2024-01-30 22:55
市场,观点,国际
【黑天鹅”之父塔勒布：美国面临债务膨胀的“死亡螺旋”】《黑天鹅》作者塔勒布表示，美国赤字正在膨胀到需要奇迹才能扭转的程度。他在周一晚间对冲基金公司Universa Investments的一个活动上说，“国会害怕承担做正确事情的后果，只要他们继续延长债务上限并达成协议，最终将看到债务螺旋上升，而债务螺旋就像死亡螺旋一样。”塔勒布为Universa Investments提供咨询服务。
2024-01-09 16:25
市场
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【每日债券市场要闻速递（2024-01-09）】
1. 美联储2月维持利率不变的概率为95.3%。
2. 美联储理事鲍曼改变长期观点：愿支持随着通胀下降最终降息。
3. 美国财长耶伦称联邦总支出协议与债务上限协议一致。
4. 纽约联储调查：12月美国消费者一年通胀预期降至3%，为近三年来最低。
5. 法巴银行：日本央行或削减10-25年期日本国债购买量。
6. 广汇汽车据称告诉债权人将全额兑付月底到期美元债券。
7. 首开股份拟发行2024年度第一期20亿中票，期限3+2年。
8. 债市对外开放不停步，今年外资有望继续增持。
9. 随着美国国债收益率从多年高点回落，零息债券增幅创下纪录。
10. 郴州临武县：积极对接金融机构，通过自接自盘、替接他盘等措施缓释到期债务风险。
11. 万达商管：已按期赎回DALWAN 7.25 12/29/24首期10%本金及应计利息。
2023-12-15 18:14
国际
【德国联邦议院支持今年再次暂停债务上限】德国立法者支持政府在2023年连续第四年暂停新借款净额限制。德国最高法院上个月做出判决，限制使用常规预算之外的专项资金，迫使德国总理朔尔茨领导的执政联盟全面修订其财政规划。在修订了今年的财政计划后，政府本周同意在明年恢复对新借款的限制，这也是自2019年以来的首次。同时，朔尔茨和高级部长们明确表示，他们最终可能会被迫再次暂停该机制，部分是为了保持对乌克兰的援助。再次取消财政限制将净新增借款额提高了250亿欧元，达到706亿欧元。
2023-12-13 18:44
焦点,国际,原创
【德国执政联盟明年不会再次暂停债务上限】据消息人士透露，德国执政联盟同意明年不再暂停对新借款的限制，这是就2024年修订预算达成的协议的一部分。作为协议的一部分，德国总理朔尔茨、经济部长哈贝克和财政部长林德纳将评估是否有足够的资金来支持乌克兰，并就明年是否可能取消所谓的债务限制做出决定。三人将于当地时间中午12点在柏林召开新闻发布会，解释协议的具体内容。
2023-10-31 12:38
市场,国际,原创
【看图：预测从千亿到万亿美元不等 华尔街对明年美国国库券发行规模看法不一】今年截至9月底，美国财政部已净发行1.56万亿美元的国库券，其中大部分是在政府6月份暂停债务上限后发行。虽然策略师普遍认为美国周三将公布新增债券供应计划，但就新增规模看法不一。
2023-09-30 03:32
市场,国际
【标普称政府停摆将损害美国经济增长但不会危及信用评级】标普全球评级董事总经理Joydeep Mukherji表示，美国政府即将停摆对经济造成威胁，但可能不会危及该国的主权债务评级。与今年早些时候美国政府债务上限僵局相比，“政府关门不会增加违约风险”，Mukherji在一封电邮中表示，“这种结果将影响经济活动，但不太可能对主权评级产生影响。”Mukherji说，如果政府从10月1日开始关闭，标普预计“联邦政府将继续提供基本服务，并履行不依赖国会年度预算拨款的支出承诺，包括偿债”。
2023-09-27 21:22
观点
【机构：美元的长期涨势面临突然停止的风险】杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel在一份报告中表示，美元兑一篮子货币已连续第11周上涨，这是自2014年以来从未出现过的，这使得美元面临着在某个时候突然下跌的风险。他表示，在2014年，由于当时对美国债务上限的担忧，美元指数DXY“几乎在一年中的同一时间，甚至在一周内”上涨，这持续了12周，之后出现了两周的“大调整”。每年的这个时候都“容易出现这种美元跑赢大盘的情况，而这种情况通常会以戏剧性的方式结束”。目前Bechtel维持看涨美元的立场，但也保持着灵活性。
2023-09-26 21:54
观点
