【潘功胜：这一轮新应经济体货币贬值速度相对较小 主要有三个原因】国家外汇管理局局长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，相比较于历史上几次，这一轮新应经济体货币贬值速度相对较小，主要有三个原因。一是新兴经济体外汇储备持续增长，应对资本流出的缓冲垫更厚。二是许多新兴经济体央行抢在美联储之前启动加息周期，争取了主动。三是商品出口型新兴经济体受到全球大宗商品价格上涨提振。

【潘功胜：中国外汇市场平稳运行仍然具备良好基础】国家外汇管理局局长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，向前看，中国外汇市场平稳运行仍然具备良好基础。一是中国经济运行总体保持稳中上行的态势，一些市场机构则预测，美国经济有可能面临温和衰退，经济基本面对人民币汇率具有支撑作用。二是随着美联储加息周期接近尾声，美元走强较难持续，外溢影响有望减弱。总体看，我国外汇市场将有条件保持较为平稳的运行状态。

【潘功胜：本轮全球金融周期下行期 新兴经济体货币贬值幅度相对较小】国家外汇管理局局长潘功胜6月8日在陆家嘴论坛上表示，一些经济基本面脆弱、外部融资依赖度较高的新兴经济体，往往面临较大的外部冲击风险。2022年以来，美国金融条件快速收紧，全球金融周期进入下行期，新兴经济体再度面临本币贬值等压力。但随着美元指数迅速上升，本轮新兴经济体货币贬值幅度相对较小，主要有三方面原因。一是新兴经济体外汇储备持续增长，应对资本流出的缓冲垫更厚。二是许多新兴经济体央行抢在美联储之前启动加息周期，赢得了主动。三是商品出口型新兴经济体受到全球大宗商品价格上涨提振。但一些经济实力偏弱、外部融资依赖度高的新兴经济体，仍然面临较大的偿债压力。

【评论：加央行本次加息不会是最后一次加息】加拿大德士贾丁斯银行宏观战略主管Royce Mendes表示，加拿大央行的货币政策制定者将观察过剩需求、通胀预期、工资增长和企业定价行为的变化，以决定是否需要进一步提高利率。也就是说，在他们下一次利率决议之前，他们不太可能在恢复价格稳定方面看到足够进展，所以这次不会是本轮加息周期的最后一次加息。因此，该行继续倾向于认为，加拿大央行将在7月份再次加息25个基点，这将使政策利率升至5%，为2001年以来的最高水平。

【两年期美债收益率涨约6个基点，前美联储副主席克拉里达称鲍威尔2024年之前不可能降息】 周二（6月6日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨0.97个基点，报3.6928%，盘中交投于3.6525%-3.7313%区间。两年期美债收益率涨5.87个基点，报4.5204%，盘中交投于4.4286%-4.5413%区间，彭博数据显示，前美联储副主席克拉里达称“美联储可能会在本轮加息周期内再次加息、 在2024年之前不可能开始降息”之后，刷新日高。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.436个基点，报-160.880个基点。02/10年期美债收益率利差下跌5.130个基点，刷新日低至-83.392个基点。

前美联储副主席、现就职于太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）的克拉里达：美联储可能会在本轮加息周期内再次加息。在2024年之前，FOMC不可能开始降息（周期）。

【机构：美元或面临市场对美联储降息押注的压力】百达资产管理公司表示，随着美国通胀减弱，投资者押注美联储年底前会降息，美元可能因此承压。该机构分析师在报告中称，通过继续减持（美元兑）黄金和美元兑瑞郎，他们仍持偏防御性的态度。因黄金受央行买入的支撑而瑞郎是一种避险货币，而随着瑞士央行的加息，瑞郎有可能升值。他们表示，尽管市场对今年美联储降息的预期过于激进，但美联储至少应该暂停其加息周期，因自2022年初以来的一系列加息似乎终于打击了美国经济。

