市场快讯 (共 587845 条)

日经指数期货在新加坡交易所开盘下跌45点，报66125点。

【年内配售逼近2000亿港元 港股再融资“变奏”凸显三大变化】Wind数据显示，截至8月25日，除了阿里巴巴外，今年港股配售股份总额为1971.12亿港元，同比增长2.93%，数量为289起。其中，软件服务行业是年内配售募资最多的行业。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对记者表示，今年港股配股有三大变化：一是从融资主体看，过去港股配售主力是地产、消费、金融等传统板块，用途多是还债、补充营运资金等，今年配股主体是AI企业，募资投向主要是AI算力、大模型、基建等，用权益资本给3至5年长周期资产做期限匹配；二是参与配售的主要是长线资本，而不是套利的对冲资本，如阿里巴巴配售不到1小时超购近3倍，融资窗口选择也卡在了OpenAI、Anthropic等全球AI巨头IPO前，目的是为了抢占全球AI配置资金的入口；三是从财务上，这些港股AI巨头均选择配股，而不是举债，主要是为了避免大规模举债带来的财务杠杆风险与利息压力。（上海证券报）

【股债跷跷板效应再现 10年期国债收益率重返1.7%上方】8月27日，A股主要指数集体收涨，科创50指数上涨3.77%；债市则承压回调，国债期货全线收跌，30年期品种跌破116元关口，10年期国债收益率时隔十个交易日重返1.7%上方，股债跷跷板效应再次显现。股债走势分化之际，影响债市的多重因素也在发生变化。业内人士认为，国债收益率进一步下行需要更强的推动因素，债市或逐步告别单边走势，进入波动加剧阶段。（上海证券报）

【短期波动加大 国际金价围绕4600美元/盎司展开拉锯战】连续上攻后，国际金价在4600美元/盎司关口附近陷入拉锯战。8月26日，伦敦金现货价格从高位回落，盘中一度跌破4600美元/盎司，跌幅超过1%；8月27日，金价继续围绕这一关口反复震荡。机构认为，黄金中长期配置逻辑仍有支撑，但金价快速上涨后波动可能加大，行情能否进一步打开空间，仍取决于美元、实际利率、投资需求以及美联储政策路径。（中国证券报）

日本政府：东京地区8月剔除生鲜食品与能源后的消费者物价指数同比上涨2.0%。

【英伟达交出超预期答卷 AI投资下半场仍面临不确定性】同比增长106%的营收，叠加下一年度70%的增长指引，英伟达用远超预期的成绩单告诉市场，AI算力缺的不是需求，而是供给。英伟达“算力即收入”的逻辑，在A股掀起连锁反应。8月27日，多只英伟达概念股走强，科创50指数收涨3.77%，科创芯片设计主题ETF集体收涨。市场不只追问英伟达当下表现如何，还要评估它所带动的算力领域景气度还能维持多久。AI需求没有放缓，数据中心需求依然刚性，产品迭代没有断档，这在一定程度上缓解了市场对算力资本开支见顶的担忧。但客户集中度与依赖风险、下游AI商业化闭环能否跑通、供应链瓶颈何时缓解、云厂商自研芯片分流英伟达需求的不确定性，这些担忧依然存在。（中国证券报）

【基本面仍然不利日元 干预行动带来的涨势在一个月后消退】在日本和美国联手支撑日元大约一个月后，策略师表示，干预行动成功减缓了这种货币的短期下跌，但对导致其长期下跌的因素几乎没有改变。在日美协调干预之后，日元兑美元汇率从约164的近四十年来低点升至155.23。但这种上涨势头未能持续，日元兑美元汇率已再次接近160。日本与其他主要经济体之间巨大的利率差距一直是拖累日元的重要因素，这种利率差距促使投资者以低成本借入日元资金，并将资金投资于海外收益更高的资产。对日本财政前景的担忧，以及中东冲突导致油价高企，也加剧了这种压力。

【高市早苗计划将日本国债新发行规模限制在40万亿日元左右】日本《读卖新闻》援引对日本首相高市早苗的采访报道，日本政府计划将国债新发行规模限制在40万亿日元左右。 高市还在采访中表示，她计划在9月中下旬改组内阁并任命党内高层。

【摩根士丹利看好A股后续表现】摩根士丹利在获利了结部分港股仓位后，现在将关注点转向A股。该行策略师认为，中国股市后续仍有上涨空间。摩根士丹利策略师Laura Wang、Chloe Liu和Vicky Wu在报告中表示，转向A股的原因包括全球市场趋于稳定、AI超级周期重新积聚动能，以及包括存储芯片巨头长鑫科技和人形机器人制造商宇树科技在内的大型IPO造成的“短期流动性紧张逐步得到消化”。摩根士丹利仍看涨港股，但同时指出，在近期大部分上涨空间已被市场消化之后，大盘正进入“休整期”。

