【每日全球外汇市场要闻速递（11月7日）】 1. 市场消息：以色列央行将向银行系统提供高达100亿谢克尔的商业信贷。 2. 美国白宫国家经济委员会主任布雷纳德：大多数预测师都取消了衰退预测。经济正逐渐达到可持续增长的阶段。 3. 土耳其纺织出口协会主席Mustafa Gultepe：里拉应该随着通货膨胀下降而走弱。 4. 巴西财长Haddad：巴西的货币宽松周期将继续。我们有很多降息的余地，我们的利率目前仍然为12.25%。 5. 巴西经济学家：预测2023年GDP增速为2.89%，此前预测为2.89%；2024年GDP增速为1.50%，与之前的预测相同。预测2023年通胀率为4.63%，之前为4.63%；2024年通胀率为3.91%，之前为3.90%。 6. 美联储卡什卡利：不认为加息周期已经结束，做的太多好过做的太少。对过早宣布通胀问题取得胜利感到“紧张”。 7. 纽约联储指标：全球供应链压力降至历史新低、美联储调查：美国Q3信贷条件继续收紧但步伐放缓，贷款需求普遍下降。 8. 英国央行首席经济学家皮尔：讨论降息还太早，于明年中期考虑利率立场似乎并非完全不合理。利率可能不会回到接近零的水平。 9. 欧洲央行管委霍尔茨曼：如果需要，必须准备再次加息。不要指望很快降息。 10. 澳洲联储将现金利率上调25个基点至4.35%，为6月以来首次加息，创2011年11月以来最高水平，符合市场普遍预期。澳洲联储暗示进一步收紧政策的障碍加大。决议公布后，交易员将他们对2024年加息的预期从周二早些时候的60%下调至50%左右。

【高盛：澳洲联储利率或已见顶】高盛继续预计澳洲联储将维持4.35%的政策利率，直至2024年第四季度开始进入逐步宽松周期。高盛首席经济学家Andrew Boak表示，在即将对新任澳洲联储副行长和与澳洲联储审查相关的机构变革立法做出决策之前，联储反应职能的不确定性增加，因此存在对这一中央情景的双向风险。他补充道，澳洲联储此前在本轮加息周期中始终不愿加息，显示出收紧货币政策的倾向有所放缓，这强化了目前将继续按兵不动的观点。

【中欧基金：A股已进入中长期投资价值区间】中欧基金总经理刘建平发文称，过去一段时间，受到全球高通胀低增速大环境的影响，资本市场出现一定波动。但在国内经济基本面持续恢复向好、全球央行加息周期步入“停滞期”、A股投资环境改善的大背景下，A股市场已进入中长期配置的价值窗口期。“当前，中长期资金入市的新势能正在集聚，资本市场与中长期资金良性互动的生态格局将加快形成。”刘建平说。在他看来，公募基金也应当以积极行动来支持实体经济和金融领域高质量发展，提升投研专业能力和服务水平。（券商中国）

【银河证券：金价有望进入更有确定性的上涨阶段】11月7日上午，银河证券研报指出，美联储本轮加息周期结束在即，市场对于明年美联储的降息预期再度升高，而逆全球化形势下巴以冲突等地缘对抗加剧频发提升了避险资产黄金的配置价值，金价有望进入更有确定性的中期上涨阶段。建议关注：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：大盘小幅走高，美联储加息周期基本结束的希望提振了对美国经济得以软着陆的信心。标普500指数上涨0.2%，报4365.98点；道指上涨0.1%，报34095.86点；纳指上涨0.3%，报13518.78点。 中概股：金龙中国指数止步两连涨，下跌0.1%，蔚来汽车和百度对指数拖累最大。 二、美国债市：国债收益率回升，公司债发行公告推动美债抛售势头，市场焦点转向本周国债供应。2年期国债收益率上涨9.6个基点，报4.9345%；5年期国债收益率上涨8.4个基点，报4.5876%；10年期国债收益率上涨7.1个基点，报4.6431%；30年期国债收益率上涨4.2个基点，报4.8085%。 三、欧洲股市：欧洲股市小跌，德债结束三年来最长连涨，收益率曲线趋陡。交易员预计欧洲央行将在明年6月前首次降息。斯托克欧洲600指数下跌0.2%，报443.52点；英国富时100指数基本持平，报7417.76点；法国CAC 40指数下跌0.5%，报7013.73点；德国DAX指数下跌0.4%，报15135.97点。 四、大宗商品 ①原油：油价小涨，此前沙特和俄罗斯重申将在年底前坚持石油供应削减逾100万桶/天的计划。WTI原油期货上涨0.4%，报80.82美元/桶；布伦特原油期货上涨0.4%，报85.18美元/桶。 ②基本金属：铜等基本金属续涨。LME期铜上涨0.8%，报8238美元/吨；LME期铝上涨1.5%，报2287.5美元/吨；LME期镍上涨1.2%，报18445美元/吨；LME期锌上涨1.9%，报2573美元/吨。 ③贵金属：美债收益率携美元反弹之际，金价回落。COMEX期金下跌0.5%，报1988.6美元/盎司；COMEX期银下跌0.2%，报23.234美元/盎司。