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【债市交易员：美国政府停摆将成为下一个重大变数】近期历史表明，美国政府关门对债市而言并不是一件大事。即使造成任何影响，也可能构成短期利好。但与此同时，这也增加不确定性。加拿大央行前官员、现任贝莱德智库负责人Jean Boivin表示，“投资者肯定会将此视为造成波动的短期市场事件风险。”美国国会仍有可能通过立法维持政府在10月1日新财年开始后继续运转。此外，由于停摆不会影响美国财政部兑付债券的能力，因此对市场的利害关系不像今年早些时候出现债务上限僵局时那么大。但这并不意味着美国政府停摆不会造成影响。如果停摆导致关键的经济数据报告，那么可能会使经济前景变得更加模糊不清。巴克莱全球通胀挂钩研究主警Michael Pond表示，“我们可能会看到美国政府关门，这或许将加剧市场不确定性。”
2023-09-20 15:36
国际
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【资管巨头警告：政府停摆将让美联储暂停加息，但这个问题更危险】距离9月30日还有不到两周时间，美国国会依然难以就短期开支法案达成共识。在经历了6月初的债务上限谈判后，国会山再次迎来了共和民主两党的正面交锋。美国国会目前有多个预算计划正在讨论中，但没有一个能够在参众两院获表决通过。PIMCO在最新发布的报告中称，美国政府“很可能”在月底开始全面、长期停摆，并使美联储最终放弃在11月加息。“鉴于众议院共和党人强硬立场，如果政府关门，可能就很难快速出现重新开放的催化剂。”值得注意的是，政府关门将让大量关键市场数据的收集和发布推迟，包括GDP、失业率和通胀数据，这将给美联储衡量经济实力带来挑战。（第一财经）
2023-09-12 07:59
国际,原创
【前IMF经济学家：美元地位的最大威胁来自美国债务】前IMF经济学家、加州大学伯克利分校政治经济学教授巴里·艾肯格林表示，美元的主导地位取决于美国能否控制住自己堆积如山的债务，否则美元将像100多年前的英镑一样坠落。 艾肯格林在周一的一篇专栏文章中写道，不断飙升的债务是英镑在20世纪初作为世界头号货币衰落的主要原因，“因此，美元能否保持其全球地位，将不仅仅取决于美国与俄罗斯、中国或金砖国家的关系。相反，这将取决于美国能否控制其飙升的债务，避免另一场无益的债务上限摊牌，并使其经济和政治行动更广泛地协调起来。” （环球市场播报）
2023-08-23 00:47
观点
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【分析师：美联储若考虑提高通胀目标将“玩火自焚”】Apollo分析师Torsten Slok表示，市场对美联储上调通胀目标的猜测给长期利率带来了新的风险溢价。有很多因素使收益率居高不下，其中包括大量短期美国国债，由于最近的债务上限僵局，这些国债需要展期为期限较长的债券。展期将增加较长期债券的供应，增加收益率的上行压力。“在这种情况下，我不确定改变通胀目标是个好主意。”
2023-08-16 05:59
国际
【白宫认为没有理由政府会在下月关门】白宫周二表示，在今年早些时候通过谈判达成两党预算协议后，他们认为没有任何理由政府会在下月关门。6月美国国会通过一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，这是自二战结束以来美国国会第103次调整债务上限，从而避免了政府关门和债务违约的发生。
2023-08-09 19:34
国际
斯里兰卡议会通过了对拨款法案的修改，批准提高2023年债务上限。
2023-08-05 06:46
国际
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【周六全球隔夜要闻汇总】
1、摩根大通经济学家最新预计今年美国经济会继续扩张，2024年经济“温和，低于通常水平的增长”是最可能的情况。
2、印度贸易部门称，印度推迟实施笔记本电脑进口限制措施，要到10月31日，各公司才需申请进口许可。
3、美国7月非农就业人数增加18.7万人，为2020年12月以来最小增幅，预估为增加20万人，前值为增加20.9万人。
4、巴西总统卢拉当地时间8月4日签署了一份政令，允许该国西北部毗邻委内瑞拉的罗赖马州从委内瑞拉古里水电站进口电力。
5、标普将阿里巴巴的展望从“稳定”上调至“积极”，评级“BB+”。
6、高通、恩智浦、英飞凌、Nordic半导体和博世发布联合声明，宣布他们联手设立了一家合资公司，旨在通过支持下一代硬件开发来推动RISC-V架构在全球的采用，最初的应用重点将是汽车，但最终将扩展到移动设备和物联网。
7、德国评级机构Scope Ratings将希腊的信用评级恢复至投资级，将希腊主权评级从BB+上调至BBB-。
8、黑石集团首席执行官苏世民表示，美国债务上限问题多次陷入僵局之后，惠誉下调美国长期信用评级的举措是合理的。
9、美联储官员博斯蒂克表示，美国就业增长正在有序放缓，没有必要进一步加息来缓解通胀压力。
10、知情人士透露，瑞银集团正在重组其科技、媒体和电信投行团队，以提高在交易撮合市场的份额。
11、越南寻求稳定国内大米价格，要求企业避免大规模采购扰乱市场。
