影响下，港股中概互联在春节前的涨幅已全部回吐，估值再次回到极具吸引力的水平，当前时点压制互联网的多方面因素在边际改善。海外方面，联储加息周期二季度或将进入尾声，美元指数走弱有助于推升港股市场表现。另一方面，中期选举落地，中美关系阶段性缓和，港股风险偏好迎来修复窗口。国内方面，经济复苏大趋势未改，稳增长政策有望继续落地带动港股盈利预期上修。过去两年，平台经济专项整改取得积极进展，未来将进入常态化监管阶段，创新才是互联网发展的原动力，AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮的开端，有望主导下一阶段互联网行业的增长。
2023-05-05 07:14
市场
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【内外积极因素汇聚 中国资产吸引力持续增强】美联储如期宣布加息25个基点，尽管美联储主席鲍威尔称“尚未就是否停止加息作明确决定”，但业内人士普遍认为，美联储将结束本轮加息周期。业内人士指出，目前来看，一方面，在美联储加息周期结束背景下，美元大概率走弱并推动外资流入新兴市场，影响中国资产走势的外围干扰因素有望消退；另一方面，国内经济稳健复苏，中国企业盈利预期持续上修，市场风险偏好逐渐改善。内外积极因素汇聚下，中国资产吸引力持续增强。（中国证券报）
2023-05-05 02:42
央行,国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：我们已经暂停加息，但这并不意味着我们已经到了（加息周期的）尽头。
2023-05-04 20:05
国际
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【机构：美联储加息周期的结束意味着欧洲央行也接近终点了】虽然市场预计欧洲央行除了在今天加息25个基点，还会在6月再加息50个基点，但因为一旦美联储完成加息周期，欧洲央行通常不会延长其加息周期，所以欧洲央行最多只会在6月再加息25个基点。每个经济体都是不同的，每个央行的目标都是应对本国形势的需求。但现实情况是，美联储和美国商业周期的影响太重要了，以至于欧洲央行很少偏离美国货币政策太远。欧洲经济增长应会继续放缓、欧元区整体通胀将继续下降、核心通胀可能仍会保持粘性，但与美国一样，这不太可能继续推高欧元区的利率，尤其是在欧洲央行本周发布的《银行贷款调查》报告凸显欧元区信贷条件和可用性继续收缩的情况下。
2023-05-04 14:50
国际
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【每日全球外汇市场要闻速递（5月4日）】
1. 大华银行：美元/日元仍有上涨至137.00的空间，澳元兑美元强劲飙升至0.6717的高点令人意外，在超买情况下从高位急剧回调，表明涨势过头了。
2. 路透调查：29位经济学家中有25位认为，澳洲联储将在6月会议上维持利率在3.85%不变。
3. 美国4月ADP就业人数增加29.6万人，为2022年7月以来最大增幅。
4. 美国方面将支持国际货币基金组织加快向阿根廷发放贷款。
5. 美联储如期加息25个基点，但暗示将暂停加息，市场押注美联储到年底将降息100个基点。
6. 摩根大通全球固收投资组合经理Jason Davis：美联储加息周期已经结束，美联储最早可能在9月份降息。
7. 澳门基本利率上调25个基点，升至5.5%。
8. 汇丰银行将港元最优惠贷款利率从5.625％上调至5.75％，将香港的美元存款利率从0.75％提高到0.875％。
9. 印度政府消息人士：印度政府将达成2022/23年6.4%的财政赤字目标。
2023-05-04 14:18
观点,国际
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摩根大通全球固收投资组合经理Jason Davis：美联储加息周期已经结束。
2023-05-04 11:46
宏观
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【香港金管局余伟文：美国加息不会对中国香港的货币及金融稳定构成影响】香港金融管理局总裁余伟文5月4日就美联储最新加息决议发表评论称，随着美国加息，港元与美元的息差扩阔，引发市场套息交易，驱使资金逐渐从港元流向美元，令港元汇率偏弱，再加上近几个月，香港本地市场对港元需求偏弱，港汇数次触发弱方兑换保证。金管局按机制买入港元卖出美元，银行体系总结余相应下降。随着资金流出港元体系，利率自动调节机制会发挥作用，驱使港元拆息逐步上升趋近美元拆息，有助抵消套息交易的诱因，最终令港元稳定于7.75至7.85的区间内。余伟文强调，正如美国2015年至2018年的加息周期里，市场对有关运作有充足的理解和经验，并且继续对联系汇率制度充满信心。市场一直如常运作畅顺，中国香港银行体系存款总额也整体保持平稳。
2023-05-04 08:49
观点
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【专家分析：美联储难以打消全球市场对美金融风险担忧】中国宏观经济研究院对外经济研究所副研究员李馥伊表示，本次美联储议息会议对全球的影响来看，实际上有待进一步的观察。第一点是加息会带来美元的走强，但是加息周期的结束，这种预期不断抬升会带来其他货币相对的升值，美元的相对减弱。届时部分国家出口会面临一定的压力，但是也是有利于进口和收支平衡。但是即使美联储暂停加息，短期内很难打消全球市场对美国金融风险、美欧等大型经济体走弱给本国带来的经济下行压力的担忧。（央视）
2023-05-03 19:14
国际
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【机构调查：英国经济学家预计英国央行将再加息一次】据报道，尽管目前英国通胀率已达到两位数，但英国经济学家预计，英国央行只会再加息一次25个基点。接受调查的30位经济学家中，60%预计，基准利率将在5月11日升至4.5%，然后保持不变，结束40年来最激进的加息周期。尽管大量数据显示，经济和通胀仍然出人意料地强劲。三分之一预计还会有两次加息，达到4.75%。只有两家预计利率将达到5%，其中包括高盛。这一调查结果与市场预期大相径庭，市场预期英国央行基准利率将在9月份达到5%。
2023-05-03 18:44
A股
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【徐翔妻子应莹：国内货币政策宽松、美联储加息进入尾声 A股将继续反弹】A股节前在连续下跌后出现反弹，徐翔妻子应莹于5月3日发文，表示继续看好A股反弹。应莹称，中央政治局会议要求积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，意味着目前宽松的货币政策将会持续，有利于经济的复苏。国际市场预计美联储5月初的议息会议将加息25个bp后结束本轮的加息周期，下半年重回降息轨道，有利于全球经济的复苏。综合上述，在国内宽松的货币政策保持不变、财政政策加力提效和美联储加息进入尾声的环境下，A股将继续反弹。