【美联储卡什卡利：多做好过做的太少】美联储卡什卡利不认为加息周期已结束。卡什卡利在接受采访时表示，为了将通胀降至美联储2%的目标水平，他宁可过度收紧货币政策也不愿做的太少。“紧缩不足将无法让我们在合理的时间内回到2%的通胀水平，”他表示，需要获得更多的信息才能对未来的利率举措做出坚定的决定，“我还不能说我们处境良好”。

美联储卡什卡利不认为加息周期已经结束。

【多重因素推动11月份以来人民币对美元汇率温和回升】11份以来，人民币对美元汇率温和回升。离岸与在岸人民币目前已双双收复7.3关口。对于近期人民币对美元汇率回升的原因，中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，主要受到政策面、基本面和交易面等多方面影响。明年我国经济复苏动力将进一步增强，对于人民币汇率的支撑作用将得到强化。”美国经济在快速加息下的负面影响将进一步集聚，下行压力将在更多领域显现，美联储加息周期即将结束，对人民币的外部制约因素将减弱。综合判断，人民币汇率明年有望实现企稳回升。

【摩根大通：美国财政部票据供应的增加有助于美联储持续量化紧缩】摩根大通认为，美国财政部决定更多依赖于票据来为不断增长的财政赤字提供资金，这应有助于美联储继续缩表。该行分析师写道，虽然在加息周期的后期，货币基金进一步延长期限的空间可能有限，但这不应阻止货币市场基金吸收更多的国库券供应，只要发行位于货币市场曲线的较短端。摩根大通美债市场策略师目前预计2024年美国国库券净供应量为5,800亿美元、附息债券净发行量为1.905万亿美元，具体取决于财政前景而存在一些上行风险。

【每日债券市场要闻速递（2023-11-06）】 1. 随着融资成本上升，美国国债基差交易的获利能力下降。 2. 美联储卡什卡利：现在判断是否需要再次加息“为时尚早”。 3. 美联储巴尔金乐见就业增长放缓，称做下一次政策决定前还有“很多时间”。 4. 交易员押注加息周期结束，美债收益率创2020年以来最大三天跌幅。 5. 亚投行助力非洲首笔熊猫债落地中国银行间债券市场。 6. 万科2025年到期美元债升至72.3美分。 7. 蓝佛安：将加大工作力度，更好发挥专项债券带动作用。 8. 国家发展改革委部署加快把国债资金落实到符合条件的项目。 9. 上交所：终止审核肥城城投、西安安居建设管理等3家主体债券项目，金额合计80.5亿元。 10. 证监会：全力做好房地产、城投等重点领域风险防控，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重。 11. 中海地产：拟发行不超30亿元公司债券，两个品种票面利率分别为2.90%和3.25%。