现货黄金突破4610美元/盎司，日内涨0.19%。

日本首相计划将新发日本国债规模上限设定为 40 万亿日元。

【财报季与产业盛会共振 AI算力与具身智能双线并进】本周，AI产业进入“超级周”，多场重磅产业会议密集举行，全球AI算力龙头英伟达已发布超预期财报。产业端与资本市场端在本周叠加共振，将市场对AI产业的关注度推至阶段性高点。Wind数据显示，万得人工智能概念指数8月27日上涨1.54%。 分析人士认为，本周密集释放的产业信号显示，AI正从云端加速向端侧与边缘侧下沉，人形机器人正从样机展示迈向量产交付阶段，算力基础设施与具身智能两大产业链方向关注度有望持续升温。（中证报）

【科技股调整并非单一美债驱动 AI远期定价成核心博弈主线】近期，全球科技板块波动加剧。美国长端国债收益率快速上行，一度对成长股估值形成明显压制；随着债券收益率阶段性回落、英伟达交出超预期财报，美股及A股科技板块又迎来反弹。 分析人士认为，利率变化是影响科技股风险偏好和估值水平的重要因素，但不能将本轮调整简单归因于美债收益率高企。随着AI产业进入大规模资本开支与商业化验证阶段，市场博弈的核心正由算力需求的真实性，转向商业化空间、技术领先程度以及远期盈利兑现能力。后续科技行情或由普遍抬升转向分化，订单、业绩与现金流将成为筛选资产的重要依据。（中证报）

【理财资金配置新宠 机构间REITs火起来】机构间REITs，这项听起来有点小众的资产，正成为理财资金追捧的“香饽饽”。近期，多家企业陆续落地机构间REITs项目，机构间REITs迎来爆发式增长。 作为面向专业机构的标准化权益类产品，机构间REITs凭借估值稳定、分红稳健、发行周期短、合规性强等独特优势，精准契合银行理财资金、保险资金等资金的配置需求，同时有效帮助实体企业盘活存量不动产、降低融资成本、优化财务结构。 针对产品存续期长、与理财资金期限错配的行业痛点，中国证券报记者近日独家获悉，相关项目通过设置开放退出机制完善交易规则，进一步提升市场适配性，成为低利率环境下资本市场服务实体经济、丰富机构另类投资渠道的重要工具。（中证报）

【英伟达交出超预期答卷 AI投资下半场仍面临不确定性】二季度13F文件显示，机构对美股七巨头的分歧已现：约44%的机构减持，42%的机构新建仓或增持。分歧不仅体现在买与卖之间，也存在于美股七巨头内部的结构调仓中。 桥水基金对二季度以来上涨的英伟达、谷歌等进行获利了结，减持英伟达约82.68万股，减持幅度17.62%。桥水联席首席投资官认同AI是本轮经济扩张的重要主导力量之一，但也表示随着大规模AI资本开支热潮越来越多反映在市场定价中，这类企业的潜在上涨空间已有所收窄。量化巨头文艺复兴科技二季度增持英伟达、Meta、谷歌母公司Alphabet，同时建仓亚马逊。 英伟达最新财报在多大程度上回应了这份“旧账本”的分歧？AI需求没有放缓，数据中心需求依然刚性，产品迭代没有断档，这在一定程度上缓解了市场对算力资本开支见顶的担忧。但客户集中度与依赖风险、下游AI商业化闭环能否跑通、供应链瓶颈何时缓解、云厂商自研芯片分流英伟达需求的不确定性，这些担忧依然存在。 其中，“循环投资模式”正引发新一轮争议，英伟达已投资AI生态系统内多家企业，还为多个数据中心项目提供财务支持。财报发布后，黄仁勋接受采访时表示这些投入将带来巨大回报，风险很低。但外界担忧并未就此消散。（中证报）

周五亚太早盘，道琼斯指数期货跌0.03%，标普500指数期货跌0.12%，纳斯达克100指数期货跌0.21%。

纽约期金突破4660美元/盎司，日内跌0.08%。

钯金期货日内涨1%，现报1369.50美元/盎司。

【液冷进入业绩兑现周期 31只概念股今明两年净利增速有望超30%】由于英伟达业绩与营收指引双双超预期，A股AI题材股票8月27日全线大涨。HBM（高带宽内存）、覆铜板、光通信、半导体硅片、光模块等概念指数收盘大涨超5%；液冷服务器指数也延续强势，大涨近4%。 华创证券指出，液冷在提升散热效率、降低能耗和运行成本方面优势显著，未来有望成为数据中心重要基础设施。AI等新应用场景出现，对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高要求，并且增加了数据中心的需求，数据中心的架构从原来的IDC（互联网数据中心）和服务器机房演进为AIDC（人工智能数据中心）智算中心。随着算力密度提高，算力设备、数据中心机柜的热密度都显著提高，加快了液冷技术的导入。 证券时报·数据宝统计，根据机构预测，有31只液冷概念股今明两年净利增速有望超30%，其中，英维克、金富科技、同飞股份等个股净利增速超50%。从股价表现来看，华正新材、金富科技、胜蓝股份等个股年内涨幅超100%，中石科技、飞龙股份等个股大涨超50%。（证券时报）