【德意志银行：市场定价应该反映澳洲联储至少还将再加息一次】德意志银行驻悉尼宏观研究主管Tim Baker表示，鉴于澳洲联储对通胀风险的担忧，而市场定价似乎对此尚未完全反映，澳元和国债收益率或将继续上涨。“市场定价应该充分反映澳洲联储还会再加息一次，可能还会有更多的风险溢价，尤其是考虑到美联储未来几个月可能再度加息，而之前的预期是美联储加息周期已经结束。”澳元和澳大利亚国债收益率“可能会继续上涨”。澳洲联储今日意外加息后，澳元兑美元大涨0.8%至0.6671，3年期国债收益率大涨11个基点至3.67%。

【年内港股IPO市场初步显现复苏迹象：新股数量增加，募资总额减少】 从数量来看，港股IPO市场回暖迹象显现。Wind数据显示，按上市日期计，截至6月5日，年内已有27家公司登陆港交所，同比增长35%。不过，上述公司首发募资总额仅为157.98亿港元，同比下降7.3%。对此，沙利文大中华区咨询总监周明子表示，2023年，中国经济呈稳步复苏态势，叠加外部扰动因素逐步消退，互联互通机制持续优化，港股IPO市场初步显现复苏迹象，新股数量较去年同期增加。综合两地恢复通关、通胀回落、美联储加息周期接近尾声等多重因素，预计资本市场情绪将迎来反转，今年下半年港股IPO市场会有比较明显的改善。（证券日报）

摩根士丹利：我们预计欧央行将在7月结束加息周期，利率将达到3.75%。

【分析师：非农数据不会让美联储放弃暂停加息，但会令其措辞更趋鹰派】三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，5月非农就业报告“将让市场争论美联储将如何传达他们第一次跳过加息周期的信息。只要之后发布的经济数据不出现意外恶化的状况，美联储可能会在 6 月份采取鹰派态度，并且表示”一次跳过加息，并不意味着整个加息周期已经完成了。AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管 Gregory Faranello 表示：“非农报告数据整体向好，显示增加的裁员人数开始推动就业市场流动性。我们认为这个数字不会改变本月美联储会议跳过加息的动力。”

【三菱日联：预计美联储将跳过6月不加息】三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，今晚的非农新增就业人数本身并不足以让市场将6月份加息25个基点的可能性提高到足够高的水平，但会让市场讨论美联储将如何传达跳过6月加息的信息。总的来说，只要剩下待公布的数据不偏离轨道，美联储就可能会采取鹰派的跳过策略，即在6月不加息，但暗示这不意味着他们结束加息周期，他们可能使用点阵图来传达这一信息，如果如果终端水平上升的话。

【野村证券：欧洲央行将再加息两次 将在2024年底首次降息】野村证券经济学家表示，到目前为止，欧元区核心通胀率仅比峰值下降了0.4个百分点。因此，还远不能得出加息完成的结论。欧洲央行将在未来几个月密切关注核心价格和服务价格，尤其是这两个分项的月度走势，以判断通胀压力是否已经缓解到足以结束加息周期。预计欧洲央行将从现在开始再加息两次，即6月和7月加息各加息25个基点，终端利率为3.75%。此后，若核心价格已充分放缓，欧洲央行可能就此结束加息周期。到那时，市场将好奇欧洲央行何时会进行首次降息。野村仍认为第一次降息要比市场预期的晚得多，要到2024年底才会到来。

【每日全球外汇市场要闻速递（6月2日）】 1. 花旗：标普周五不太可能调整法国评级和展望。 2. 越南房地产危机持续：全国超1200个项目停滞，总投资额近340亿美元。 3. 欧洲央行会议纪要：一些委员最初表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高50个基点。几乎所有委员支持加息25个基点。 4. 美联储-哈克：接近达到维持利率不变的临界点、布拉德：利率处于限制性水平的低端，通胀前景是好的但仍需保持警惕。 5. 新西兰联储前助理行长John表示，预计银行成本将攀升，这将进一步收紧环境，并增加提前下调官方现金利率（OCR）的可能性。 6. 韩国央行：年通胀率可能会降至2%的水平，年底前反弹至3%左右。 7. 路透调查：30位受访经济学家中有22位表示，预计澳洲联储6月6日将维持利率在3.85%不变。 8. 欧洲央行执委帕内塔：尚未到达加息周期终点，但距离已经不远。 9. 日本央行行长植田和男：希望通过实现价格目标来帮助维护对日元的信任，日本央行将维持大规模货币宽松政策，因为实现我们的物价目标需要更多时间。

