【世界黄金协会：黄金短期内或面临一些逆风，但中期仍有利好因素】世界黄金协会最新报告表示，美联储6月的会议可能会是自2022年2月以来首次暂停加息的会议，但近期美国公布的一系列火热的数据提高了该行进一步加息的可能性。虽然此前ISM新订单数据疲弱，但利率期货市场目前的定价显示，本月美联储有30%的可能性再次加息25个基点，7月份加息的可能性为50%。近期强劲的数据导致美联储终端利率略高于预期，且市场预期的年内降息次数减少，短期内成为黄金的逆风，但随着利率将在何处见顶变得清晰，可能会重新建立黄金与较长期收益率的联系，这在中期来说对黄金是利好的。此外近期美国债务上限协议的达成可能被视为对黄金不利，因为它避免了潜在的违约。但在2011年，事实证明情况正好相反，至少短期内如此。考虑到如此高的风险，2024年美国大选前的党派之争应该会为黄金提供更多支撑。

【中金：预计美元指数的年末水平或将低于100】 中金公司研报认为，展望后市，美元的利空逻辑终将逐步兑现。因此，我们判断美元的趋势性下行行情也或将在今年下半年开启。首先，在财政货币双收缩的背景下，美国经济的大方向仍将是放缓。债务上限法案通过后，美国财政支出受到进一步限制。而银行存款的流失所带来的金融收缩则将压制消费和投资需求。上半年美国经济的韧性来自于强于预期的劳动力市场对消费的支撑。而在通胀从高位回落后，企业的名义收入放缓或逐步传导到劳动力市场，并最终导致失业率的走高。我们认为美联储最终将对经济下行做出反应，其最晚可能会在2024年启动降息周期，但有可能在2023年下半年向市场沟通货币政策转松的条件。这或将会引发美债收益率进一步的下行，美元也可能会因此跌破上半年的整理区间。其次，非美经济体的修复也可能展现出一定韧性。我们认为，欧洲的消费可能会受益于通胀的回落和工资的上涨，而中国经济或也将在稳增长政策的支持下在下半年展现出更多的内生性修复迹象。这或将吸引全球资金向估值相对偏低的非美股市回流，利好相关货币的汇率。再次，能源价格的低位徘徊或能够持续改善非美主要工业经济体的贸易条件。在上述基准假设下，我们预计美元指数的年末水平或将低于100。

【AI领跑市场，万只基金业绩回暖】 Wind数据显示，上周，全市场18382只（不同份额未合并）基金中，13701只基金实现正收益，占比近75%。其中，游戏动漫ETF再领风骚，国泰中证动漫游戏ETF以13.05%的收益率领跑市场，华夏中证动漫游戏ETF以12.96%的收益率次之。基金人士表示，从国内来看，近期A股市场热度有所回升，大盘下行空间较为有限；海外方面，美国债务上限危机解除、美联储6月加息预期有所回落，市场流动性压力减弱。（中证报）

【美银分析师：美财政部预计将大量发行债券，为银行业留住存款构成全新挑战】 美国的银行本就因客户选择收益率更高的替代产品而在维持存款方面面临挑战，而联邦债务上限的暂停又构成了全新挑战。美国银行利率策略主管Mark Cabana表示，这将使得美国财政部可以通过大幅提高债券发行量来补充资金储备，进而或将进一步提振替代品所能提供的利率。美国货币市场基金资产规模已升至创纪录新高，因其在将利率上升（由美联储过去一年的加息行动支撑）转嫁给客户方面的行动快于银行。3月份几家地区性银行倒闭，推动投资者加快从银行转向投资基金。“这是银行业面临的另一个不利因素……我们知道银行系统一直承压。我们知道一些银行使用的美联储紧急贷款正不断增加，这将在利率上升的背景下为银行留住存款带来另一个挑战。”

【美联储暂停加息的预期推动日股创近33年新高】上周五的美国非农就业报告数据喜忧参半，市场预期美联储可能暂停加息，推动日本股市上涨。日本东证指数上涨1.7%，收于2,219.79点，日经225指数上涨2.28点，至32,217.43点，为1990年7月以来的最高水平。索尼集团对东证指数的涨幅贡献最大，日内上涨2.3%。在该指数的2157只成份股中，1914只上涨，190只下跌，53只持平。三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示，日股受益于美国债务上限问题得到解决，且非农就业人数高企，工资增长呈逐渐下降趋势，美国似乎仍没有衰退的迹象。

【浙商证券：预计上半年美国就业数据将维持强韧性 6月联储点阵图难有降息预期】浙商证券发布研究报告称，6月议息会议联储加息与否仍存在较强不确定性，但实际对流动性预期影响更大的是6月点阵图。从联储的视角出发，考虑到当前就业市场和薪资增速的韧性，该行认为6月点阵图联储不会给出年内降息空间。从实际出发，该行认为下半年加息较难（债务上限达成后流动性抽水对金融环境有较大扰动）且Q4仍有降息空间（下半年中小银行信贷收缩可能缓解薪资压力）。