12、美股三大指数高开低走集体收跌，道指跌0.41%，本周累计下跌1.11%；纳指跌0.36%，本周累计下跌2.85%；标普500指数跌0.52%，本周累计下跌2.27%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.04%，本周累跌3.23%。
13、苹果股价大跌近5%，市值跌破3万亿美元大关，为去年9月以来最大的单日跌幅；亚马逊则涨超8%，创去年11月10日以来最大单日涨幅。
14、WTI 9月原油期货收涨1.56%，报82.82美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.29%，报86.24美元/桶。
15、COMEX 黄金期货收涨0.36%，报1946.9美元/盎司，本周累计下跌1.2%；COMEX 白银期货收涨0.08%，报23.716美元/盎司，本周累计下跌3.2%。
2023-08-04 22:19
国际
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【黑石CEO苏世民：数据支持惠誉下调美国评级】黑石集团首席执行官苏世民表示，美国债务上限问题多次陷入僵局之后，惠誉下调美国长期信用评级的举措是合理的。“遗憾的是，数字支持这一举措，”苏世民表示，“自全球金融危机以来，我们的债务激增。我们似乎没太多纪律。”苏世民对美联储抗通胀行动正在发挥作用持乐观态度，如果物价压力继续缓解，美国或许可以避免经济衰退。惠誉本周以美国政府的债务负担和治理受侵蚀为由，将美国长期评级从AAA下调至AA+，此举导致股市震荡，并引发来自拜登政府内外部的批评。摩根大通CEO戴蒙认为，此次降级“其实没那么重要”，美国信用良好，理应在全球评级最高。美国财政部长耶伦称降级“完全没有根据”。
2023-08-03 17:23
宏观
【每日券商观点汇总（2023-08-03）】
宏观
1. 银河证券：惠誉对美国的评级降调令市场略感意外，但预计短期影响有限。
2. 华创证券：惠誉下调美国评级是迟来的债务上限后遗症。
行业
1. 申万宏源：工业机器人是典型的顺周期品种，随着制造业需求复苏，工业机器人增速有望触底回升。
2. 银河证券：银行经营环境向好，基本面面临改善契机，积极关注银行配置价值。
3. 天风证券：对于家电行业，仍看好“空调”方向，“出口”改善，“可选”修复。
个股
1. 广发证券：宁德时代业绩依旧亮眼，作为锂电龙头全球份额无忧，充分享受海外扩张红利。
2. 光大证券：茅台Q2业绩靓丽亦有望进一步提振信心，仍是确定性最高的配置方向。
3. 招商证券：宇通客车国内外销量持续高增，销量结构不断优化，公司业绩有望快速提升。
2023-08-03 09:56
国际
【惠誉下调美国信用评级 民主共和两党互指对方应担责】国际评级机构惠誉8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。惠誉表示，美国反复出现债务上限政治僵局，常常拖到最后一刻才有解决方案，削弱人们对美国财政管理能力的信心。美国信用评级遭惠誉下调，再次引发民主共和两党的新一轮“甩锅”行动。众多民主党官员认为，美国前总统特朗普和共和党官员的经济政策应为此次评级下调负责；而共和党人则称，降级应归咎于拜登政府处理经济事务不善。（央视）
2023-08-03 08:34
国际
【针对美方不满 惠誉回应：下调信用评级理由充足】 据央视新闻，国际评级机构惠誉当地时间8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，这是美国历史上第二次信用评级遭下调。美国白宫和多名政府官员对此表示不满。对此，惠誉方面2日作出回应称，考虑到美国政府今后3年内财政状况恶化、整体债务负担增加的预期，以及债务上限政治僵局所体现的“治理恶化”等因素，因而下调美国信用评级。
2023-08-03 07:11
国际,原创
【前标普主权债评级负责人：惠誉做得对，美国没有天赋3A评级的权利】标普全球评级公司主权债务评分委员会前负责人大卫·比尔斯周三警告称，现在困扰世界最大经济体的问题让人想起了12年前促使标普下调其评级的那些问题，其中一些问题已经升级，包括围绕美国债务上限的政治边缘政策。他说：“AAA是任何评级机构能够给予的最高评级，美国和任何其他被评级的主权国家都没有上天赋予或自动赋予这一评级的权利。”比尔斯表示，惠誉最近的举措进一步表明，美国政策制定者仍有改善财政状况的空间，即使评级被下调一级表明美国的信用状况仅略有恶化。（环球市场播报）
2023-08-03 01:50
焦点
【美国财长耶伦抨击惠誉降低美国评级与强劲的美国经济状况不符】美国财长耶伦抨击惠誉降低美国评级与“强劲”的美国经济状况不符。她表示，有缺陷的惠誉评估基于过时数据，未能反映拜登政府在治理指标方面的改善。她还称，财政责任是美国总统拜登和她本人的首要任务，债务上限协议包括了十年内超过1万亿美元的赤字削减。