【上周五外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数创下一年来最大周涨幅，劳动力市场和服务业降温迹象增强了利率见顶的预期。标普500指数上涨0.9%，报4358.34点；道指上涨0.7%，报34061.32点；纳指上涨1.4%，报13478.28点。 中概股：金龙中国指数大涨3.0%, 报6454.85点，创近三周最高，蔚来汽车、京东集团对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：中短期国债领涨，交易员押注加息周期结束。2年期国债收益率下跌15.07个基点，报4.8386%；5年期国债收益率下跌13.04个基点，报4.5036%；10年期国债收益率下跌8.66个基点，报4.5724%；30年期国债收益率下跌3.42个基点，报4.7666%。 三、欧洲股市：欧洲股市创3月以来最大周涨幅，德债创下三年多来最长连涨，受美联储加息周期有望结束的前景提振。斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报444.24点；英国富时100指数下跌0.4%，报7,417.73点；法国CAC 40指数下跌0.2%，报7,047.50点；德国DAX指数上涨0.3%，报15,189.25点。 四、大宗商品 ①原油：原油连续第二周下跌，在以哈战争风险溢价消退后，需求疲软的迹象再度浮现。WTI原油期货下跌2.4%，报80.51美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌2.3%，报84.89美元/桶。 ②基本金属：铜价上涨，美国就业数据增强利率见顶预期。LME期铜上涨0.4%，报8,175.50美元/吨；LME期铝上涨1.2%，报2,254.00美元/吨；LME期锌上涨1.9%，报2,524.50美元/吨。 ③贵金属：黄金受就业数据提振，但随着中东局势显露缓解迹象，金价涨幅收窄。COMEX期金上涨0.3%，报1,999.20美元/盎司；COMEX期银上涨1.9%，报23.2850美元/盎司。

【机构调查：华尔街分析师认为金价几乎没有下行空间】本周金价窄幅交投，频繁试探2000美元的心理关口，但未站稳于这一关口上方。贵金属网站Kitco调查显示，对下周的金价表现，散户投资者呈现出与上周相同的看涨情绪，而黄金的表现消除了市场分析师几乎所有的看跌预期，他们目前的定位介于中性和看涨之间。接受调查的15位华尔街分析师中，有9人预计下周金价会走高，只有1名分析师预计会下跌，其余5位对,持中性态度。而在线上调查的701名普通投资者中，446人预计下周金价将上涨，另有157人看跌，98人持中性态度。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，疲弱的非农就业报告确保美联储加息周期已经结束，即使避险交易减弱，金价仍保持在2000美元附近，这是非常利好的事实。他说，推动金价持续多年上涨的催化剂将是美国利率下降和美元贬值，而这些因素正开始到位。

【交易员押注加息周期结束 美债收益率创2020年以来最大三天跌幅】自从美联储主席鲍威尔及其他官员的鸽派讲话增强利率见顶预期后，30年期国债收益率过去几天累计下跌近40个基点。截止发稿，债市收益率创下2020年初疫情爆发以来最大三天跌幅。NatAlliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner表示：“就业数据远弱于预期，就业报告是证明美联储12月可能按兵不动并开始为明年降息做准备的重要证据。”与此形成鲜明对比的是，越来越多资产管理公司警告，如果经济看起来继续扩张，收益率可能重新测试近期高点。

【机构：非农数据再次证实美联储加息周期已结束】纽约拉扎德首席市场策略师Ronald Temple表示，这是又一个表明通胀放缓的无懈可击的数据。在我看来，美联储加息周期已经结束，此次数据这再次证实了美联储不应再次加息的观点。新增就业岗位为15万个，仍然是一个强劲的数字，但相对于人口增长和稳定的失业率而言，这更符合美国经济的需要。这是一个“幸运数字”，从美联储的角度来看，这是一份非常积极的报告。

【每日投行观点梳理（2023-11-03）】 1. 花旗：预计10月非农就业人数将增长16万。 2. 汇丰：英国央行已结束本轮加息周期。 3. 杰富瑞：英国央行对增长风险的关注暗示不会进一步加息。 4. 潘森宏观：德国失业率将进一步上升。 5. 凯投宏观：英国央行不太可能在2024年底前降息。 6. 三菱日联：英国央行比预期更鹰才能继续支撑英镑走高。 7. 富国银行：预计10月美国招聘速度将放缓。 8. 德商银行：美国10月非农就业人数料新增23万。 9. 道明证券：在非农就业数据公布前做多美国10年期国债。 10. 摩根大通：过剩流动性已从2021年峰值水平减少了大约85%。 11. 荷兰国际银行：10月非农新增就业人数料大幅下降。 12. 丹斯克银行：美国10月非农新增就业人数料回落至18万。 13. 加拿大皇家银行：预计美国10月非农就业人数将增加20.8万。

【美联储加息周期有望结束推动乐观情绪 欧洲股市创7月以来最长连涨纪录】受美联储加息周期有望结束的乐观情绪提振，欧洲股市连续第四天上涨，创下7月以来的最长连涨纪录。斯托克欧洲600指数收盘上涨1.6%，房地产和汽车股涨幅最大。斯托克600房地产指数创下九个月来最大涨幅。“昨天的决定几乎在意料之中。现在的问题是随着美国经济增长放缓，欧洲经济面临衰退，未来几个季度长期债券收益率将下降多快，”Liberum策略师Susana Cruz表示。“虽然我们仍然看到收益率下降带来一些上行空间，但我认为增长担忧，以及我们迄今为止在欧洲看到的糟糕业绩，将在未来六到九个月内拖累股市。”