【看图：美国货币市场基金资产规模再创新高 受债务上限不确定性影响】存放在美国货币市场基金的现金升至创纪录新高，因为美国债务上限之争带来的不确定性促使投资者寻求相对安全的回报。鉴于美联储上个月在几十年来最激进的加息周期中将主要政策利率上调至16年来最高水平，逾5%的短期利率继续吸引投资者涌入货币市场资产。根据Investment Company Institute数据，截至5月31日当周，大约有317亿美元资金流入美国货币市场基金。总资产规模达到史无前例的5.42万亿美元，高于5月24日当周的5.39万亿美元。

【机构：非农数据或将推动美元上涨】外汇经纪商Tickmill Group表示，如果周五公布的非农就业报告强劲，美元可能走强，这可能引发市场对美联储进一步加息的预期。Tickmill分析师James Harte在一份报告中说，最近几周，市场的观点已转向进一步加息，此前市场预计美联储的加息周期将暂停。“考虑到这一点，如果明天的数据再次强劲，美联储的鹰派预期应该会推高美元。要真正削弱这些鹰派预期，可能需要数据大幅不及预期。”

【受基数效应影响，欧元区核心通胀率可能再度上升】潘森宏观经济学家Claus Vistesen和Melanie Debono在一份报告中说，受服务业的基数效应影响，尤其是德国新的交通补贴政策（比2022年的政策要宽松），欧元区的核心通胀率可能会反弹。他们说，欧元区服务业通胀率从4月份的5.2%下降到5月份的5.0%，但从6月到8月可能会上升，可能达到5.5%左右。尽管德国的交通价格有所反弹，但核心通胀的基本趋势正在温和下降，将促使欧洲央行在夏季改变沟通方式，到时加息周期似乎将结束。他们预计，除非服务业通胀进一步意外上升，否则欧洲央行只会再加息两次，在本月和7月各加息25个基点。

欧洲央行行长拉加德：我们需要继续我们的加息周期，直到我们有足够的信心，通胀能够及时回归我们的目标。

【欧元区通胀有所放缓，但不会阻止欧洲央行加息】据报道，欧元区5月通胀降幅大于预期，但这种不太可能阻止欧洲央行进一步加息。主要受能源成本下降的推动，欧元区整体通胀明显放缓，降至6.1%，为一年多来的最低水平。但核心通胀仍较为顽固，这意味着欧洲央行将在两周后进一步收紧政策。投资者和经济学家普遍预计，欧洲央行在6月15日将再加息25个基点，并认为可能还会有一次加息来结束这个加息周期。

【汇丰：美元走势取决于风险情绪和政策】汇丰策略师认为，如果债务上限法案本周通过立法，美国财政部将通过大规模发债填充金库，这可能对美元不那么有利。历史表明，债务上限解决方案对美元的影响应该主要取决于其对货币政策和风险情绪的影响，而不是流动性方面的影响。如果财政部发行五千亿美元的新债，考虑到美联储的储备余额和隔夜逆回购工具的规模，发行新债可能不会引发“重大的流动性压力”。债务上限协议通过立法可能会推高市场对美联储利率的定价，但由于美国2年期国债收益率目前距离年内迄今高点还有约60个基点，利率预期上涨空间不大。该行目前仍偏向于认为债务上限的解决方案将缓解风险偏好，再加上美联储可能很快结束加息周期，这应会令美元承压。