央行动态 (共 69034 条)

【市场开始预期美联储将于年末年初时段加息】本周通胀数据接连超出预期，投资者周五大幅押注：美联储可能在年底前转向加息模式。这给即将上任的美联储主席凯文・沃什从一开始就带来了政策两难。据芝商所（CME）的美联储利率观测器（FedWatch）显示：到明年 1 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议时，基准利率上调 25 个基点的概率升至约60%；最早12 月加息的概率已接近五五开。在即将卸任的主席杰罗姆・鲍威尔任期内，美联储自去年 12 月起将政策利率维持在3.50%–3.75%区间。尽管通胀持续高于2% 目标，政策声明仍暗示下一步大概率降息。然而，越来越多的政策制定者主张转变立场；在 4 月政策声明中，因保留宽松倾向，已有三位官员投下反对票。周三即将公布的会议纪要，或能揭示有多少官员准备转向中性甚至鹰派立场。本周数据进一步削弱短期降息理由：消费者、批发及进口商品价格通胀全线高于经济学家已上调的预期；零售销售报告显示，面对物价上涨，消费者韧性仍存。更值得注意的是，本轮物价压力为疫情后通胀高峰以来最高，且不再局限于美以对伊朗战争推高的能源价格。美国银行分析师写道：“因通胀回升、消费强劲、企业盈利高企，市场叙事已从滞胀转向再通胀。”数据与美联储预期的急剧反转，将给沃什带来棘手的沟通难题—— 他将于周五鲍威尔主席任期正式到期后接掌美联储。沃什由特朗普总统提名，特朗普一直强烈要求降息，并公开批评鲍威尔未能落实。沃什本周获参议院确认，但宣誓就职日期尚未敲定。他主张，人工智能普及将提振美国生产率、抑制通胀，理应支持降息中国网。不过，他上月在确认听证会上向参议员表示，未向特朗普承诺任何利率政策，但承诺将推动重大变革，包括在非货币政策领域加强与政府合作。

【报告：白银因通胀担忧暴跌】交投最活跃的白银期货下跌9.5%，回吐了近日录得的涨幅。抛售背后的原因是美元日益走强，随着伊朗战争导致能源成本上升加剧了通货膨胀，且美联储加息前景升温。Forex.com的Razan Hilal在一份报告中表示，全球宏观环境“正在增强对生息资产的需求，同时降低无收益贵金属的吸引力“。Hilal说：“交易员正在重新评估今年早些时候出现的强劲反弹能否经受住金融环境收紧的考验。“黄金下跌2.7%。

【随着市场对美联储前景重新定价，金银扩大跌幅】随着战争引发的油价飙升和美国通胀升温推高了对加息的预期，贵金属扩大跌幅。纽约黄金期货下跌3.1%，至每盎司4,543.90美元，本周跌幅料将超过4%。与此同时，白银大跌9.7%，至每盎司77.08美元。Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“在本周又一轮偏紧缩的美国数据公布后，交易员继续上调对美联储利率的预期。”“因此，债券收益率继续走高。“两年期美债收益率攀升至数月高点，令无收益资产承压，同时DXY美元指数上涨0.4%，至99.23，使得以美元计价的大宗商品对海外买家来说更加昂贵。

美国利率期货目前显示，美联储在1月前加息的概率已超过50%。

【日债利率升至新高，“股债汇三杀”考验日本央行决策】5月15日，日本30年期国债收益率上升13个基点，达到4.035%，创1999年以来最高水平；日本20年期国债收益率升至3.648%，创1996年以来新高；日本10年期国债收益率上升7个基点，至2.7%。这意味着，日本国债遭遇猛烈抛售，价格跳水。市场分析认为，日本国债的最新一轮抛售主要出于市场对其国内债务可持续性的担忧，以及美国经济表现给日本债券带来外溢压力。此外，在中东局势推高油价，通胀风险或从短期冲击转为长期趋势的背景下，有日本央行审议委员呼吁加息，这一预期进一步加剧日本国债的抛售。值得注意的是，同一时间，全球主要债市的抛售压力进一步加剧。（21财经）