【汇丰银行：英国央行已结束本轮加息周期】汇丰银行资产管理宏观与投资策略师Hussain Mehdi在一份报告中表示，鉴于英国经济动能正在减弱，劳动力市场状况正在降温，英国央行与美联储和欧洲央行一样，已经结束了本轮加息周期。他表示，“非常严格的政策应该能起到缓和需求的作用”。由于前瞻性指标显示未来经济将进一步放缓和通货紧缩，“我们认为进入2024年后，鸽派可能会开始占据上风”。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周三盘前全线上扬，投资者押注美联储加息周期或将结束。市场焦点转向周五的美国非农就业数据。②截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500期指涨0.6%，纳指期货涨0.9%。③德国DAX指数涨1.6%，英国富时100指数涨1.1%，法国CAC40指数涨1.9%，欧洲斯托克50指数涨1.9%。④WTI原油涨1.19%，报81.40美元/桶。布伦特原油涨1.17%，报85.62美元/桶。⑤在美联储公布11月利率决议后进行的最新Markets Live Pulse调查显示，投资者认为，随着美联储接近结束加息，美债的抛售似乎即将结束，与此同时，推动美债走势的核心力量也由货币政策让位给了联邦政府的赤字规模。⑥美国银行的一项反向指标正接近发出“买入”信号。Savita Subramanian等美国银行策略师表示，该指标目前的水平意味着未来12个月标普500指数的价格回报率将达到15.5%。⑦高通盘前涨超3%，第四财季业绩及指引均超预期。⑧爱彼迎盘前跌2.49%，预计夏季旺季后Q4预订增长将放缓。⑨礼来盘前跌近6%，第三季度净亏损5740万美元。

【美联储加息“只说不做” ，人民币汇率企稳反弹获多重助力】11月2日凌晨，美联储如市场预期般，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，这是美联储继9月后，第二次暂停了加息步伐。“这也令华尔街强烈预感到美联储加息周期或已结束。”一位华尔街对冲基金经理向记者指出。尽管美联储点阵图暗示年内还可能加息一次，但华尔街普遍认为美联储在12月加息的概率不到20%。 受此影响，境内外人民币汇率涨跌不一。截至11月2日16时，境外离岸市场人民币兑美元汇率触及7.3326，较前一个交易日上涨18个基点，境内在岸市场人民币兑美元汇率则徘徊在7.3191附近，较前一个交易日微跌18个基点。（21财经）

【每日全球外汇市场要闻速递（11月2日）】 1. 美联储11月议息重点：一致同意维持利率不变，美国Q3经济强劲增长、认为金融状况显著收紧、驳斥再加息会变的更难的观点，未讨论或考虑降息、将谨慎行事，接近结束加息周期、长债收益率上涨或对政策产生影响，但很难量化对加息幅度的影响。 2. 美国财政部将季度发债规模提高90亿美元至1120亿美元，低于预期的1140亿美元，10年期和30年期国债的发售增速放缓；美国财政部打算下一季度逐步增加拍卖规模。 3. 香港金管局：将基准利率保持在5.75%不变；香港金融市场运作平稳有序，港币汇率保持稳定。 4. 央行、外汇局：及时纠偏外汇市场顺周期、单边行为，防范人民币汇率大起大落风险。 5. 中国央行今日逆回购操作实现净回笼2300亿元。 6. 土耳其央行提高部分存款准备金率，预计抽回3500亿土耳其里拉流动性。 7. 据文件草案显示，日本经济刺激计划整体规模将达到37.4万亿日元，其中包括21.8万亿日元的支出。额外预算将为该计划提供13.1万亿日元资金。 8. 巴西将基准贷款利率下调50个基点至12.25%，符合市场预期。该行预计下次将以相同幅度降息。 9. 瑞士央行行长乔丹：不排除未来加息的可能性。当通胀压力增加时，我们毫不犹豫地会再次收紧货币政策。 10. 路透调查：印尼卢比空头头寸创2022年11月以来最高，菲律宾比索空头头寸升至五个月高位，马来西亚林吉特空头头寸为7月中以来最高。