欧洲央行管委表示，6月份的加息取决于即将公布的数据。

【通胀升温重燃加息预期 美元有望创两个月最大单周涨幅】美元正迈向两个月来表现最好的一周，此前美国数据显示通胀压力上升，可能迫使美联储在未来一年内考虑加息。美元指数DXY本周已上涨超过1%，有望创下自3月中旬以来的最佳单周表现。由于本周连续两份通胀数据均高于预期，美国国债市场受到冲击，并促使一位美联储官员表示，美国“正面临通胀问题”。货币市场目前已开始押注美联储今年将加息，这与一个月前市场普遍预期降息或更宽松政策形成鲜明对比。Monex外汇交易员安德鲁·哈泽特表示：“这是中东局势再度升级（推动油价上行）与美国通胀数据超预期共同作用的结果。”

【比特币下跌，受伊朗战争紧张局势及美国加息押注影响】随着美国和伊朗之间的紧张局势持续，且投资者押注美联储将转向加息，比特币小幅走低。Interactive Investor的Richard Hunter在一份报告中表示：“随着美伊僵局持续，加上有报道称阿曼和阿联酋发生袭击和扣押船只事件，油价再次上涨。”本周早些时候的美国数据显示，消费者物价、批发通胀和进口价格高于预期，这证明了这种影响。伦敦证券交易所集团的数据显示，目前市场认为美联储在年底前加息25个基点的可能性为60%，并且市场充分预期到2027年3月会有所行动。伦敦证券交易所集团的数据显示，比特币下跌0.9%，至80,666美元。

【光大期货：通胀压力难解，白银盘中放量大跌】本周以来，白银经历了一轮过山车行情。上半周受秘鲁发布能源危机紧急法令影响，市场担心白银供应量减少，价格大幅冲高。而本周后半周美国CPI、PPI数据相继发布，通胀压力显著增加，叠加美国4月零售销售同比增幅达4.9%，为近8个月来最强劲表现，市场对后续降息预期进一步降温，并催生加息预期，强美元对贵金属走势形成压制。此外，美参议院批准沃什担任美联储主席，沃什上台后通胀和降息问题无疑面临较大考验，市场关注其首次官方表态，表态前夕市场资金出于避险需求获利了结，白银减仓大跌，盘中最大跌幅超10%。基本面来看，世界白银协会数据显示，2026年全球白银将连续第六年供不应求，供需缺口较2025年扩大15%，供给端脆弱性进一步凸显。与此同时，白银需求不断增加，工业属性已成为支撑银价的核心力量。除传统光伏领域外，未来全球将大力发展AI算力基础设施与新能源汽车及其配套设施，对白银的需求也非常高，且暂时无法用其他金属大幅替代。目前国内外交易所库存均处于近年低位，实物交割偏紧格局持续存在。在短期悲观情绪释放银价高位风险后，后续价格或仍有回升预期，重点关注矿端信息及宏观情绪走向。（光大期货）

【野村证券：为应对日元贬值可能带来的通胀风险 日本央行将在6月加息】野村证券认为，日本央行倾向于在6月加息，部分原因是为了应对日元进一步贬值可能带来的（通胀）上行风险。不过，路透最新调查中有几位经济学家则认为，日本央行可能会选择按兵不动，等到中东局势更加明朗之后再行动，因为这场冲突对日本经济的负面影响，可能远比目前预期的要大。局面非常微妙，需要小心权衡，但日本央行只能怪自己。过去一年里，他们有无数次机会可以加息，却都没有抓住。如今，随着美伊战争持续发酵、迟迟看不到尽头，他们已经被逼到了一个非常艰难的境地。

【全球债券跌势加剧 因油价上涨令投资者恐慌】布伦特原油价格突破每桶107美元，强化了本周全球通胀升温迹象不断加压的势头，令全球债券在周末到来前加剧下跌。2年期美国国债收益率攀升至4.06%，创下2025年3月以来的新高；10年期收益率升至4.54%附近，为近一年来的最高水平。日本30年期收益率升至4%，为1999年该品种首次发行以来第一次；20年期收益率攀升至1996年以来的高位。债券价格暴跌，反映了对全球利率预期的彻底重估，缘由在于油价飙升加剧了已然因本周美国CPI和PPI通胀数据而升温的通胀担忧。除了“赌”美联储加息外，政策紧缩押注声势在日本也越来越来强 —— 日本PPI创下了2014年以来最大升幅。“全球债券收益率的上升有点令人不安，”道明证券驻新加坡的亚太区高级利率策略师Prashant Newnaha称。“油价长期居高不下，可能成为债券市场棺盖上的最后一颗钉子。”